銀行理財子公司乘風破浪 花式掘金資本市場
2019年6月，我國第一家銀行理財子公司——建信理財在深圳開業(yè)，拉開了資管行業(yè)新變局的帷幕。截至2020年12月2日，全國已有約20家銀行理財子公司開業(yè)。
分析人士認為，銀行理財子公司的設(shè)立，為銀行理財市場打開了更為廣闊的發(fā)展空間，有助于銀行理財產(chǎn)品覆蓋更多普通投資者，也為資管行業(yè)和資本市場帶來“新鮮血液”。
產(chǎn)品設(shè)計多點開花
中國銀行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)發(fā)展報告2020》稱，理財子公司產(chǎn)品體系表現(xiàn)出三大特點：一是以固收類為主；二是初期主要通過FOF、MOM和私募股權(quán)等形式探索布局權(quán)益類投資；三是產(chǎn)品體系規(guī)劃凸顯差異化戰(zhàn)略布局，充分發(fā)揮各自比較優(yōu)勢。
具體來看，銀行理財子公司產(chǎn)品固收類占比仍然很高。中國理財網(wǎng)12月2日數(shù)據(jù)顯示，包括工銀理財、建信理財、招銀理財和興銀理財?shù)仍趦?nèi)的多家銀行理財子公司共發(fā)行產(chǎn)品2611只。其中，固收類產(chǎn)品2023只，占比高達77.48%；混合類產(chǎn)品583只；權(quán)益類產(chǎn)品僅5只，分別是：“工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品”“招銀理財招卓滬港深精選周開一號權(quán)益類理財計劃”，以及光大理財?shù)摹瓣柟饧tESG行業(yè)精選”“陽光紅300紅利增強”“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”。
不過，理財子公司已不滿足于在固收領(lǐng)域耕耘，他們正不斷拓寬權(quán)益投資渠道，除多家公司已發(fā)行FOF產(chǎn)品外，工銀理財和建信理財還進行了股權(quán)投資。
值得稱道的是，各家理財子公司正基于各自發(fā)展戰(zhàn)略定位，設(shè)計出差異化的產(chǎn)品體系。例如，建信理財?shù)漠a(chǎn)品規(guī)劃以指數(shù)投資方式切入資本市場意圖明顯，開業(yè)時即發(fā)布建信理財粵港澳大灣區(qū)資本市場指數(shù)，緊緊圍繞《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，設(shè)計了“1+5”產(chǎn)品體系框架，以粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)為主線，貫穿粵港澳大灣區(qū)價值藍籌、紅利低波、科技創(chuàng)新、先進制造、消費升級5條子指數(shù)線，以滿足不同風險偏好客戶的需求；除“現(xiàn)金管理+固收+混合+權(quán)益”四大常規(guī)系列產(chǎn)品外，農(nóng)銀理財還有兩個具有農(nóng)行特色的惠農(nóng)和綠色金融系列產(chǎn)品。
攜手資管伙伴
盡管初來乍到，銀行理財子公司卻活躍在與其他類型資管機構(gòu)合作的前沿，合作伙伴包括券商、基金、保險資管機構(gòu)等，并在產(chǎn)品銷售、投研體系等多領(lǐng)域加速布局。
有大型券商人士告訴中國證券報記者，公司于2018年專門成立了一條為銀行資管（含銀行理財子公司）等客戶服務(wù)的業(yè)務(wù)線。券商既會在股權(quán)、債券類項目方面為銀行理財子公司進行精準推介和充分的信息溝通，也為銀行理財子公司提供投研服務(wù)�！皬馁Y管新規(guī)確定銀行要成立理財子公司開始，我們公司研究所和機構(gòu)銷售部就開始拜訪一些大銀行的資管部門，未來還會增加城商行、農(nóng)商行。公司非常重視銀行理財子公司成立之后潛在的增量業(yè)務(wù)收入�！蹦戏侥橙萄芯克L表示。
就基金公司而言，除參與產(chǎn)品投資外，銀行理財子公司還通過將資金委托給基金公司進行管理方式合作。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會產(chǎn)品公示信息顯示，目前，包括建信理財、工銀理財、中銀理財、中郵理財和光大理財?shù)仍趦?nèi)的多家銀行理財子公司與基金公司成立了集合資產(chǎn)管理計劃。
銀行理財子公司也與同為長線資金的保險資管有著深度合作�；ベ彯a(chǎn)品是兩大資管力量合作的常見形式。例如，交銀理財去年末認購英大保險資產(chǎn)管理有限公司“活利壹玖”產(chǎn)品，單日最高認購規(guī)模接近40億元。此外，不少保險資管已成為銀行理財子公司產(chǎn)品投資合作機構(gòu)方。
正如一家銀行理財子公司“掌門人”所言，銀行理財子公司承載了商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要使命，對于其它類資管機構(gòu)來說，銀行理財子公司的建立并不是“狼來了”。相反，理財子公司期待與優(yōu)秀資管機構(gòu)合作。事實上，銀行理財子公司的確做到了這點。
