摩根士丹利證券總經(jīng)理錢菁：發(fā)揮跨境優(yōu)勢 促進(jìn)金融高水平開放

　　中央金融工作會議為未來五年的金融業(yè)發(fā)展定下基調(diào)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年的經(jīng)濟(jì)工作做了系統(tǒng)部署。對此，摩根士丹利證券總經(jīng)理錢菁在接受中國證券報記者專訪時表示：“這兩次會議重申了近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融工作的重點(diǎn)，其中高質(zhì)量發(fā)展可謂是重中之重，對金融業(yè)來說，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本使命和推進(jìn)整個行業(yè)高水平開放的堅(jiān)定決心也被一再強(qiáng)調(diào)。作為扎根本土的外資證券公司，我們期待在中國資本市場雙向開放的進(jìn)程中，發(fā)揮我們的跨境優(yōu)勢，促進(jìn)金融高水平開放，并聯(lián)動摩根士丹利的全球平臺，為中國金融市場的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)一己之力�！�

　　持續(xù)增資 推動業(yè)務(wù)拓展

　　自1994年進(jìn)入中國市場以來，摩根士丹利已幫助中國客戶在全球資本市場累計融資超1.1萬億美元。其中，股權(quán)融資4670億美元，總額在外資銀行中排名第一；債權(quán)融資6420億美元；參與中國相關(guān)并購項(xiàng)目交易總額超6046億美元。摩根士丹利證券（中國）有限公司是摩根士丹利于2011年設(shè)立于中國的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，主要從事A股市場承銷保薦業(yè)務(wù)。成立十多年來，摩根士丹利證券已在國內(nèi)市場為中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資超3600億元人民幣、債權(quán)融資超1萬億元人民幣。

　　進(jìn)入中國市場近30年以來，摩根士丹利視中國為其全球發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，目前已在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)多元化的商業(yè)平臺構(gòu)架，包括證券、商業(yè)銀行、公募基金、期貨公司和人民幣私募股權(quán)基金等。

　　近兩年來，摩根士丹利集團(tuán)持續(xù)為其國內(nèi)業(yè)務(wù)能力的增長和發(fā)展提供有力支持，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品及業(yè)務(wù)范圍，全力踐行以具有競爭力的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)和產(chǎn)品開拓中國市場這一全球戰(zhàn)略布局。去年2月，摩根士丹利證券（中國）有限公司的注冊資本由人民幣10.2億元增至17.18億元，摩根士丹利的持股比例進(jìn)一步增至94.06%；今年5月，摩根士丹利獲中國證監(jiān)會核準(zhǔn)設(shè)立摩根士丹利期貨（中國）有限公司，成為首批在國內(nèi)新設(shè)全資控股期貨公司的國際金融服務(wù)公司之一，目前正積極開展開業(yè)籌備工作；今年7月，獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后，摩根士丹利完成了全資控股摩根士丹利基金（中國）有限公司的股權(quán)變更手續(xù)，并緊接著將該公司的注冊資本從2.5億元提升至6億元，增幅高達(dá)140%；同時，摩根士丹利在國內(nèi)的全資子行摩根士丹利國際銀行（中國）有限公司，獲監(jiān)管批準(zhǔn)開辦普通類衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)。

　　近些年，中國金融市場進(jìn)一步深化改革及擴(kuò)大開放，海外投資者參與A股市場的熱情及積極性均有所提升。錢菁說：“中國金融市場高水平開放開創(chuàng)的改革發(fā)展新局面令我們備受鼓舞。”

　　挖掘全球市場投資機(jī)會

　　摩根士丹利證券作為摩根士丹利面向中國A股市場的證券經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)體，如何響應(yīng)中央金融工作會議及中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，在中國資本市場的雙向開放進(jìn)程中，更好地施展其外資券商的全球平臺優(yōu)勢？錢菁表示，摩根士丹利證券致力于聯(lián)動集團(tuán)的全球網(wǎng)絡(luò)資源與國際市場經(jīng)驗(yàn)，助力中國企業(yè)引入優(yōu)質(zhì)外資投資者，進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)高質(zhì)量開放。

　　第一，在跨境業(yè)務(wù)中幫助發(fā)行人更好挖掘全球視野下的投資價值。全面注冊制對投資者價值判斷的能力提出了更高要求，投資者需要在提高風(fēng)險承受能力的同時更注重基本面分析，篩選優(yōu)質(zhì)上市公司。摩根士丹利作為一家外資證券公司，對全球資本市場更為熟悉。例如，對全球不同資本市場中同行業(yè)可比公司的理解，以及對國際競爭格局、國際行業(yè)發(fā)展趨勢的分析等，并且擅長搭建專業(yè)的估值模型、充分挖掘公司亮點(diǎn)。

　　第二，引入優(yōu)質(zhì)海外投資者。近年來，在越來越多的國際投資者參與A股市場的大背景下，摩根士丹利證券可以在IPO戰(zhàn)略配售當(dāng)中更好地為本土發(fā)行人引入優(yōu)質(zhì)的海外主權(quán)基金及養(yǎng)老金投資者，這些專業(yè)投資機(jī)構(gòu)一般具備豐富的管理和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，引入其作為戰(zhàn)略投資者對于豐富本土發(fā)行人的股東類型、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)非常有幫助，也會加強(qiáng)A股與海外市場的融合互通，提升A股在全球市場的影響力。

