險資減持建發(fā)股份 業(yè)內(nèi)人士：長期投資價值底色未改

　　中證網(wǎng)訊（記者 齊金釗）1月19日晚間，建發(fā)股份（600153）公告，公司近日收到公司持股5%以上股東太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司（簡稱“太保資產(chǎn)”）出具的《廈門建發(fā)股份有限公司簡式權益變動報告書》，自1月9日至1月17日期間，太保資產(chǎn)通過集中競價交易累計減持公司1295.92萬股股份，合計持股數(shù)量由1.63億股減少至1.50億股，持股比例由5.4311%減少至4.9999%。

　　從股權結(jié)構來看，太保資產(chǎn)的控股股東為中國太平洋保險（集團）股份有限公司。對于此次險資減持的原因，太保資產(chǎn)稱，此舉是基于自身投資需求減持其所持有的上市公司股份。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，險資作為A股市場的長期價值投資的代表，其常見的減持需求包括產(chǎn)品到期、資產(chǎn)配置等，從當前建發(fā)股份的市場估值和發(fā)展前景來看，此次險資減持為常規(guī)操作。對于建發(fā)股份而言，其長期投資價值的底色并未發(fā)生變化。而太保資產(chǎn)攜手建發(fā)股份“長跑”10年的案例，也堪稱險資攜手上市公司踐行長期價值投資的典范。最終，優(yōu)秀的公司帶來了優(yōu)質(zhì)的回報。

　　公開資料顯示，太保資產(chǎn)持有建發(fā)股份已經(jīng)超過10年時間。從2012年第四季度首次披露持股以來，太保資產(chǎn)曾多次加倉建發(fā)股份。持有建發(fā)股份10余年來，太保資產(chǎn)的投資回報頗為豐厚。從2012年年底至2023年1月19日收盤，復權后建發(fā)股份的股價累計漲幅超過300%。

　　值得關注的是，此次險資減持的時間節(jié)點，恰逢建發(fā)股份公告收購美凱龍期間。公開資料顯示，美凱龍是國內(nèi)領先的家居裝飾及家具商場運營商和泛家居業(yè)務平臺服務商，截至2022年三季度末，美凱龍總資產(chǎn)1336.35億元，歸母所有者權益542.69億元，實現(xiàn)營業(yè)收入104.84億元。

　　開源證券研報認為，建發(fā)股份本次預收購目的在于，通過美凱龍旗下商場拓展資產(chǎn)管理業(yè)務，收入來源更加多元化。美凱龍在家具與建材領域的優(yōu)勢可以更好的服務現(xiàn)有地產(chǎn)與供應鏈業(yè)務體系，提高地產(chǎn)業(yè)務價值，進一步擴充供應鏈業(yè)務，沉淀中高端消費客戶流量，為布局高端消費品供應鏈業(yè)務打下基礎，從而提升建發(fā)股份的公司形象和品牌影響力。

　　華泰證券認為，美凱龍商場數(shù)量（自營94家，委管280家，戰(zhàn)略合作10家）、經(jīng)營面積（2227萬平方米）、地域覆蓋（30個省級行政區(qū)的224個城市）均位列全國TOP1的家居裝飾及家具商場運營商。本次收購不僅有望提升建發(fā)股份品牌影響力，還能進一步打開公司供應鏈在消費板塊的布局，從高端家居供應商到高端消費者市場，都有望產(chǎn)生協(xié)同效應。此外，隨著基礎設施REITs擴圍至商業(yè)地產(chǎn)領域，作為自營業(yè)務深度布局一二線城市的家居賣場龍頭，美凱龍有望搭乘東風實現(xiàn)價值重估，為建發(fā)股份帶來收益。