中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息25而非50個(gè)基點(diǎn) 降息仍未可期

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）3月14日，中信證券發(fā)布研報(bào)稱，硅谷銀行倒閉事件的風(fēng)險(xiǎn)蔓延暫告段落，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息25個(gè)基點(diǎn)而非50個(gè)基點(diǎn), 降息仍未可期。

　　中信證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的快速救市行動(dòng)是為家庭與企業(yè)部門(mén)儲(chǔ)戶等“無(wú)辜者”提供的定向保護(hù)，硅谷銀行的股東和特定債權(quán)人不受保護(hù)。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)是出于避免局部流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的必要而行動(dòng)，而并未準(zhǔn)備放寬美元體系的整體流動(dòng)性。所以，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年全年都不會(huì)降息。在加息路徑上，硅谷銀行倒閉事件可能使美聯(lián)儲(chǔ)重視快速大幅加息對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響，結(jié)合2月非農(nóng)數(shù)據(jù)看，雖然非農(nóng)新增就業(yè)超預(yù)期，但是失業(yè)率已上升、薪資增速邊際降溫，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有加快加息步伐的必要。因此，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息25個(gè)基點(diǎn)而非50個(gè)基點(diǎn)。