德邦證券研究所所長程強(qiáng)：政策打出組合拳 市場(chǎng)釋放變化點(diǎn)

中證網(wǎng)訊（記者 林倩）近日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國人民銀行公布了一系列政策，包含降準(zhǔn)、調(diào)降政策利率、降低存量房貸利率等。對(duì)此，德邦證券研究所所長程強(qiáng)表示，政策組合拳體現(xiàn)了宏觀政策層面著力“先立后破”寬信用，促進(jìn)社會(huì)信用擴(kuò)張動(dòng)能有序接力和完善資本市場(chǎng)制度、鼓勵(lì)長期資金、耐心資本發(fā)展，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的導(dǎo)向，市場(chǎng)正釋放變化點(diǎn)。

針對(duì)創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項(xiàng)再貸款。程強(qiáng)認(rèn)為，政策或?qū)⒃诮诖翱趦?nèi)直接強(qiáng)化市場(chǎng)流動(dòng)性，金融機(jī)構(gòu)將獲得更多資金支持，從而穩(wěn)定股市情緒、提振市場(chǎng)信心，這對(duì)于改善當(dāng)前的存量資金環(huán)境意義重大。長期視角來看，新的貨幣政策工具將有助于完善資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度，助力上市公司的質(zhì)量提升，增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

關(guān)于制定推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見，程強(qiáng)表示，長線資金和耐心資本對(duì)于市場(chǎng)的穩(wěn)定性和成熟度至關(guān)重要，其能夠提供市場(chǎng)所需的穩(wěn)定流動(dòng)性，減少因短期投機(jī)行為引起的市場(chǎng)波動(dòng)，有助于形成更加理性和價(jià)值導(dǎo)向的投資環(huán)境。長線資金通常尋求長期投資回報(bào)，更關(guān)注公司的基本面和成長潛力，這有助于提升上市公司的質(zhì)量，促進(jìn)其長期穩(wěn)定發(fā)展。耐心資本的介入，可以鼓勵(lì)更多的長期投資策略，減少短期交易行為，從而提高市場(chǎng)效率和透明度，后續(xù)指導(dǎo)意見的出臺(tái)將有助于構(gòu)建一個(gè)更加穩(wěn)定、高效和成熟的資本市場(chǎng)。

“降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例、增加保障性住房再貸款支持比例、延長部分政策文件，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右?！背虖?qiáng)認(rèn)為，從去年下半年以來，個(gè)人住房貸款余額就進(jìn)入了下行通道，居民具有較強(qiáng)的提前還貸意愿。截至今年二季度末，個(gè)人住房貸款余額同比下降2.1%。住房貸款余額的下行，意味著提前還款現(xiàn)象的加劇，居民提前還貸意愿較強(qiáng)，因此存量房貸利率的下行有其必要性和合理性。