新興鑄管啟動公開增發(fā) 大額募集資金料助推“轉(zhuǎn)型升級”步伐

　　新興鑄管股份有限公司(以下簡稱“新興鑄管”，股票代碼：000778)11月18日晚間刊登公開增發(fā)方案，大股東、世界500強(qiáng)企業(yè)新興際華集團(tuán)有限公司擬以6.25元/股認(rèn)購8億元，總發(fā)行規(guī)模在32億元左右。

　　此次，大股東以6.25元/股參與增發(fā)，較最新股價溢價超過10%，料是基于對新興鑄管“轉(zhuǎn)型升級”以及未來利潤增長趨勢的樂觀預(yù)期。大股東前段時間通過二級市場直接增持并公布了長期增持計劃，也充分體現(xiàn)了大股東對新興鑄管未來發(fā)展的強(qiáng)力信心。

　　“1+3”主業(yè)布局初具雛形 新興鑄管“轉(zhuǎn)型升級”謀更強(qiáng)發(fā)展

　　新興鑄管實施本次公開增發(fā)對于穩(wěn)健公司經(jīng)營，進(jìn)一步提升市場競爭力，成功實現(xiàn)新興鑄管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。通過對新興鑄管今年來公告內(nèi)容的分析，我們發(fā)現(xiàn)其已經(jīng)走在國企改革的前列，以現(xiàn)有管材為核心的基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)運營產(chǎn)業(yè)、以土地流轉(zhuǎn)和種植養(yǎng)殖為核心的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、以太陽能電站為開端的能源產(chǎn)業(yè)以及以產(chǎn)業(yè)基金為開端的類金融業(yè)的“1+3”主業(yè)升級布局已經(jīng)初見端倪。

　　根據(jù)新興鑄管中期報告的描述，“總體保持現(xiàn)有鋼鐵規(guī)模不變，填平補(bǔ)齊，做強(qiáng)做精;積極做大做強(qiáng)鑄管及配套管件產(chǎn)品，繼續(xù)國內(nèi)外布局，向管業(yè)發(fā)展，產(chǎn)能規(guī)模逐步達(dá)到年產(chǎn)300萬噸。”根據(jù)其規(guī)劃，鑄管產(chǎn)品的經(jīng)營模式要從單一賣鑄管產(chǎn)品向管道系統(tǒng)集成解決方案提供轉(zhuǎn)型，在新疆建立焦煤產(chǎn)業(yè)鏈和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，通過產(chǎn)業(yè)基金模式投資太陽電站、建筑模塊化生產(chǎn)企業(yè)、城市綜合體開發(fā)、多種金屬礦業(yè)等項目，布局LNG加注站，進(jìn)入能源行業(yè)。上述行業(yè)的布局，均具有很好的投資回報和成長潛力。

　　有分析師認(rèn)為，本次融資到位后，將較大地改善優(yōu)化新興鑄管財務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升融資能力，從而新興鑄管加大“轉(zhuǎn)型升級”力度，加快能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、類金融產(chǎn)業(yè)的投資力度，通過并購、產(chǎn)業(yè)基金模式迅速掌握優(yōu)質(zhì)資源。根據(jù)目前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)及未來發(fā)展戰(zhàn)略，如果新興鑄管盡快完成在能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、類金融等產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展布局，降低鋼鐵產(chǎn)品在整體利潤中的占比，則其業(yè)績翻番的目標(biāo)并非不可能完成。

　　募集資金投向或變更

　　根據(jù)公開增發(fā)的相關(guān)公告，新興鑄管本次公開發(fā)行的募集資金將用于增資鑄管新疆，投資300萬噸特鋼二期項目。記者認(rèn)為，鑒于鋼鐵產(chǎn)品目前的盈利水平以及新興鑄管“轉(zhuǎn)型升級” 面臨的資金壓力，預(yù)計多數(shù)募集資金將變更用途。

　　新興鑄管正在推進(jìn)的向能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及類金融產(chǎn)業(yè)方面的轉(zhuǎn)型，都是有較大資金需求的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。以新興鑄管現(xiàn)有的資金實力，維護(hù)好主業(yè)發(fā)展，推動鑄管產(chǎn)能提升和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型應(yīng)該有保證，但是同時再進(jìn)入上述其他行業(yè)將需要有一定的資金支持。

　　經(jīng)向業(yè)內(nèi)人士征詢并查閱深圳證券交易所的相關(guān)法規(guī)發(fā)現(xiàn)，《深圳證券交易所主板上市公司規(guī)范運作指引》規(guī)定：“上市公司應(yīng)當(dāng)在董事會和股東大會審議通過變更募集資金用途議案后，方可變更募集資金用途。”也就是是說只要履行完《指引》里規(guī)定的程序，募集資金是可以不再用于鋼鐵投資的。

　　作為國內(nèi)深化改革的代表企業(yè)，新興鑄管目前仍被市場按照一般鋼鐵企業(yè)給予估值，按照明年利潤翻番的樂觀預(yù)計，目前市盈率不足7倍，價值被嚴(yán)重低估，大股東以6.25元/股的認(rèn)購，將進(jìn)一步提振市場信心。