　　第三，助力中國企業(yè)“走出去”，為其在跨境并購市場探索機(jī)遇。近年來中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展促使跨境并購交易市場保持活躍，通過戰(zhàn)略投資A股上市公司擴(kuò)大在中國的業(yè)務(wù)版圖，也成為眾多跨國企業(yè)的選擇。摩根士丹利證券充分利用摩根士丹利的全球資源，為跨國公司的中國戰(zhàn)略提供支持，并充分結(jié)合本土智慧對國際經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行符合國情的轉(zhuǎn)化，從交易流程、境外市場規(guī)則、市場投資環(huán)境教育等方面助力中國企業(yè)“走出去”，以有實(shí)力、審慎的投資者形象參與到海外并購市場中，實(shí)現(xiàn)其海外業(yè)務(wù)拓展和戰(zhàn)略發(fā)展的愿景，同時幫助部分中國企業(yè)對其持有多年、或因戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向等方面因素有退出需求的海外資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)有序、合理的出售和退出。

　　展望未來，錢菁表示，摩根士丹利證券將始終如一擔(dān)當(dāng)跨境業(yè)務(wù)的橋梁，發(fā)揮外資證券公司的優(yōu)勢，提供優(yōu)質(zhì)國際化金融服務(wù)，助力中國企業(yè)進(jìn)行融資、并購和海外拓展，同時讓國際投資者有機(jī)會分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

　　積極踐行本土行業(yè)文化

　　錢菁介紹，“為所應(yīng)為，客戶為先，卓爾不群，多元共融，回饋社會”是摩根士丹利證券的核心價值觀，公司文化與本地證券行業(yè)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化不謀而合，對于做正確之事的堅(jiān)守、對于以卓越專業(yè)能力提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的承諾、對于所肩負(fù)社會責(zé)任的認(rèn)同，都體現(xiàn)了文化理念的高度重合與共鳴。

　　“公司的核心價值觀堅(jiān)決秉持誠信至上的價值取向，在經(jīng)營管理的全鏈條中，通過一系列完善的合規(guī)、內(nèi)控及風(fēng)險管理制度與機(jī)制確保歸位盡責(zé)、審慎創(chuàng)新；持續(xù)強(qiáng)化全員合規(guī)風(fēng)控責(zé)任意識，積極發(fā)揮證券公司資本市場‘看門人’作用，不斷夯實(shí)投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，盡可能將風(fēng)險事件遏止在源頭�！卞X菁表示。

　　同時，摩根士丹利證券圍繞擔(dān)負(fù)起金融機(jī)構(gòu)社會責(zé)任、堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展的價值導(dǎo)向，推行了惠及本地文化建設(shè)的舉措。2022年底，摩根士丹利證券聯(lián)手復(fù)旦大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院設(shè)立了紅樹類群植物保護(hù)及科教基金；今年6月，復(fù)旦紅樹林實(shí)驗(yàn)基地科教小站順利落成，標(biāo)志著基金所覆蓋環(huán)�？破战逃�基地的建設(shè)取得了里程碑式進(jìn)展�！拔覀兿Ｍ�以設(shè)立公益基金的方式，在聚焦業(yè)務(wù)的同時擔(dān)負(fù)起義不容辭的社會責(zé)任——通過普及紅樹類群植物在吸收碳排放方面的作用，助力綠色可持續(xù)發(fā)展�！卞X菁說。

　　提供優(yōu)質(zhì)國際化金融服務(wù)

　　摩根士丹利證券去年獲批通過設(shè)立另類投資子公司參與科創(chuàng)板首次公開發(fā)行項(xiàng)目的跟投，錢菁表示，科創(chuàng)板為科創(chuàng)企業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)高效的融資渠道，為國內(nèi)外各類投資者投資中國優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)屬性標(biāo)的提供了絕佳平臺。獲批設(shè)立另類投資子公司，將助力公司的科創(chuàng)板業(yè)務(wù)布局登上新臺階，深度參與資本市場“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)。未來，針對科創(chuàng)板業(yè)務(wù)，公司將在持續(xù)提供卓越承銷服務(wù)的基礎(chǔ)上，以扎實(shí)的保薦業(yè)務(wù)能力和豐富的行業(yè)深耕經(jīng)驗(yàn)，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)的茁壯成長和長期發(fā)展保駕護(hù)航，也為此次中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)添磚加瓦。

　　關(guān)于未來的業(yè)務(wù)規(guī)劃，錢菁表示：“我們期待進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢，在跨境業(yè)務(wù)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、直接融資等方面，為中國企業(yè)和中國客戶提供全面、優(yōu)質(zhì)的國際化金融服務(wù)。未來，我們將繼續(xù)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)、利用全球平臺參與構(gòu)建和完善行業(yè)生態(tài)，為金融行業(yè)更趨成熟的改革、為推動金融高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量�！�（本專欄由中國證券報和中國證券業(yè)協(xié)會聯(lián)合推出）