“浙江板塊”分拆并購(gòu)浪涌 “寧波雙子”摸高千億市值
“上市是最好的轉(zhuǎn)型升級(jí)，并購(gòu)重組是最快的轉(zhuǎn)型升級(jí)�！本o扣浙江“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃的“題眼”，資本市場(chǎng)“浙江板塊”再次交卷。
風(fēng)起云涌的2022年，浙企IPO步伐稍緩，并購(gòu)重組異常搶鏡。這一年，通策醫(yī)療、物產(chǎn)中大等忙著“A收A”，海康威視、寧波港等完成“A拆A”，銀億系、精功系重整涅槃。二級(jí)市場(chǎng)上，在光伏與新能源汽車高景氣度的投射下，浙江相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)星光熠熠，德業(yè)股份、錦浪科技等公司“摸高”千億市值。
截至目前，浙江境內(nèi)上市公司總市值逾7萬(wàn)億元。656家A股公司的發(fā)展變遷，生成了“浙江板塊”穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)的新圖景：大企業(yè)出動(dòng)出擊，游刃有余；中小型企業(yè)專注賽道，穩(wěn)中求進(jìn)；困境公司重整提速，鳳凰涅槃。
拆分并購(gòu)“1+1:”：孵金蛋，揀寶貝
走出“大樹底下好乘涼”的舒適區(qū)，直面獨(dú)立上市的挑戰(zhàn)——脫胎于�？低暬ヂ�(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中心的螢石網(wǎng)絡(luò)，2022年12月28日在科創(chuàng)板上市。以物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，以視覺技術(shù)為核心特色，螢石聚焦智能家居行業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)行業(yè)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
全球安防龍頭�？低暦趸摹敖鸬啊辈恢惯@一個(gè)。不久前，公司發(fā)布預(yù)案，擬分拆子公司�？禉C(jī)器人在創(chuàng)業(yè)板上市。
“創(chuàng)”而優(yōu)則商。海康威視定位為“智能物聯(lián)AIoT”，依托核心技術(shù)孵化了眾多創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2015年以來，�？低暪膭�(lì)內(nèi)部員工創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，先后成立8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2021年度有5個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入過10億元、凈利潤(rùn)為正。
成立于1992年的寧波遠(yuǎn)洋，頭枕著寧波港的波濤，歷經(jīng)30年的市場(chǎng)洗禮后站上資本市場(chǎng)的跳板。2022年12月8日，寧波遠(yuǎn)洋在上交所掛牌上市，宣告寧波港“A拆A”收官。
“寧波遠(yuǎn)洋上市項(xiàng)目是深化國(guó)資改革、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的生動(dòng)實(shí)踐和重要成果。”寧波港總經(jīng)理宮黎明對(duì)記者說，寧波遠(yuǎn)洋上市，將助力企業(yè)擴(kuò)大船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模，進(jìn)一步完善寧波舟山港的內(nèi)支、內(nèi)貿(mào)、近洋航線網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)航線網(wǎng)絡(luò)布局，打造國(guó)內(nèi)大循環(huán)戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)戰(zhàn)略樞紐，更好地服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，助力“世界一流強(qiáng)港”建設(shè)。
有能力分拆上市的不只是國(guó)企。正泰電器打算分拆旗下戶用光伏子公司正泰安能獨(dú)立上市；水晶光電擬分拆控股子公司夜視麗新材料至創(chuàng)業(yè)板上市。
“分拆上市的最大意義是，上市公司子公司擁有了獨(dú)立發(fā)展的平臺(tái)，更好聚焦主業(yè)、提升業(yè)績(jī)，享受估值溢價(jià)。”投行人士對(duì)記者說。
上市公司“1+1”擴(kuò)容的路徑，除了“A拆A”，還有“A收A”。2022年，世界500強(qiáng)企業(yè)物產(chǎn)中大收購(gòu)了江蘇上市公司金輪股份，將其改名為物產(chǎn)金輪。物產(chǎn)中大稱，控股子公司元通實(shí)業(yè)和金輪股份具備不銹鋼產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，有望通過并購(gòu)達(dá)到“1+1＞2”的效果。通策醫(yī)療擬7億元入主和仁科技亦屬同業(yè)并購(gòu)，希望依托后者的醫(yī)療信息系統(tǒng)及數(shù)字化場(chǎng)景應(yīng)用延展產(chǎn)業(yè)鏈。
