中信建投首席策略官陳果：珍惜“牛回頭”布局機(jī)會 緊握中期科技主線

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）2月22日，中信建投證券2023年度春季資本市場峰會在深圳開幕。中信建投證券首席策略官陳果在發(fā)表主題演講時(shí)表示，當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比仍然占優(yōu)，A股市場將逐浪上行，珍惜“�；仡^”的寶貴布局機(jī)會。

　　陳果表示，年初以來，市場在修復(fù)預(yù)期和政策期待下表現(xiàn)強(qiáng)勢，隨著前期市場預(yù)期兌現(xiàn)和外部利空因素聚焦，市場短期或?qū)⒉饺胝�理期。在陳果看來，“調(diào)整期是布局機(jī)會”。他表示，當(dāng)前市場并無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，性價(jià)比仍然相對占優(yōu)，擔(dān)憂在于市場認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度較弱。但對于市場而言，關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)景氣度變化的方向，且事實(shí)上弱復(fù)蘇才是對A股最有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　流動性層面，陳果表示，在熊轉(zhuǎn)牛的資金演繹過程中，不同的增量資金有著不同的入場節(jié)奏。本輪資金節(jié)奏演繹已過半，近期內(nèi)資接力跡象明顯，內(nèi)資將進(jìn)一步進(jìn)場接力外資，推升下一輪行情。后續(xù)居民超額儲蓄有望接力，增量資金后備充足。

　　對于配置方向，陳果建議，緊握中期科技主線。信息化之后將是智能化創(chuàng)新周期，中國高質(zhì)量發(fā)展未來的重點(diǎn)在于人工智能的浪潮，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命正蓄勢待發(fā)。綜合盈利（同時(shí)考慮絕對增速+環(huán)比增速，其中對環(huán)比增速變化大小給予更高權(quán)重）、估值、機(jī)構(gòu)配置、中期產(chǎn)業(yè)周期位置及供需缺口影響五大因素來看，當(dāng)前從配置角度來看，行業(yè)打分靠前的板塊主要包括醫(yī)藥、芯片設(shè)計(jì)、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、非銀金融、裝修建材、工業(yè)金屬、新能源運(yùn)營、風(fēng)電光伏等。