28家券商參與主承銷的債券出現(xiàn)違約61次 上半年監(jiān)管嚴查債券承銷業(yè)務(wù)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，2020年以來券商參與主承銷的債券已出現(xiàn)61次違約（其中9次為本息展期），涉及券商共計28家。近日，安徽證監(jiān)局連發(fā)3份公告，約談了3家券商，且約談原因均與債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管趨嚴態(tài)勢下，無論是券商參與主承銷債券的違約次數(shù)還是涉及違約的主承券商，相較去年均有明顯下降。違約并非終點，違約后的處置以及兌付進展受到市場關(guān)注。

　　違約次數(shù)較去年同期下降近四成

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，今年以來共計有65只債券發(fā)生違約，規(guī)模共計814.77億元。其中，有券商參與主承銷的債券共計發(fā)生61次違約，其中有9次為本息展期，涉及28家券商。

　　具體來看，今年以來參與主承銷的債券違約次數(shù)最多的是海通證券，共計違約20次，其中3次為本息展期；其次為方正證券承銷保薦有限責任公司，參與主承銷的債券共計違約15次；光大證券參與主承銷的債券共計違約7次，排名第三；中金公司參與主承銷的債券共計違約5次（其中1次為展期），排名第四。此外，參與主承銷的債券出現(xiàn)違約3次的券商有廣發(fā)證券、國開證券（其中2次為展期）、國泰君安、招商證券（其中1次為展期）。

　　值得注意的是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2019年同期（即2019年1月1日至2019年6月29日），券商參與主承銷的債券出現(xiàn)違約次數(shù)為93次（其中23次為本息展期），共涉及38家券商。從違約次數(shù)上看，今年以來相比2019年同期已下降34.41%；而從參與主承銷的券商數(shù)量上看，出現(xiàn)違約的券商相比2019年同期已減少26.32%。

　　后續(xù)處置進展需進一步關(guān)注

　　近日，安徽證監(jiān)局連發(fā)3份公告，約談華福證券、西部證券、新時代證券，而約談原因均與債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)。具體來看，上述三家券商在債券承銷盡職調(diào)查的過程中，存在對發(fā)行人對外擔保的信息核查、督促不到位，對發(fā)行人公司治理及內(nèi)控運行關(guān)注不夠等問題。

　　近年來，在監(jiān)管趨嚴背景之下，已有多家券商因債券承銷相關(guān)業(yè)務(wù)收到監(jiān)管處罰。2019年11月，中山證券因債券承銷業(yè)務(wù)存在盡職調(diào)查不充分、內(nèi)核環(huán)節(jié)把關(guān)不嚴等問題，被深圳證監(jiān)局出具警示函。2019年4月，廣發(fā)證券因存在以低于成本價格參與公司債券項目投標的違規(guī)行為，被廣東證監(jiān)局采取責令改正的行政監(jiān)管措施。2019年初，東海證券作為債券受托管理人，因未勤勉盡責、未及時發(fā)現(xiàn)發(fā)行人的違規(guī)行為等被江蘇證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。此外，還有多家券商因在債券發(fā)行、承銷過程中的違規(guī)操作受到監(jiān)管處罰。

　　在對歷史上本息展期債券后續(xù)處置情況進行跟蹤后，天風證券表示，較多債券在本息展期之后，仍然沒能避免實質(zhì)違約或是繼續(xù)展期。實質(zhì)上，發(fā)行人的信用資質(zhì)很難在債務(wù)展期期限內(nèi)發(fā)生大的變動，只能為一些短期內(nèi)面臨流動性壓力的發(fā)行人提供短暫緩沖；疊加新冠疫情沖擊，后續(xù)處置進展尚需進一步關(guān)注。