78.71億計(jì)提減值去哪了？20份券商年報顯露，股質(zhì)業(yè)務(wù)成“重災(zāi)區(qū)”

　　上市券商計(jì)提減值準(zhǔn)備向來備受市場關(guān)注。

　　截至4月25日，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在目前已披露2023年年報的31家上市券商中，20家券商2023年計(jì)提減值準(zhǔn)備金額為正，合計(jì)計(jì)提減值總額為78.71億元。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查詢發(fā)現(xiàn)，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險是導(dǎo)致上市券商計(jì)提信用減值損失的主要因素之一?！安糠稚鲜腥?023年計(jì)提股票質(zhì)押減值準(zhǔn)備增加，可能是由于抵押品的市場價格或估值下調(diào)所致。”一位非銀分析師指出。

　　值得注意的是，部分券商2023年的業(yè)績受到了計(jì)提減值準(zhǔn)備的拖累。

　　拖累凈利

　　根據(jù)券商年報披露的數(shù)據(jù)，2023年，上市券商的信用減值損失普遍在5億元以下，但不少上市券商的信用減值損失較上一年度有所增加，其中，個別券商的信用減值損失同比增長了91%。

　　部分券商的計(jì)提減值準(zhǔn)備金額較多，超過5億元。例如東方證券、光大證券、中泰證券3家的計(jì)提減值的金額分別為12.52億元、6.69億元、5.41億元。

　　計(jì)提減值準(zhǔn)備在1.5億元—4.5億元區(qū)間的券商有5家，包括申萬宏源、國信證券、國泰君安、東興證券、招商證券。

　　值得一提的是，部分券商2023年下半年計(jì)提減值準(zhǔn)備金額較大，對其凈利影響較大。

　　今年以來，中泰證券、天風(fēng)證券、申萬宏源證券等多家券商先后公告稱，2023年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備超過上一會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。

　　中泰證券披露，2023年7月—12月，其合并報表計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.35億元，減少利潤總額4.35億元，減少凈利4.14億元。這筆減值準(zhǔn)備，超過了最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。

　　申萬宏源證券計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.31億元，減少2023年利潤總額4.31億元，減少凈利3.26億元。

　　天風(fēng)證券則預(yù)計(jì)，2023年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額共計(jì)3.97億元，將減少利潤總額3.97億元，減少凈利3.05億元。

　　誰是元兇

　　上市券商2023年的計(jì)提減值準(zhǔn)備，大多來自信用減值損失。

　　在上述20家券商中，有16家券商的信用減值損失在各自計(jì)提減值準(zhǔn)備中的占比超過六成；信用減值損失占比超過八成的券商有13家。

　　例如，東方證券、中泰證券的信用減值損失較多，分別為10.30億元、5.40億元。

　　值得關(guān)注的是，從計(jì)提項(xiàng)目來看，2023年股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)為上市券商帶來了較多減值損失。

　　譬如東方證券信用減值損失為10.3億元，在全年總成本中的占比為7.18%；2022年，該公司信用減值損失為8.33億元，在當(dāng)年總成本中的占比為5.36%。按東方證券的解釋，該項(xiàng)成本的增加，主要是公司計(jì)提股票質(zhì)押減值準(zhǔn)備增加所致。

　　“這類計(jì)提可能是由抵押品市場價格或估值下調(diào)所致。”一位非銀分析師分析。

　　部分券商則是由于境外融資類業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險有所暴露，繼而補(bǔ)充了計(jì)提減值撥備，以確保風(fēng)險撥備計(jì)提充分。

　　“2023年度，受歐美央行加息、香港市場波動等不利因素影響，公司境外存量融資客戶還款能力有所削弱，抵押品回收處置難度加大?！庇腥瘫硎尽?/p>

　　另外，部分券商的其他債權(quán)投資、應(yīng)收款項(xiàng)（含其他金融資產(chǎn)）計(jì)提占比較高。

　　例如，2023年度，申萬宏源證券計(jì)提其他債權(quán)投資信用減值準(zhǔn)備1.57億元，在計(jì)提減值準(zhǔn)備中的占比約為36.37%?！爸饕枪緦σ寻l(fā)生信用減值的其他債權(quán)投資，根據(jù)會計(jì)政策預(yù)估可回收金額后，相應(yīng)將賬面價值和預(yù)估可回收金額之間的差額確認(rèn)為信用減值損失?！鄙耆f宏源證券解釋。

　　同時，該公司2023年計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)（含其他金融資產(chǎn)）信用減值準(zhǔn)備1.12億元，占比約為25.96%。

　　整體壓降

　　自2018年股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險集中暴露之后，券商對于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展趨于謹(jǐn)慎。2023年以來，上市券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)整體處于壓降區(qū)間。

　　如東方證券表示，2023年，公司持續(xù)大力推進(jìn)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)清退及風(fēng)險化解工作，大幅壓降股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模。截至2023年末，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)待購回余額58.99億元，均為自有資金出資，較上年末下降35.4%。

　　招商證券非銀金融團(tuán)隊(duì)分析，2023年下半年市場震蕩，股票質(zhì)押市值明顯收縮，年末全市場股票質(zhì)押股數(shù)3493億股，同比減少9%，質(zhì)押市值2.76萬億，同比減少13%。該團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)口徑下，22家上市券商買入返售金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)3678億，同比減少1%。

　　另一方面，上市券商的計(jì)提減值準(zhǔn)備，并非都會帶來負(fù)面影響。一些券商在2023年回轉(zhuǎn)了部分之前的計(jì)提，繼而給2023年的凈利帶來貢獻(xiàn)。

　　如紅塔證券公告，2023年度合并報表口徑共沖回各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3388.42萬元，增加利潤總額3388.42萬元，增加凈利2541.31萬元。

　　此外，華泰證券、中信證券、方正證券、中信建投證券2023年度沖回減值準(zhǔn)備金額均超過1億元。

　　“前期減值計(jì)提回轉(zhuǎn)，意味著這些券商的資產(chǎn)質(zhì)量向好?！鄙鲜龇倾y分析師指出。