興銀基金劉帆：具備核心研發(fā)能力、數(shù)據(jù)資源和跨行業(yè)應用經(jīng)驗的科技企業(yè)更有機會穩(wěn)健成長

中證報中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）2月13日晚間，興銀基金指數(shù)與量化基金經(jīng)理劉帆在做客中國證券報“金牛ETF來了”直播間時表示，回望本輪行情，A股春節(jié)休市期間，DeepSeek的風已經(jīng)吹到了香港，港股科技股行情率先啟動，中證港股通科技指數(shù)在新年開市后的短短一周（2月3日至2月7日）上漲11.68%，A股科技板塊也在后三天出現(xiàn)共振，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)上漲5.08%。

劉帆認為，港股和A股的市場屬性有著一定的區(qū)別，港股的估值相對更低，機構(gòu)化程度更高，估值定價更國際化，流動性相對A股略小，容易出現(xiàn)大幅波動；A股投資者結(jié)構(gòu)則更加多元，本土資金和政策導向?qū)灰浊榫w影響較大，且流動性一般高于港股。因此，在本輪全球風險偏好回暖、科技主題熱度上升時，港股走出了較強的估值修復行情。

此外劉帆還提到，兩個市場的主要標的也有一定的區(qū)別。港股市場聚集了部分咨詢科技業(yè)巨頭和互聯(lián)網(wǎng)平臺型企業(yè)，覆蓋AI應用、云計算等熱門賽道，其中不少企業(yè)在A股中并無對標或相對稀缺，有望直接受益于DeepSeek所帶來的技術(shù)賦能與應用拓展；A股則坐擁龐大的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，包括AI芯片、算力設備、云服務、軟件開發(fā)等核心環(huán)節(jié)，也擁有眾多中小市值創(chuàng)新公司，更能體現(xiàn)國內(nèi)政策與產(chǎn)業(yè)配套的紅利。

長遠來看，劉帆預計，DeepSeek的創(chuàng)新性和開源性將驅(qū)動端側(cè)AI產(chǎn)品形態(tài)進一步豐富，科技板塊將不再僅限于互聯(lián)網(wǎng)或軟件服務，具備核心研發(fā)能力、數(shù)據(jù)資源和跨行業(yè)應用經(jīng)驗的企業(yè)更有機會實現(xiàn)穩(wěn)健成長。不論是港股市場中的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、新經(jīng)濟龍頭，還是A股市場中齊備的產(chǎn)業(yè)鏈配套公司，在未來都將涌現(xiàn)出優(yōu)秀投資標的。