今年適宜做對沖投資 系統(tǒng)性機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)均不大

　中證網(wǎng)訊　由中國證券報(bào)社主辦的“大資管時(shí)代的私募創(chuàng)新路——第四屆中國陽光私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨高端論壇”20日下午在深圳舉行。重陽投資董事長裘國根表示，2013年市場并不會(huì)有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，但是隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將長期，2013年應(yīng)當(dāng)關(guān)注對沖策略，做多經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型里勝出的公司，做空經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中受損的公司。

　　裘國根表示，從目前數(shù)據(jù)看，企業(yè)盈利分化，表明今年投資機(jī)會(huì)主要是結(jié)構(gòu)性的。其次，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不存在，雖然去年十八大的召開和新政的落實(shí)使得整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好是有顯著提升的，但2013年風(fēng)險(xiǎn)偏好相對會(huì)平穩(wěn)，不會(huì)再上升也不會(huì)顯著下降。對于大家關(guān)注的IPO重啟，裘國根預(yù)計(jì)，IPO的重啟監(jiān)管部門會(huì)比較謹(jǐn)慎，推出來的時(shí)候相信對市場不會(huì)形成很大的沖擊，有利于長期的市場健康的發(fā)展。

　　他表示，由上所述，2013年系統(tǒng)性機(jī)會(huì)或整體性機(jī)會(huì)不大，風(fēng)險(xiǎn)也不大，但隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，將不斷地涌現(xiàn)出能夠抓住符合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)勢企業(yè)，所以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是持續(xù)性的，可能會(huì)延續(xù)到明年、后年，甚至更長時(shí)間。

　　裘國根認(rèn)為，由于2013年整個(gè)指數(shù)沒有大的機(jī)會(huì)也沒有大的風(fēng)險(xiǎn)，但個(gè)股的分化會(huì)，2013年將是對沖的非常好的機(jī)會(huì)，對沖是2013年的主題詞，可以做多經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型里勝出的公司，融券賣空做空經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中受損的公司。

　　本報(bào)記者 曹乘瑜