中信證券成功舉辦“發(fā)力擴內(nèi)需”產(chǎn)業(yè)論壇

     中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國證券報記者2月22日獲悉，中信證券日前在深圳成功舉辦“發(fā)力擴內(nèi)需”產(chǎn)業(yè)論壇。論壇旨在發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，推動市場資金合理配置，配合擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略決策。房地產(chǎn)、物業(yè)管理、建筑工程、基礎(chǔ)材料、物流、出行服務(wù)、公用事業(yè)、商貿(mào)零售、家居輕工、休閑文娛、食品飲料、醫(yī)療健康等關(guān)乎內(nèi)需的多個領(lǐng)域的上市公司高管和產(chǎn)業(yè)專家共聚一堂，為“發(fā)力擴內(nèi)需”建言獻策。 

　　消費復(fù)蘇可期

　　在此次論壇上，消費復(fù)蘇可期成為與會人士的共識。

　　中信證券消費產(chǎn)業(yè)首席分析師姜婭表示，目前看，國內(nèi)疫情影響時間和恢復(fù)周期明顯短于預(yù)期，消費回暖的趨勢基本已明確，“消費復(fù)蘇”是2023年的明確方向。姜婭進一步表示，結(jié)構(gòu)上看，預(yù)計國內(nèi)消費將呈現(xiàn)從本地活躍到跨距離出行、從商品到服務(wù)、先必需后可選的復(fù)蘇路徑，服務(wù)及可選消費的修復(fù)彈性后期更大。配置思路上，當(dāng)前主要圍繞“餐飲產(chǎn)業(yè)鏈”復(fù)蘇，關(guān)注酒類、食品、餐飲等板塊機會；4月進入出行小高峰后，增配修復(fù)彈性最為明顯的出行鏈板塊；同時動態(tài)增加消費互聯(lián)網(wǎng)、運動、美妝等賽道。此外，關(guān)注糧食安全、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇主題下種業(yè)、家居等板塊階段性機會。

　　中信證券基礎(chǔ)設(shè)施和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)首席分析師陳聰介紹了房地產(chǎn)政策的演變趨勢和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的運行展望。他表示，各項政策協(xié)同努力，房地產(chǎn)市場的自住需求和改善性需求，預(yù)計將沿著從二手到一手，從高線到低線的順序有序釋放。陳聰認為，2023年房地產(chǎn)相關(guān)的信用風(fēng)險、交付風(fēng)險和投資風(fēng)險預(yù)計都會得到持續(xù)化解，和房屋建設(shè)交付相關(guān)的各上、下游產(chǎn)業(yè)都將迎來更加穩(wěn)健向上的基本面環(huán)境，地產(chǎn)公司股權(quán)再融資也有望穩(wěn)步推進。

　　對于房地產(chǎn)行業(yè)，中信證券必選消費產(chǎn)業(yè)首席分析師李鑫也表示，政策面出現(xiàn)拐點信號、疊加春節(jié)后二手房交易回暖，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的家居板塊經(jīng)歷了一輪快速估值修復(fù)行情。考慮到海外客戶去庫存逐步接近尾聲，海外訂單或出現(xiàn)拐點，建議從彈性維度和中長期穩(wěn)健維度積極配置。中信證券基礎(chǔ)材料和工程服務(wù)首席分析師孫明新表示，面對擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、專項債提前批額度增加、貨幣政策工具聯(lián)動發(fā)力等利好基建的政策環(huán)境，開年來復(fù)工情況較好，2023年基建投資有望保持10%-15%的增長。

　　中信證券房地產(chǎn)和物業(yè)服務(wù)行業(yè)聯(lián)席首席分析師張全國認為，短期二手房市場出現(xiàn)快速復(fù)蘇，市場對房價的預(yù)期也在持續(xù)改善，預(yù)計二手房復(fù)蘇的勢頭在政策的推動和鼓勵下有望持續(xù)，且進一步傳導(dǎo)到新房市場。從新房銷售渠道看，經(jīng)紀公司市場份額提升的勢頭還會持續(xù)，優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀公司的毛利率彈性也值得期待。

