中信證券：小米集團盈利能力超預(yù)期，產(chǎn)品和渠道競爭力全面提升

　　小米集團2021年一季度實現(xiàn)收入769億元，同比+54.7%；調(diào)整后凈利潤61億元，同比+163.8%，業(yè)績顯著超越市場一致預(yù)期。中信證券指出，公司智能手機產(chǎn)品組合和渠道能力全面提升，一季度手機的出貨量4940萬臺、毛利率12.9%，均創(chuàng)歷史新高。展望全年，我們預(yù)期，小米智能手機出貨量有望接近2億臺，IoT的產(chǎn)品創(chuàng)新和升級將持續(xù)推動增長，用戶數(shù)的累積效應(yīng)亦將幫助互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速逐季提升，公司整體的盈利能力有望延續(xù)較好的表現(xiàn)。且5月26日公司公告，美國法院的最終判決解除了對公司“中國軍方公司”的認(rèn)定，相關(guān)估值壓制因素被解除，股價料將重回基本面預(yù)期。我們維持對公司的“買入”評級。