內(nèi)外資持續(xù)加倉 機(jī)構(gòu)看好科創(chuàng)板成長空間

　　隨著A股市場近期回暖，科創(chuàng)板表現(xiàn)強(qiáng)勢�？苿�(chuàng)板開市以來，作為高質(zhì)量發(fā)展的生力軍，科創(chuàng)板公司“硬科技”底色持續(xù)彰顯，業(yè)績持續(xù)向好。機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)專家表示，科創(chuàng)板成長性強(qiáng)，估值處于歷史低位，隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的不斷推進(jìn)，科創(chuàng)板有望成為最大程度受益于“硬科技”行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級紅利的前沿板塊定位。

　　內(nèi)外資大幅加倉科創(chuàng)板強(qiáng)勢反彈

　　6月6日，科創(chuàng)板再度成為市場焦點(diǎn)。當(dāng)日，科創(chuàng)50指數(shù)繼續(xù)開盤走強(qiáng)，收盤大漲3.86%，多只個股漲停。值得注意的是，自5月以來，科創(chuàng)50指數(shù)累計漲幅已超過18%，大幅跑贏三大指數(shù)，板塊內(nèi)超六成個股累計漲幅超20%。

　　而受個股帶動，當(dāng)日多只科創(chuàng)主題ETF也紛紛上漲，多只雙創(chuàng)50ETF當(dāng)日漲超4%，科創(chuàng)50ETF漲超3.8%。

　　從資金流向來看，今年以來，科創(chuàng)主題ETF資金流入明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，包括科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)板50ETF在內(nèi)的22只科創(chuàng)主題ETF年內(nèi)份額合計增加超過190億份，年內(nèi)的資金凈流入額共計189.39億元，其中，科創(chuàng)50ETF是今年最“吸金”的ETF之一，年內(nèi)凈流入額達(dá)126.68億元。新發(fā)行科創(chuàng)主題ETF也大受市場青睞。其中，嘉實上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF、華安上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF和上投摩根中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF5天募集金額分別為13.97億元、5.99億元和2.09億元。

　　外資也在大舉加倉科創(chuàng)板股票。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，有超過100只科創(chuàng)板股票獲得外資機(jī)構(gòu)持股。港交所數(shù)據(jù)顯示，5月31日44只滬股通標(biāo)的科創(chuàng)板股票有34只獲得外資加倉，當(dāng)日整體獲北向資金凈買入10.62億元，創(chuàng)下2021年2月科創(chuàng)板納入北向標(biāo)的以來的最大單日凈買入額。

　　公募基金配置方面，興業(yè)證券指出，截至2022年一季度，公募基金對科創(chuàng)板的配置倉位已升至5.4%，仍處于低配狀態(tài)。但整體來看，公募加倉科創(chuàng)板的方向明確。尤其是2021年下半年以來，在科創(chuàng)板遭遇大幅調(diào)整的情況下，公募基金仍在逆勢加倉。未來隨著科創(chuàng)板業(yè)績繼續(xù)維持高增，機(jī)構(gòu)投資者有望進(jìn)一步加速增配科創(chuàng)板。開源證券也表示，外資持續(xù)流入科創(chuàng)板及內(nèi)地公募機(jī)構(gòu)提高科創(chuàng)板占整體權(quán)益配置倉位比例來看，科創(chuàng)板的影響力及吸引力正在持續(xù)提高。

　　川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，“專注打造中國硬核科技”是科創(chuàng)板設(shè)立的初衷，擁有“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展助推器”的戰(zhàn)略定位，還承擔(dān)著實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控是科創(chuàng)板肩負(fù)的責(zé)任和目標(biāo)。近年來國內(nèi)政策方面也給予了科創(chuàng)企業(yè)最大的支持，助力其做優(yōu)做強(qiáng)。而內(nèi)外資同時加倉科創(chuàng)板股票代表對國內(nèi)高端制造企業(yè)的認(rèn)同。

　　估值經(jīng)歷大幅調(diào)整機(jī)構(gòu)看好科創(chuàng)板成長空間

　　科創(chuàng)板開市已接近三年，科創(chuàng)板創(chuàng)新性制度不斷落地，吸引了超過400家硬科技企業(yè)上市，總市值超過5萬億。作為高質(zhì)量發(fā)展的生力軍，科創(chuàng)板公司立足科技創(chuàng)新，深耕科創(chuàng)主業(yè)，“硬科技”底色持續(xù)彰顯，整體業(yè)績持續(xù)高速增長�？苿�(chuàng)板服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用逐步顯現(xiàn)。

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，2021年，科創(chuàng)板公司共實現(xiàn)營業(yè)收入8344.54億元，同比增長36.86%；實現(xiàn)歸母凈利潤948.41億元，同比增長75.89%；2022年第一季度，科創(chuàng)板公司實現(xiàn)營業(yè)收入2162.86億元，同比增長45.60%；實現(xiàn)歸母凈利潤268.04億元，同比增長62.42%，研發(fā)投入繼續(xù)保持高位，合計研發(fā)投入為178.61億元，同比增長75.93%。

　　開源證券認(rèn)為，從近期財務(wù)數(shù)據(jù)來看，科創(chuàng)板的成長性遠(yuǎn)優(yōu)于其他板塊。興業(yè)證券也表示，科創(chuàng)板近年來業(yè)績增速持續(xù)高于其他板塊，而根據(jù)盈利預(yù)測，2022年板塊增速仍將繼續(xù)領(lǐng)跑市場。

　　興業(yè)證券分析師張啟堯認(rèn)為，首先在宏觀環(huán)境上，經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷從下行到企穩(wěn)的過程�？苿�(chuàng)板有望成為最大程度受益于“硬科技”行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級紅利的前沿板塊；其次在盈利水平上，2021年以來科創(chuàng)板業(yè)績持續(xù)領(lǐng)跑市場，且更具持續(xù)性；最后，估值水平上，經(jīng)歷大幅調(diào)整后，已有近4成的科創(chuàng)板個股股價低于發(fā)行價，科創(chuàng)50指數(shù)估值處于歷史低點(diǎn)。

　　此外，科創(chuàng)板近期也在迎來一系列政策利好。一方面科創(chuàng)板做市商制度落地在即，科創(chuàng)板市場流動性及交易活躍度有望提升，另一方面，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)即將發(fā)布。開源證券表示，此舉有望為科創(chuàng)板引入更多的機(jī)構(gòu)資金。

　　后市方面，陳靂表示，短期來看，科創(chuàng)板企業(yè)更多偏向科技創(chuàng)新企業(yè)，成長速度較快，因此在估值方面可以予以更高的溢價，但對于短期漲幅過大的概念炒作個股，需相對謹(jǐn)慎；中長期來看，隨著未來科創(chuàng)板企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)與釋放業(yè)績，同時科創(chuàng)板進(jìn)一步引入流動性（做市商制度與科創(chuàng)基金發(fā)行），科創(chuàng)板上市企業(yè)有望迎來業(yè)績與估值同時上行的“戴維斯雙擊”。