中信證券聯(lián)手中信銀行探索財(cái)富管理轉(zhuǎn)型新思路

　　在中國(guó)資產(chǎn)管理將迎來(lái)大發(fā)展時(shí)代成為共識(shí)的當(dāng)下，各大金融機(jī)構(gòu)紛紛圍繞財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型推出了各自的策略。

　　中國(guó)證券報(bào)記者日前從中信證券獲悉，其通過(guò)集團(tuán)協(xié)同的模式，將中信證券FOF（基金中基金）管理人的投研力量與中信銀行的客戶需求相結(jié)合，為客戶制定資產(chǎn)配置計(jì)劃。由此，中信證券的投研能力和中信銀行的渠道平臺(tái)實(shí)現(xiàn)嫁接和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在不足一年的時(shí)間內(nèi)，取得了亮眼成績(jī)。在中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)執(zhí)行總經(jīng)理、FOF業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人魏星看來(lái)，未來(lái)的財(cái)富管理領(lǐng)域，從向客戶提供單品服務(wù)到為客戶做組合化管理是大勢(shì)所趨。

　　探索資管新模式

　　隨著居民財(cái)富管理需求持續(xù)高漲，資產(chǎn)管理模式的創(chuàng)新也不斷涌現(xiàn)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者日前從中信證券獲悉，與大包大攬、垂直一體化模式不同，中信證券與中信銀行采用了平臺(tái)嫁接、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的集團(tuán)協(xié)同模式。

　　具體而言，中信證券擁有包括FOF團(tuán)隊(duì)在內(nèi)的100多人的投研團(tuán)隊(duì)，在該模式中擔(dān)任“資管平臺(tái)”的角色；中信銀行則擁有大量的優(yōu)質(zhì)私人銀行客戶資源，具備渠道優(yōu)勢(shì)。雙方平臺(tái)嫁接后，中信證券根據(jù)中信銀行所提供的客戶需求，為客戶提供合適的資產(chǎn)配置計(jì)劃，最后通過(guò)中信銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品。

　　“此種模式下發(fā)行的產(chǎn)品，既契合銀行的需求，又借助了專業(yè)管理人的投研能力，能夠很好地解決客戶在資產(chǎn)管理方面的痛點(diǎn)�！蔽盒欠Q。

　　據(jù)介紹，中信證券與中信銀行在FOF業(yè)務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同合作于2020年11月正式啟動(dòng)。不足一年的時(shí)間便取得亮眼的成績(jī)。其中一只權(quán)益型產(chǎn)品，單周內(nèi)銷售25億元，一個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)連續(xù)銷售40億元，預(yù)計(jì)年底或達(dá)70億元。屆時(shí)，中信銀行的私募FOF產(chǎn)品規(guī)模將擴(kuò)充到200億元以上，策略覆蓋股票多頭、混合多策略、固收+等多個(gè)賽道，這在私人銀行界獨(dú)樹一幟。

　　事實(shí)上，上述集團(tuán)協(xié)同模式的發(fā)展節(jié)奏與今年以來(lái)的資本市場(chǎng)環(huán)境也緊密契合。

　　在中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總監(jiān)、宏觀經(jīng)濟(jì)與策略研究負(fù)責(zé)人徐鵬看來(lái)，2021年以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)表現(xiàn)為較為明顯的寬幅震蕩與結(jié)構(gòu)極致行情。傳統(tǒng)的“躺平”配置模式，在今年遇到巨大挑戰(zhàn)。財(cái)富管理迫切需要將基金選擇與資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動(dòng)相結(jié)合，而FOF型產(chǎn)品的特長(zhǎng)正在于此。中信證券的專業(yè)積累與中信銀行的戰(zhàn)略布局在市場(chǎng)催化下就此交匯。

　　全鏈資源整合互補(bǔ)

　　中國(guó)證券報(bào)記者在采訪中了解到，對(duì)大財(cái)富管理理念的貫徹，以及自上而下全鏈條的資源整合互補(bǔ)是中信證券與中信銀行協(xié)同模式取得初步勝利的重要原因。

　　據(jù)魏星介紹，中信集團(tuán)正在打造具有自己特色的財(cái)富管理品牌，其中，中信銀行是主要的獲客來(lái)源和最終產(chǎn)品輸出平臺(tái)，中信證券作為專業(yè)的非銀機(jī)構(gòu)為集團(tuán)內(nèi)的資管產(chǎn)品賦能。目前中信集團(tuán)口徑下資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)6萬(wàn)多億元，在中信集團(tuán)大平臺(tái)下，通過(guò)內(nèi)部資源整合、協(xié)同為客戶提供一體化的財(cái)富管理服務(wù)。

