證券行業(yè)堅守“功能性”定位服務新質生產力

　　1月13日，中國證監(jiān)會召開2025年系統工作會議。會議要求，提升行業(yè)機構服務新質生產力和居民財富管理的綜合能力，建設一流投行和投資機構。

　　“中資的國際一流投行應在以服務實體經濟和踐行國家戰(zhàn)略為己任的前提下，具備突出的規(guī)模效應，在本土和國際市場領先，擁有完善的客戶服務體系和強大的綜合金融服務能力，均衡的業(yè)務結構和出色的風險抵御能力?！敝薪鸸狙芯坎繄?zhí)行總經理姚澤宇表示。

　　助力新質生產力發(fā)展

　　回望2024年，在回歸本源、聚焦主責主業(yè)、強化“功能性”發(fā)揮以及推動行業(yè)高質量發(fā)展的背景下，券商全力以赴服務新質生產力發(fā)展，履行作為資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的職責。同時，在服務國家戰(zhàn)略的過程中，券商深入推進業(yè)務轉型與改革發(fā)展，向一流投行邁進。

　　2024年4月份，國務院出臺的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“新‘國九條’”）提出，推動行業(yè)機構加強投行能力和財富管理能力建設。中國證監(jiān)會會同有關方面制定修訂若干配套文件和制度規(guī)則，形成“1+N”政策體系，系統性重塑資本市場基礎制度和監(jiān)管底層邏輯。一系列政策的出臺，為證券行業(yè)未來的發(fā)展指明了新的方向。

　　此后，證券行業(yè)積極響應落實新“國九條”及資本市場“1+N”政策文件精神，牢牢把握“強監(jiān)管、防風險、促進高質量發(fā)展”主線要求，推動行業(yè)進一步回歸本源，做優(yōu)做強。堅守“功能性”定位，通過整合全產業(yè)鏈金融服務資源，高效調配公司內部的研究、投資銀行、私募股權投資及資產管理等多業(yè)務線力量，切實發(fā)揮金融服務實體經濟的作用，共同為新質生產力的發(fā)展貢獻力量。2024年全年行業(yè)實現股、債承銷金額合計超14萬億元。

　　特別是在投行業(yè)務領域，券商紛紛加強行業(yè)研究與客戶市場分析，發(fā)掘蘊含新質生產力、具備較好成長性的潛力企業(yè)客戶，做好業(yè)務前瞻布局。不少券商采取了設立專項投資基金、提高投資強度等舉措，著重扶持新一代信息技術、現代服務業(yè)等行業(yè)中具備核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)。

　　與此同時，券商還深入挖掘新一代信息技術、新能源新材料等行業(yè)項目，秉持“投早、投小、投硬科技”的理念，引導更多資本、技術等關鍵要素向新興領域匯聚，為新質生產力的持續(xù)壯大注入強勁動力。

　　“2024年機構回歸業(yè)務本源，‘功能性’高度前置?！闭猩套C券非銀金融首席分析師鄭積沙團隊表示，一方面，券商投行業(yè)務聚焦服務國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)，順應行業(yè)資源整合、提質增效和產業(yè)升級的趨勢和邏輯，審慎執(zhí)業(yè)，履行好服務實體經濟的職責；另一方面，券商大財富管理買方投顧體系持續(xù)轉型升級，圍繞客戶需求、提供一站式深度資產配置服務，以更好滿足居民財富管理需求。

　　當好社會財富“管理者”

　　在提升財富管理能力方面，當前，證券行業(yè)正著力提供高質量的金融產品與服務，切實當好社會財富“管理者”，助力更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。

　　一方面，券商正加快財富管理轉型，優(yōu)化財富管理服務體系，積極搭建多層次買方投顧配置服務體系，推進特色化服務。截至2024年末，已有30家券商獲得基金投顧業(yè)務資格，投資顧問從業(yè)人員數量已超8萬人。同時，券商深入探索代銷產品長期可持續(xù)發(fā)展道路，并持續(xù)推動財富管理業(yè)務從傳統的“重銷售”模式向“重保有”的穩(wěn)健模式轉型。

　　另一方面，券商正著力提升資管業(yè)務的主動管理能力，致力于為投資者提供更加多元化的金融服務。近年來，券商通過構建“私募+公募”的雙輪驅動發(fā)展模式，不斷豐富資管產品組合，實現各類產品之間的優(yōu)勢互補，為投資者提供了更為豐富的選擇。截至2024年末，行業(yè)內已有14家券商或資管子公司成功獲取公募業(yè)務牌照。

　　中信建投證券研究發(fā)展部非銀金融與前瞻研究首席分析師趙然表示，2024年以來，證券行業(yè)經營環(huán)境發(fā)生重大變化。經紀業(yè)務正從點到點的客戶觸達走向平臺化的模式創(chuàng)新，投行業(yè)務從企業(yè)的價值發(fā)現走向為企業(yè)創(chuàng)造更多價值等，轉型路徑百花齊放，證券行業(yè)正在從規(guī)模為王走向高質量發(fā)展階段。