段國圣：未來保險業(yè)投資有“重視權(quán)益類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置價值”等五大特點

　　

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）5月18日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產(chǎn)CEO段國圣在2021中國證券報保險業(yè)發(fā)展論壇上發(fā)表主旨演講時表示，未來保險業(yè)投資有以下五大特點：

　　一是重視權(quán)益類資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置價值，應(yīng)對低利率環(huán)境挑戰(zhàn)。段國圣表示，固定收益類資產(chǎn)難以滿足國內(nèi)保險資金資產(chǎn)負(fù)債管理要求，必須加強權(quán)益類投資。同時，靜態(tài)看，長期債券難以滿足保險長期負(fù)債收益要求。在股權(quán)投資時代，保險資金發(fā)揮長期資金優(yōu)勢，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長大有可為。

　　二是從宏觀驅(qū)動到產(chǎn)業(yè)賽道驅(qū)動，一、二級市場大有可為。段國圣稱，近年來，A股市場與宏觀周期相關(guān)性明顯走弱——即便看對了宏觀，也很難賺到擇時的錢。作為長期資金，投資邏輯應(yīng)當(dāng)從宏觀總量驅(qū)動下沉到產(chǎn)業(yè)和賽道邏輯，對于長期看好的新興產(chǎn)業(yè)，可通過一級市場、二級市場積極布局。如果能實現(xiàn)一、二級市場的投研聯(lián)動，進(jìn)一步深化對新興產(chǎn)業(yè)的理解和認(rèn)知，能夠發(fā)揮更大的作用。

　　三是把握高質(zhì)量發(fā)展背景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。未來20年，消費升級、長壽時代、科技自主將驅(qū)動消費、大健康和科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　四是把握碳中和背景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。據(jù)悉，實現(xiàn)碳中和有四個步驟：首先是能源零碳化和終端電氣化，其次是技術(shù)改造和新技術(shù)發(fā)展，再是需求減量，最后是碳捕捉和封存。

　　五是困境投資可能成為新的投資熱點。在碳中和與高質(zhì)量發(fā)展過程中，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，特別是一些非頭部的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)可能走向衰落。段國圣認(rèn)為，面臨出清壓力的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并非沒有價值，如果能夠通過合理的資源整合、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，仍有價值挖掘空間。此外，困境投資規(guī)模大、期限長、還能夠分散投資收益，與保險資金屬性較為契合。在長期利率低迷背景下，困境投資可能成為保險資管新的投資熱點，作為保險機(jī)構(gòu)，可以通過私募股權(quán)基金等方式布局困境資產(chǎn)。