管業(yè)龍頭遭市場(chǎng)嚴(yán)重低估 多重利好力挺新興鑄管

　　近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)。《意見(jiàn)》指出，加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，要圍繞推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的重大戰(zhàn)略部署，切實(shí)加強(qiáng)規(guī)劃的科學(xué)性、權(quán)威性和嚴(yán)肅性，堅(jiān)持先“地下”、后“地上”，提高建設(shè)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)和管理水平。

　　“從政府公布的軌道交通建設(shè)、城市管網(wǎng)改造規(guī)模來(lái)看，預(yù)計(jì)帶動(dòng)的投資至少達(dá)萬(wàn)億級(jí)別，而引進(jìn)民間資本則是解決資金的重要方式。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳及指出，軌道交通、城市管網(wǎng)等基礎(chǔ)建設(shè)投資規(guī)模大，跨度周期長(zhǎng)，對(duì)鋼鐵、水泥、環(huán)保設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)都是重大利好，將帶動(dòng)這些領(lǐng)域市場(chǎng)需求，尤其可以緩解目前鋼鐵、水泥行業(yè)面臨的產(chǎn)能過(guò)剩。

　　《意見(jiàn)》是新一屆政府統(tǒng)籌穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，以薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)為抓手，促進(jìn)民生改善和經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要舉措。《意見(jiàn)》明確了當(dāng)前加快城市基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)改造的重點(diǎn)任務(wù)：

　　市政地下管網(wǎng)建設(shè)改造：到2015年，完成全國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)?萬(wàn)公里、北方采暖地區(qū)城鎮(zhèn)集中供熱9.28萬(wàn)公里老舊管網(wǎng)改造;城市燃?xì)馄占奥?4%。城市供水、排水防澇和防洪設(shè)施：2015年城市公共供水普及率95%。城市污水處理設(shè)施：到2015年，城市污水處理率達(dá)到85%，建設(shè)完成污水管網(wǎng)7.3萬(wàn)公里。城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施再生水利用率達(dá)到20%以上。

　　敢為天下先：鑄管產(chǎn)品的升級(jí)換代的內(nèi)涵

　　城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)空間巨大，將直接為管業(yè)上市公司的鑄管產(chǎn)品應(yīng)用范圍擴(kuò)大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)帶來(lái)重大機(jī)遇。以鑄管產(chǎn)品的行業(yè)龍頭的新興鑄管(股票代碼：000778)為例，新興鑄管通過(guò)裝備升級(jí)，實(shí)現(xiàn)鑄管產(chǎn)品薄壁化，全面按照新版標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。新興鑄管鑄管產(chǎn)品薄壁化生產(chǎn)，其實(shí)質(zhì)是鑄管產(chǎn)品按照新版國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)ISO-2531標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)，由原來(lái)的按管壁厚度標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，改為按管道使用壓力等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。這一標(biāo)準(zhǔn)的改變，使鑄管生產(chǎn)難度提高，但能夠?qū)崿F(xiàn)完全按用戶(hù)設(shè)計(jì)管道使用壓力要求提供鑄管產(chǎn)品，在完全保證產(chǎn)品使用性能要求的情況下，既減薄管壁厚度節(jié)約了金屬，降低成本，節(jié)能環(huán)保，又提高與其他管材競(jìng)爭(zhēng)力，有利擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

　　舉例來(lái)講，城市污水處理管網(wǎng)、中水管網(wǎng)中，往往管道使用壓力較低，使用原標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)的鑄管往往功能過(guò)剩，不利與其他PE等管道產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，薄壁化后則競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯;在城市供水管網(wǎng)中各段管網(wǎng)供水壓力不同，采用不同壓力等級(jí)分別供管，則可以在保證管網(wǎng)使用要求的情況下，實(shí)現(xiàn)管網(wǎng)投資最少，有利社會(huì)資源的節(jié)約，也提高鑄管產(chǎn)品運(yùn)用范圍。

　　新興鑄管通過(guò)技術(shù)進(jìn)步，開(kāi)發(fā)各類(lèi)內(nèi)外涂層產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)鑄管產(chǎn)品由第二代向第三代的升級(jí)換代，提高產(chǎn)品的附加值，成為市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。鑄管各類(lèi)內(nèi)外涂層產(chǎn)品，內(nèi)涂層主要是滿(mǎn)足進(jìn)一步提高供水清潔度，或滿(mǎn)足特殊介質(zhì)輸送(如，海水淡化管網(wǎng)、軟水、凈水、高腐蝕介質(zhì)的輸送)，外涂覆主要為滿(mǎn)足各種土壤(酸性、堿性土壤)條件下使用要求，提高管道使用壽命。此外，新興鑄管完善鑄管接口體系開(kāi)發(fā)，拓展產(chǎn)品運(yùn)用范圍，滿(mǎn)足不同工況及施工技術(shù)的需要，如頂管(非開(kāi)挖施工)，提高產(chǎn)品附加值。

