萬和證券：市場進(jìn)入整理期 短期把握復(fù)蘇主線

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）萬和證券策略團(tuán)隊3月10日發(fā)布研報表示，從當(dāng)前形勢來看，主要政策落地，財政政策超市場預(yù)期，貨幣政策基本符合市場預(yù)期，在部分領(lǐng)域如科技創(chuàng)新、碳中和等政策支持力度超預(yù)期，有利于行業(yè)后續(xù)的發(fā)展。

　　萬和證券認(rèn)為，市場進(jìn)入整理期。近期美債收益率快速上行及通脹預(yù)期升溫，全球市場流動性收緊預(yù)期增強(qiáng)，高估值板塊承壓，市場波動加大。從微觀來看，春季行情通常持續(xù)時間為6周-8周，自2019年開始市場連續(xù)兩年的上行態(tài)勢，使部分板塊估值位于歷史較高位置，高估值板塊持續(xù)上行動力承接不足。

　　萬和證券建議，注重結(jié)構(gòu)選擇，把握復(fù)蘇主線。整體來看，當(dāng)前市場是現(xiàn)實與預(yù)期的博弈階段，現(xiàn)實是貨幣政策符合市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇；預(yù)期是通脹升溫以及流動性收緊。估值與盈利的博弈短期仍將持續(xù)，方向判斷難度增加，當(dāng)前階段應(yīng)注重結(jié)構(gòu)選擇。短期需把握復(fù)蘇主線，及后疫情時期的可選消費領(lǐng)域；中期布局“十四五”重點領(lǐng)域。行業(yè)方面可關(guān)注消費、券商、順周期、新基建。