正泰電器收購(gòu)?fù)?rùn)裝備，是又一樁“浙蘇聯(lián)姻”的故事。本次交易中，正泰電器擬出資10.2億元收購(gòu)?fù)?rùn)裝備的控制權(quán)，并將其控制的光伏逆變器及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行整合后，置入通潤(rùn)裝備體內(nèi)。
“‘A收A’多數(shù)是基于產(chǎn)業(yè)上的戰(zhàn)略協(xié)同需要�！蔽乃囸バ蕾Y本顧問創(chuàng)始人阮超認(rèn)為，隨著IPO擴(kuò)容及分拆上市等政策的推出，未來會(huì)有越來越多的上市公司成為并購(gòu)標(biāo)的。
穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)“600+”：精主業(yè)，搶風(fēng)口
依托制造業(yè)根基，邁入“600+”時(shí)代的資本市場(chǎng)“浙江板塊”，2022年繼續(xù)擴(kuò)容，全年新增境內(nèi)上市公司55家，合計(jì)IPO融資500億元。從區(qū)域看，“嘉興板塊”的異軍突起令人側(cè)目；從市值看，德業(yè)股份、錦浪科技上市短短數(shù)年，市值從幾十億元躥升至千億元，演繹了難以復(fù)制的劇情。
2022年12月8日，光華科技在深交所敲鐘掛牌，成為當(dāng)年嘉興第11家上市企業(yè)。截至目前，嘉興市境內(nèi)外上市公司總數(shù)達(dá)到81家，居浙江省第四；2022年新增上市公司11家，僅次于杭州居全省第二，創(chuàng)歷史新高。
科技創(chuàng)新，是嘉興加速發(fā)展的密碼。2021年，嘉興高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)的比重為67.7%，居浙江省第三；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)占規(guī)上工業(yè)的比重分別為41.4%、19.8%和16.1%，均居浙江省第二。2021年，嘉興發(fā)布“上市100”專項(xiàng)行動(dòng)，提出到2025年確保嘉興上市公司總數(shù)超過100家、總市值超過1萬(wàn)億元。
作為微型逆變器細(xì)分賽道龍頭，昱能科技2022年6月登陸科創(chuàng)板，成為嘉興南湖高新區(qū)上市的第5家“人才企業(yè)”。
這是一個(gè)典型的“科技+人才+資本”創(chuàng)業(yè)故事：海歸團(tuán)隊(duì)回國(guó)創(chuàng)業(yè)，以技術(shù)出資入股，在天通股份、士蘭微、海利得三家上市公司實(shí)控人等外部資本的加持下，創(chuàng)業(yè)12年后登陸資本市場(chǎng)，發(fā)行價(jià)高達(dá)163元/股�！拔覀円蛟熘袊�(guó)的Enphase。”昱能科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理凌志敏信心滿滿。
受益于光伏應(yīng)用場(chǎng)景的多元化，逆變器成為熱門的細(xì)分賽道，多家浙企嘗到甜頭。2021年末上市的“最貴新股”禾邁股份，創(chuàng)下557.80元/股的發(fā)行價(jià)，超募資金達(dá)51億元。擬投身正泰電器并注入逆變器等業(yè)務(wù)的通潤(rùn)裝備，在復(fù)牌后收獲10個(gè)漲停板，15個(gè)交易日內(nèi)最高漲幅約1.9倍。
二級(jí)市場(chǎng)上的高光時(shí)刻屬于“寧波制造”。同樣主營(yíng)逆變器的錦浪科技和德業(yè)股份，分別于2019年3月、2021年4月上市，以IPO發(fā)行價(jià)計(jì)，兩家公司上市時(shí)市值分別約21億、56億元。誰(shuí)曾想到，在2022年8月，兩家公司盤中市值均觸達(dá)1000億元關(guān)口，書寫了從“小而美”到“大而強(qiáng)”的奇跡。
“沒有想到，但這就是股票市場(chǎng)！資本是用腳投票的，它反映的是預(yù)期。”有光伏從業(yè)人員對(duì)記者說。
搶先一步，乘勝出擊。2022年，錦浪科技、德業(yè)股份均發(fā)布了數(shù)十億元的定增事項(xiàng)，繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能、加碼主業(yè)。積極再融資的還有新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，拓普集團(tuán)、旭升股份等汽車零部件企業(yè)，近年來連續(xù)推進(jìn)再融資，擴(kuò)產(chǎn)提質(zhì)逐浪新能源。
值得一提的是，2022年，銀億系、精功系破產(chǎn)重整收官，迎來新主。一度深陷泥潭的銀億股份、眾泰汽車，不約而同“駛?cè)搿毙履茉雌囐惖馈?/p>
“光伏和新能源汽車景氣度很高，利用資本市場(chǎng)資源配置的優(yōu)勢(shì)，處于‘風(fēng)口’的公司積極再融資并不奇怪。在高速發(fā)展期，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)是重要的競(jìng)爭(zhēng)力�！蓖缎腥耸空f，對(duì)擬上市公司而言，抓住高景氣時(shí)期上市，也是實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的最佳窗口期。