　　與此同時(shí)，新興鑄管還通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)，不斷完善鑄管接口體系開(kāi)發(fā)，拓展產(chǎn)品運(yùn)用范圍，滿(mǎn)足不同工況及施工技術(shù)的需要，提高產(chǎn)品附加值;并通過(guò)生產(chǎn)工藝裝備升級(jí)和重點(diǎn)設(shè)備智能化改造，減少人為因素的影響，進(jìn)一步提高產(chǎn)品均質(zhì)化生產(chǎn)水平，提高的品質(zhì)。此外，新興鑄管還通過(guò)建筑鋼材、制造用鋼、特鋼管材的產(chǎn)品升級(jí)，積極投身于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)事業(yè)。

　　面對(duì)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，新興鑄管緊密地圍繞鑄管產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)模式從單一賣(mài)鑄管產(chǎn)品向管道系統(tǒng)集成解決方案提供轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)型制造向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)型。其途徑和方式為：在合適的城市或工程項(xiàng)目上，以BT、BOT、EPC等方式進(jìn)入以鑄管產(chǎn)品為基礎(chǔ)管道工程項(xiàng)目，既保證了鑄管產(chǎn)品的銷(xiāo)售，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，又以合理投資方式增加銷(xiāo)售收入、提高利潤(rùn)水平，并且可以通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式解決現(xiàn)金流的問(wèn)題。

　　此外，新興鑄管?chē)�繞鋼材產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)模式從單一的一級(jí)批發(fā)逐步轉(zhuǎn)向二級(jí)批發(fā)，在一定的市場(chǎng)內(nèi)，建立大物流的市場(chǎng)概念，提高配送比例，拓寬服務(wù)范圍，適當(dāng)延伸銷(xiāo)售鏈條，提高經(jīng)營(yíng)效益。并以制造用鋼為基礎(chǔ)，聯(lián)合專(zhuān)業(yè)工程機(jī)械制造企業(yè)，通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，定向開(kāi)發(fā)專(zhuān)業(yè)化鍛造產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)由供應(yīng)毛坯料向近終型半成品轉(zhuǎn)型升級(jí)，延伸產(chǎn)品價(jià)值鏈，積極滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　主管?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)不可估量 新興鑄管面臨千載難逢的歷史機(jī)遇

　　國(guó)內(nèi)水務(wù)行業(yè)的發(fā)展是以市、縣的區(qū)域壟斷布局起步。目前，行業(yè)政策總方向是加快市場(chǎng)化，推動(dòng)水價(jià)改革以促進(jìn)水資源保護(hù)。在政府退出和水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)化、投資資金來(lái)源等多因素推動(dòng)下，水務(wù)市場(chǎng)開(kāi)放度日益提升，一方面是新軍的加入，民營(yíng)資本和其他行業(yè)資金積極參與大型水務(wù)企業(yè)無(wú)暇顧及的中小型城鎮(zhèn)水務(wù)市場(chǎng)，外資和民營(yíng)企業(yè)在對(duì)水務(wù)的投資中占比呈上升趨勢(shì);另一方面，大型水務(wù)企業(yè)利用資金和管理運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)開(kāi)展異地?cái)U(kuò)張，市場(chǎng)份額逐漸向國(guó)有大型水務(wù)企業(yè)集團(tuán)、外資水務(wù)集中。隨著水務(wù)市場(chǎng)化改革的不斷深化，以BOT和TOT特許經(jīng)營(yíng)為主的新運(yùn)營(yíng)方式不斷涌現(xiàn)，同時(shí)外資、國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)等社會(huì)多元化投資主體已經(jīng)日漸成熟。城市供水行業(yè)公司跨區(qū)域和跨行業(yè)并購(gòu)重組使水務(wù)行業(yè)公司的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈得到延伸。

　　另外，2012年上半年全國(guó)供水行業(yè)“十二五”投資規(guī)劃重磅出臺(tái)，進(jìn)一步推動(dòng)了水務(wù)行業(yè)的快速發(fā)展。根據(jù)全國(guó)城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)“十二五”規(guī)劃，為讓群眾喝上放心水，“十二五”期間全國(guó)各地要加快推進(jìn)城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)，確保供水水質(zhì)。2012年5月25日住建部印發(fā)《全國(guó)城鎮(zhèn)供水設(shè)施改造與建設(shè)“十二五”規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)的通知》，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)達(dá)4100億元，用于全國(guó)城鎮(zhèn)供水設(shè)施全面改造升級(jí)。