　　從中信銀行一線網(wǎng)點(diǎn)反饋的信息來(lái)看，私人銀行部門成為整合集團(tuán)內(nèi)資管資源的核心要素之一。2020年以來(lái)，除了中信證券管理的產(chǎn)品外，中信期貨、中信建投證券、華夏基金等多家中信集團(tuán)內(nèi)單位都為中信銀行私人銀行專門定制產(chǎn)品并上線銷售。

　　另?yè)?jù)中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)相關(guān)人士介紹，在協(xié)同模式下，中信集團(tuán)旗下各機(jī)構(gòu)不僅總部之間密切協(xié)作，各自的分支機(jī)構(gòu)也存在大量的互動(dòng)和配合。例如，中信銀行私行產(chǎn)品上架銷售可由分行向總行發(fā)起，而各家主要分行都獨(dú)立發(fā)起過(guò)中信證券管理的產(chǎn)品。在資管產(chǎn)品的銷售過(guò)程中，中信證券營(yíng)業(yè)部的一線客戶經(jīng)理與中信銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)人員緊密綁定，產(chǎn)品信息得以在理財(cái)經(jīng)理內(nèi)部深度擴(kuò)散。

　　“事實(shí)上，中信銀行擁有銷售渠道與客戶優(yōu)勢(shì)，但單獨(dú)無(wú)法撬動(dòng)這么多研究資源和服務(wù)資源；而中信證券擁有從固收、權(quán)益，到混合型的全產(chǎn)品線產(chǎn)品，但自己無(wú)法獲取這么大的客群�！蔽盒茄a(bǔ)充稱，“自上而下以及自下而上的多維度的資源整合，不僅助力中信銀行推進(jìn)產(chǎn)品線轉(zhuǎn)型，還提升了中信證券在中信銀行客群中的影響力，而最終都將落實(shí)到為客戶提供更好服務(wù)的落腳點(diǎn)上�！�

　　向組合化管理轉(zhuǎn)型

　　“近兩年，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理市場(chǎng)上爆款頻出，但都以單品為主，很少有FOF型產(chǎn)品。”在魏星看來(lái)，未來(lái)的財(cái)富管理領(lǐng)域，從向客戶提供單品服務(wù)到為客戶做組合化管理是大勢(shì)所趨，而能夠?qū)崿F(xiàn)多資產(chǎn)和多策略配置的FOF型產(chǎn)品將成為在財(cái)富管理賽道上實(shí)現(xiàn)彎道超車的重要抓手。

　　魏星表示：“當(dāng)前國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)所處的階段，從模式上看屬于經(jīng)紀(jì)模式，通過(guò)銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品來(lái)收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，從流量中抽成。但是，成熟的模式應(yīng)該是收取管理費(fèi)用。從產(chǎn)品角度而言，此前也有基金公司和銀行合作發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品往往在一個(gè)賽道上，要么是股票型、要么是債券型，而FOF型產(chǎn)品很少見�！�

　　“事實(shí)上，中信證券直接推出有特色的FOF型產(chǎn)品，替客戶去做風(fēng)險(xiǎn)收益管理，利用FOF工具實(shí)現(xiàn)了從單品服務(wù)到資產(chǎn)配置的突破，就已經(jīng)走出了區(qū)別于當(dāng)前市場(chǎng)絕大多數(shù)產(chǎn)品的模式。”魏星說(shuō)。

　　談及中信證券與中信銀行此種協(xié)同模式對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的啟示，私人銀行業(yè)務(wù)拓展團(tuán)隊(duì)相關(guān)人士補(bǔ)充稱，首先，對(duì)于想去做財(cái)富管理升級(jí)銀行渠道機(jī)構(gòu)而言，可以通過(guò)FOF型產(chǎn)品入口引入已經(jīng)為市場(chǎng)所熟悉的機(jī)構(gòu)；其次，對(duì)于FOF型產(chǎn)品，規(guī)模越大，其對(duì)底層管理人的議價(jià)能力、資源整合能力就越強(qiáng)，服務(wù)前端的效果越好；最后，從客戶升級(jí)角度看，良好設(shè)計(jì)的FOF產(chǎn)品有顯著的新獲客效果，同時(shí)能承載超高凈值客戶的定制化需求。

　　“財(cái)富管理賽道上彎道超車不容易，但若想實(shí)現(xiàn)，通過(guò)FOF型產(chǎn)品是一個(gè)不錯(cuò)的路徑�！鄙鲜鏊饺算y行業(yè)務(wù)拓展團(tuán)隊(duì)相關(guān)人士說(shuō)。