首創(chuàng)證券：煤炭消費(fèi)總量2022年仍將保持正增速

　　證券時報(bào)網(wǎng)訊，首創(chuàng)證券認(rèn)為，全社會用電需求預(yù)計(jì)保持正增長，業(yè)績穩(wěn)定與估值修復(fù)雙安全。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測2022年全社會用電量同比增長5%-6%，我們認(rèn)為在此預(yù)測基礎(chǔ)上，煤炭消費(fèi)總量2022年仍將保持正增速，疊加今年穩(wěn)增長，基建、制造業(yè)持續(xù)發(fā)力，電力需求將繼續(xù)增長，煤炭側(cè)產(chǎn)能限制短期無法緩減，價格自2021年快速上漲以來，價格中樞上移已基本成為共識，去產(chǎn)能以及“雙碳”導(dǎo)致的煤炭固定資產(chǎn)投資長期處于低位水平，供給側(cè)目前釋放彈性仍舊不足，供給側(cè)未來約束將持續(xù)存在，煤企的合理盈利水平對于未來新老能源更替穩(wěn)定具有重要作用，我們預(yù)計(jì)2022年煤炭價格或?qū)⒂型�維持2021年全年平均水平，高業(yè)績水平預(yù)計(jì)今年將可維持，目前優(yōu)質(zhì)煤炭上市公司普遍在8-9倍的低PE估值水平，展望后市我們認(rèn)為煤炭股2022年有望業(yè)績超預(yù)期以及估值將有一定的修復(fù)空間，業(yè)績與估值修復(fù)雙重因素疊加，配置優(yōu)勢明顯。