華泰證券“漲樂·ETF策略周”：看多2023年A股市場 港股迎來向上周期

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）中國證券報記者獲悉，近日，華泰證券“漲樂·ETF策略周”邀請睿遠基金、南方基金、貝萊德基金、匯添富基金、華泰證券資管等頭部資管機構(gòu)以及全球投資決策支持工具和服務供應商MSCI，整合華泰證券金融產(chǎn)品部、研究所等專業(yè)資源打造了20余場重磅直播，從全球、A股、港股、債券市場等多方面直擊用戶的投資熱點及關(guān)切。

　　關(guān)于市場后續(xù)表現(xiàn)，睿遠基金董事總經(jīng)理趙楓認為，隨著經(jīng)濟復蘇和總需求的增長，一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復，尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)。港股市場方面，貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，預計2023年美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，對港股市場的壓制也在邊際遞減，港股市場估值有望進一步修復，迎來向上的周期。

　　A股市場觸底反彈 港股市場迎來向上周期

　　2022年，市場受多重因素影響出現(xiàn)大幅波動。自去年11月以來隨著政策面調(diào)整，市場逐步企穩(wěn)回升。

　　展望2023年，華泰證券研究所金融工程首席分析師林曉明認為，全球經(jīng)濟狀態(tài)預計在上半年見底并開始逐步修復，而中國經(jīng)濟的修復可能會更早，預計從一季度開始企穩(wěn)恢復，領(lǐng)先于歐美等海外市場�！癆股開年的喜人表現(xiàn)可能是市場重振的沖鋒號，而隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐步復蘇，風險資產(chǎn)的優(yōu)勢也將逐漸回升。2023年預計是觸底反彈的一年，大方向上我們對A股市場的前景表示樂觀，但微觀層面仍需要注意風險管理�！绷謺悦鞅硎�。

　　全球投資決策支持工具和服務供應商MSCI亞太區(qū)研究部執(zhí)行董事徐偉認為，中國在全球投資組合中扮演的角色日益重要，“根據(jù)IMF預測，中國經(jīng)濟到2026年對全球GDP的貢獻將超過20%。中國正努力提升其在全球制造業(yè)價值鏈中的地位，并專注于通過技術(shù)創(chuàng)新來維持經(jīng)濟增長。此外，A股的外資持股規(guī)模不斷增長，過去五年（截至2022年6月）的年復合增長率達到33%。”

　　睿遠基金董事總經(jīng)理趙楓自去年四季度對市場的看法轉(zhuǎn)為積極樂觀，他認為一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復，尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)。

　　貝萊德基金首席投資官陸文杰認為，影響國內(nèi)經(jīng)濟的不確定因素正逐步消退，企業(yè)盈利有望改善，中國資產(chǎn)在全球的吸引力進一步凸顯。預計2023年美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，對港股市場的壓制也在邊際遞減。當前港股市場從估值角度仍處于歷史偏低水平，國內(nèi)經(jīng)濟修復疊加產(chǎn)業(yè)政策的提振，估值有望進一步修復，迎來向上的周期。

　　華泰證券資管研究中心副總經(jīng)理張晶認為，盡管國際國內(nèi)看，美聯(lián)儲加息、地緣矛盾、地產(chǎn)修復等多維度的困難仍在，但在政策扶持、經(jīng)濟有內(nèi)生動力的邏輯下，中國經(jīng)濟復蘇的主邏輯并未動搖。中國經(jīng)濟活力已在逐漸釋放，預計2023年或?qū)⒃俅窝堇[小復蘇行情，一季度及二季度初國內(nèi)風險偏好延續(xù)走強概率更大。此外，今年債市而言，階段性交易機會依然存在。

　　南方基金宏觀策略部高級副總裁何文欣也表達了類似的看法，他指出，在資產(chǎn)配置方面，較為看好A股和港股未來的表現(xiàn)。主因制造業(yè)資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)異、當前估值具備吸引力、2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟趨于復蘇等預期出現(xiàn)，大盤價值風險收益比凸顯。

　　鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理蘇俊杰也認為，2023年整體會是比較好的一年，他指出2023年有三條主線行情，第一條主線是穩(wěn)增長，這將會是貫穿全年的一條主線；第二條主線是疫后復蘇，困境反轉(zhuǎn)的一些行業(yè)和板塊；第三條是勝負手，大概率是成長的一些景氣板塊，高端的制造業(yè)，這些板塊在今年會有一些基本面上的亮點或者拐點，或者景氣度的延續(xù)�！皬娘L格上來講，我們覺得今年整體來講價值和成長會偏均衡。從市值上，我們傾向于今年會是一個小市值風格相對來說能夠占優(yōu)的一個年份�！碧K俊杰表示。

　　大數(shù)據(jù)、人工智能賽道持續(xù)成長

　　當前信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)（即信息技術(shù)應用創(chuàng)新）加速推進，2021年11月工信部發(fā)布的《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，為大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了總體目標；2022年10月28日，國務院發(fā)布《全國一體化政務大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》，可以看做“數(shù)字政府的施工圖”。

　　“近年來政府信息化建設(shè)加深了大數(shù)據(jù)技術(shù)在政務方面的應用，數(shù)字政務領(lǐng)域方面增長前景是比較明確的。但同時我們也可以看到，在其他行業(yè)的滲透也在逐步提升，整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模是在快速增長的。”富國基金ETF投資總監(jiān)王樂樂表示。

　　王樂樂認為當前大數(shù)據(jù)板塊的估值處于合理的水平。從市場風格的持續(xù)上來看，王樂樂也看好大數(shù)據(jù)板塊。“從邏輯上看，我覺得2023年大概率還是會延續(xù)景氣投資的思路，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)有可能成為繼新能源賽道之后，市場重新關(guān)注的熱點。主要有兩方面的原因：一方面信創(chuàng)板塊近期炒得很火熱，國家也在加大投資，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也是其中的重要組成成分，政策支持上是可以有一定期待的；另一方面，在整個政務系統(tǒng)加快大數(shù)據(jù)建設(shè)的規(guī)劃下，行業(yè)需求的景氣度確定性較強。我們能看到公司的業(yè)績成長會在2023年到2025年這三年逐步兌現(xiàn)�！蓖鯓窐繁硎尽�

　　除了信創(chuàng)，ChatGPT的爆紅也把人工智能賽道再度推上風口。易方達基金高級基金經(jīng)理張湛表示，人工智能未來的發(fā)展前景非常廣闊，并且不斷在發(fā)展壯大。在醫(yī)療領(lǐng)域，人工智能可以幫助醫(yī)生診斷疾病，預測疾病發(fā)展趨勢；在金融領(lǐng)域，人工智能可以幫助金融機構(gòu)識別欺詐行為，并幫助投資者做出更明智的投資決策；在消費領(lǐng)域，人工智能可以幫助消費者更快地找到所需的產(chǎn)品和服務，并幫助企業(yè)更好地了解消費者的需求和偏好，總體來看前景十分光明。

　　投資機會方面，張湛建議，可關(guān)注一些具備行業(yè)代表性的指數(shù)，例如中證人工智能主題指數(shù)，他介紹說：“指數(shù)從A股選取為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應用支持的代表性公司作為樣本股，把整個人工智能的產(chǎn)業(yè)鏈都納入進來了，非常全面地反映出人工智能主題上市公司的整體業(yè)績表現(xiàn)。當人工智能的風口來了的時候，指數(shù)能夠把握住行業(yè)增長的投資機會�！