　　中信證券基礎(chǔ)材料和工程服務(wù)分析師李家明對設(shè)計行業(yè)特性，市場規(guī)模及競爭格局進行詳細梳理，并指出行業(yè)具備輕資產(chǎn)、高盈利特性，正步入加快整合階段，對標(biāo)海外龍頭，國內(nèi)上市設(shè)計企業(yè)在盈利能力、經(jīng)營質(zhì)量等方面均相對領(lǐng)先，未來估值仍具備較大修復(fù)空間。

　　對于物流行業(yè)，中信證券物流與出行服務(wù)業(yè)首席分析師扈世民表示，快遞成為出行之外受益復(fù)蘇重要的賽道�？爝f網(wǎng)絡(luò)進入調(diào)試期，悲觀預(yù)期或已反應(yīng)消化，關(guān)注快遞龍頭布局時機。

　　中信證券首席美妝、商業(yè)分析師徐曉芳認為，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈尚處發(fā)展的初期階段，且醫(yī)美消費場景敏感度高，當(dāng)前復(fù)蘇趨勢確定性強，看好全年維度的投資機會。珠寶連鎖行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)周期的成熟階段，當(dāng)前，在金價上行帶動投資需求、品牌折扣力度加大拉動商品性需求、工藝進步拉動悅己需求、婚慶需求階段性回補等因素的綜合作用下，黃金珠寶連鎖企業(yè)增長良好�；瘖y品行業(yè)短期處于蓄勢平臺期，估值角度已有充分反映，預(yù)計行業(yè)銷售從3月起陸續(xù)回暖；龍頭美妝企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，將繼續(xù)提升市場份額。

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度有望回升

　　在“消費復(fù)蘇可期”的預(yù)期下，與會人士認為，相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度有望提升。

　　中國水泥網(wǎng)總經(jīng)理江勛回顧了2022年水泥市場運行，并對2023年進行展望。他表示，2022年水泥行業(yè)在成本高企和需求下滑壓力下，利潤降幅較大。2023年基建支撐下，水泥需求降幅有望明顯收窄。若行業(yè)默契度進一步提高，水泥價格有望相對穩(wěn)定，效益有望保持平穩(wěn)或出現(xiàn)小幅回升。

　　中建海龍科技有限公司總經(jīng)理趙寶軍介紹了建筑行業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型背景以及中建海龍的主要情況，并對海龍產(chǎn)品體系、典型案例及Mic技術(shù)優(yōu)勢進行了詳細解析，最后對標(biāo)工業(yè)化，展望了建筑行業(yè)未來的轉(zhuǎn)型升級之路。

　　縱騰集團副總經(jīng)理李聰認為，跨境電商物流未來更考驗服務(wù)商“全鏈+解耦”能力，頭部玩家從單純物流運輸服務(wù)向端到端供應(yīng)鏈服務(wù)，實現(xiàn)能力的提升路徑積累。

　　深圳市黃金珠寶文化研究會會長曹陽分析了黃金珠寶產(chǎn)業(yè)的主要變化。他直言：“未來中國消費者將享有世界上最好的，即最高品質(zhì)、最豐富的金銀珠寶消費市場�！�

　　醫(yī)思健康企業(yè)融資及投資者關(guān)系董事何芷嫻認為“內(nèi)地-香港全面通關(guān)”推動出入境人數(shù)明顯提升，且度過1月-3月傳統(tǒng)醫(yī)美淡季，醫(yī)美業(yè)務(wù)4月-6月或?qū)⒊柿己泌厔荨?/p>

　　平安理財固收部創(chuàng)新投資業(yè)務(wù)負責(zé)人孫鑫發(fā)表了題為《買方視角的REITs投資》的演講，從C-REITs市場現(xiàn)狀、分板塊表現(xiàn)及投資再思考三大部分，對當(dāng)前公募REITs投資邏輯做了全面細致的介紹。他表示，當(dāng)前REITs一級市場政策支持和監(jiān)管文件已經(jīng)相當(dāng)完善，二級市場表現(xiàn)歷經(jīng)多個階段，機構(gòu)投資者占比高，同時收益與波動雙高，不同板塊間表現(xiàn)開始逐步分化。

　　論壇現(xiàn)場 圖片來源：中信證券