　　根據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間，全國(guó)要擴(kuò)大公共供水范圍，提高公共供水普及率，設(shè)市城市達(dá)到95%、縣城達(dá)到85%、重點(diǎn)鎮(zhèn)達(dá)到75%，滿(mǎn)足新增城鎮(zhèn)人口的用水需求。資料顯示，“十一五”末，全國(guó)設(shè)市城市公共供水普及率為89.5%，而縣城為78.8%，建制鎮(zhèn)只有62.0%。這意味著不但要大量改造，還需要大量新建供水設(shè)施。這位管業(yè)龍頭新興鑄管提供了百年一遇的絕佳機(jī)會(huì)。

　　按照規(guī)劃測(cè)算提出，“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目總投資4100億元，其中水廠改造投資465億元;管網(wǎng)改造投資835億元;新建水廠投資940億元;新建管網(wǎng)投資1843億元;水質(zhì)檢測(cè)監(jiān)管能力建設(shè)投資15億元;供水應(yīng)急能力建設(shè)投資2億元。規(guī)劃指出，在管網(wǎng)更新改造方面，要對(duì)使用年限超過(guò)50年和灰口鑄鐵管、石棉水泥管等落后管材的供水管網(wǎng)進(jìn)行更新改造，共計(jì)9.23萬(wàn)公里。新建管網(wǎng)方面，新建管網(wǎng)長(zhǎng)度共計(jì)18.53萬(wàn)公里，其中設(shè)市城市6.79萬(wàn)公里，縣城5.77萬(wàn)公里，重點(diǎn)鎮(zhèn)5.97萬(wàn)公里。

　　“十二五”期間，全國(guó)規(guī)劃范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)建設(shè)污水管網(wǎng)15.9萬(wàn)公里，約三分之一為補(bǔ)充已建污水處理設(shè)施的管網(wǎng)。其中，設(shè)市城市7.3萬(wàn)公里，縣城5.3萬(wàn)公里，建制鎮(zhèn)3.3萬(wàn)公里;東部地區(qū)6.1萬(wàn)公里，中部地區(qū)4.9萬(wàn)公里，西部地區(qū)4.9萬(wàn)公里。全部建成后，全國(guó)城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)總長(zhǎng)度達(dá)到32.7萬(wàn)公里，每萬(wàn)噸污水日處理能力配套污水管網(wǎng)達(dá)到15.6公里，大幅提高城鎮(zhèn)污水收集能力和污水處理廠運(yùn)行負(fù)荷率�！笆�二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)投資總共達(dá)到4271億元，其中新增管網(wǎng)投資2443億元。

　　隨著中央一號(hào)文件對(duì)水利工作的要求和規(guī)劃在全國(guó)落實(shí)，各地水利行業(yè)正顯現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢(shì)。南水北調(diào)中線(xiàn)從2008年開(kāi)始開(kāi)工，南水北調(diào)配套工程是指從總干渠沿線(xiàn)分水口到各受水城市水廠之間的輸水工程。南水北調(diào)中線(xiàn)工程分配給河南省水量37.68億立方米，為此南水北調(diào)中線(xiàn)總干渠將在該省設(shè)置分水口39處，向42座城市供水，其中包括11座省轄市、7座縣級(jí)市、24座縣城。按照規(guī)劃，河南省配套工程輸水線(xiàn)路分管道、渠道和利用河道輸水三種形式，配套工程規(guī)劃鋪設(shè)輸水管道68條，總長(zhǎng)973.91公里，修建渠道10.7公里，利用河道輸水14.2公里。配套工程建設(shè)共需完成土方大約9262萬(wàn)立方米，采用2007年一季度價(jià)格水平，匡算工程靜態(tài)總投資90.15億元。

　　南水北調(diào)中線(xiàn)工程總干渠自河南省安陽(yáng)市豐樂(lè)鎮(zhèn)穿漳河進(jìn)入河北省，沿太行山東麓和京廣鐵路西側(cè)北行，途經(jīng)邯鄲、邢臺(tái)、石家莊、保定，于涿州市穿北拒馬河進(jìn)入北京，河北段線(xiàn)路全長(zhǎng)461km。河北省內(nèi)供水區(qū)共布設(shè)輸水干渠6條，分別是廊坊干渠、天津干渠、沙河干渠、石津干渠、贊善干渠、民有干渠。設(shè)有調(diào)蓄水庫(kù)十座。形成二縱(中線(xiàn)、東線(xiàn))六橫(六條干渠)十庫(kù)(十座水庫(kù))整體供水網(wǎng)絡(luò)體系。南水北調(diào)配套工程的加速為新興鑄管市場(chǎng)的擴(kuò)展提供了千載難逢的機(jī)會(huì)。

　　鑄管產(chǎn)品未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊，筆者強(qiáng)烈建議關(guān)注新興鑄管(股票代碼：000778)這只被市場(chǎng)嚴(yán)重低估的管業(yè)龍頭。

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