萬和證券:市場進入整理期 短期把握復蘇主線
中證網訊(記者 趙中昊)萬和證券策略團隊3月10日發(fā)布研報表示,從當前形勢來看,主要政策落地,財政政策超市場預期,貨幣政策基本符合市場預期,在部分領域如科技創(chuàng)新、碳中和等政策支持力度超預期,有利于行業(yè)后續(xù)的發(fā)展。
萬和證券認為,市場進入整理期。近期美債收益率快速上行及通脹預期升溫,全球市場流動性收緊預期增強,高估值板塊承壓,市場波動加大。從微觀來看,春季行情通常持續(xù)時間為6周-8周,自2019年開始市場連續(xù)兩年的上行態(tài)勢,使部分板塊估值位于歷史較高位置,高估值板塊持續(xù)上行動力承接不足。
萬和證券建議,注重結構選擇,把握復蘇主線。整體來看,當前市場是現(xiàn)實與預期的博弈階段,現(xiàn)實是貨幣政策符合市場預期,經濟持續(xù)復蘇;預期是通脹升溫以及流動性收緊。估值與盈利的博弈短期仍將持續(xù),方向判斷難度增加,當前階段應注重結構選擇。短期需把握復蘇主線,及后疫情時期的可選消費領域;中期布局“十四五”重點領域。行業(yè)方面可關注消費、券商、順周期、新基建。