德邦證券：關(guān)注政策走向 把握結(jié)構(gòu)性機會

中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）近日，德邦證券研究所宏觀組負責(zé)人張浩在接受中國證券報記者采訪時，表達了對于12月A股市場的樂觀預(yù)期，投資者可適時布局相關(guān)領(lǐng)域，把握本輪行情帶來的投資機會。

經(jīng)濟復(fù)蘇與市場活躍度同步提升

張浩認為，當前我國經(jīng)濟正處于“強預(yù)期、弱現(xiàn)實”的階段。政治局會議為接下來的經(jīng)濟工作定下了基調(diào)，明確表示要以實際行動推動經(jīng)濟增長。一系列政策信號表明，決策層已決心采取更有力措施支持經(jīng)濟發(fā)展。盡管目前經(jīng)濟仍面臨一定的下行壓力，但部分指標，如制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間，M1貨幣供應(yīng)量同比有所恢復(fù)，以及房地產(chǎn)市場成交量出現(xiàn)回暖跡象，都顯示出經(jīng)濟企穩(wěn)向好的跡象。

在這樣的宏觀經(jīng)濟背景下，A股市場自10月以來進入了區(qū)間震蕩狀態(tài)，市場成交額顯著增加，投資者參與度明顯提高。張浩認為，這反映了市場上存在分歧的同時也在逐步形成共識：一方面，投資者對未來經(jīng)濟走向持有不同看法；另一方面，隨著分歧逐漸減少，市場情緒趨于穩(wěn)定。因此，這種震蕩和活躍是相對積極的，它不僅反映了市場的活力，也預(yù)示著未來可能的發(fā)展方向。

關(guān)注政策走向 把握結(jié)構(gòu)性機會

他預(yù)計，未來政策將繼續(xù)圍繞創(chuàng)造增量需求展開。此外，科技成長板塊、順周期行業(yè)以及核心資產(chǎn)等值得關(guān)注。

與此同時，張浩認為，要客觀、理性、辯證地看待問題。目前市場的部分觀點，未必是基于市場分析、投資研究，而是流量和傳播的造勢行為。在清晰的政策目標之下，未來“強預(yù)期”和“弱現(xiàn)實”有望逐步彌合，伴隨著基本面的逐步改善和回升，市場在“從分歧走向共識”的過程中可能呈現(xiàn)穩(wěn)中有進的態(tài)勢。

綜上所述，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境逐步改善、政策支持力度加大以及市場情緒回暖等多重因素共同作用下，德邦證券宏觀團隊對12月份乃至整個四季度的A股表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，投資者可適時布局相關(guān)領(lǐng)域，把握本輪行情帶來的投資機會。