格力電器：行業(yè)競爭加劇，公司線上提速和運(yùn)用價格策略提升零售份額

　　廣證恒生指出， 2020Q1家用空調(diào)行業(yè)整體零售量、內(nèi)銷量降幅明顯，預(yù)計明年有大幅反轉(zhuǎn)。公司加快線上零售，運(yùn)用價格策略提升零售份額。2020年空調(diào)行業(yè)出口下滑明顯、競爭加劇，預(yù)計公司外銷收入受疫情影響較大。預(yù)計2020-2022年公司整體收入分別為1924億、2352億和2619億元，增速分別為-4.0%、22.2%和11.4%；凈利潤分別為206億、284億和330億元，增速分別為-16.6%、37.6%和16.3%；三年復(fù)合增速為26.5%。EPS分別為3.43元、4.71元和5.48元。按照2020年EPS的21.2倍估值，預(yù)計股價為72.64元，較2020-05-22的股價55.62元有30.6%的漲幅空間，維持“強(qiáng)烈推薦”的評級。