中信建投基金王鵬：看好量化指增 布局高成長高彈性機(jī)會

　　5月，在多重因素支撐下，A股全面反彈。在此背景下，中信建投基金指數(shù)與量化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人王鵬接受中國證券報記者采訪時表示，市場在經(jīng)歷前期深度回調(diào)后，或在短期迎來一波較好的情緒修復(fù)行情。

　　量化挖掘超額收益

　　王鵬擁有5年華爾街工作經(jīng)驗(yàn)、7年國內(nèi)量化工作經(jīng)驗(yàn)，在他眼中，科技是探索世界的最佳方式。他堅(jiān)持在AI算法與硬件上持續(xù)研發(fā)投入，使用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理海量數(shù)據(jù)、分析金融經(jīng)濟(jì)行為，構(gòu)建大模型預(yù)測金融市場。其團(tuán)隊(duì)也一直堅(jiān)持踐行純量化策略，減少對模型的主觀干預(yù)。

　　王鵬認(rèn)為，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的超額收益主要來自于三個方面：一是通過量化模型精選個股帶來的收益，運(yùn)用AI人工智能及基本面因子捕捉市場上的錯誤定價，買入低估股票，賣出高估股票；二是打新等另類的策略；三是通過運(yùn)用算法交易模型，找出最優(yōu)的日內(nèi)股票交易時點(diǎn)，一方面節(jié)省交易成本，另一方面帶來日內(nèi)擇時收益。

　　站在中期維度上，王鵬看好代表未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的綠色低碳、新能源、軍工、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、醫(yī)藥、專精特新等方向。他判斷，在經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)尚未有明顯起色之前，建筑、建材、家電等板塊同樣具備一定的投資機(jī)會。最后，隨著全球疫情封鎖逐漸解除，國內(nèi)疫情得到控制，消費(fèi)、餐飲、旅游、航空等疫情受損板塊同樣會得到情緒上的提振。當(dāng)下或是中長期比較好的配置時點(diǎn)。

　　看好中證1000指數(shù)投資機(jī)遇

　　王鵬認(rèn)為，從宏觀政策、企業(yè)特點(diǎn)、AI策略等多個維度來看，中證1000指數(shù)具備較好的投資價值。

　　第一，中證1000的構(gòu)成均為具備高成長特性的中小盤股票，且主要偏向科技類。在中證1000的股票池中，大概有200只都是專精特新概念。第二，中證1000中的公司特點(diǎn)是‘小而精’，很多公司都是很具有價值和特色的公司，但是由于他們目前往往處于成長期，用主觀或者非量化的手段很難選出好的股票，而量化策略可以通過股票定價錯誤獲取超額收益。并且由于中證1000的股票偏中小盤，彈性比較大，有很多投機(jī)的交易行為和資金很容易被AI量化策略抓住，所以小市值指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品有很多超額收益機(jī)會。第三，目前中證1000的股指所處的位置屬于歷史低位，投資具有很高的安全邊際。

　　此外，AI策略也與中證1000指數(shù)較為適配�！艾F(xiàn)在我們的體系是從多因子模型演化而來，既會分析短期的量價行為，也會分析財報和一些其它的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。由于小票數(shù)據(jù)量非常大，對于需要大量數(shù)據(jù)的AI模型而言，效果非常好，容易做出超額收益�！蓖貔i表示，“通過此前與中科院等機(jī)構(gòu)的合作，已經(jīng)把能從基本面獲取的主觀知識，建成一個金融數(shù)據(jù)庫�！�

　　對于中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，王鵬表示，主要超額來源就是把之前簡單的基本面定價錯誤，從線性體系轉(zhuǎn)變成非線性體系。“目前，我們無論是在量價上還是基本面定價上，都可以借助交易算法和AI模型構(gòu)建非線性投資體系，從而快速捕捉交易機(jī)會、降低多因子模型相關(guān)性，帶來超額收益的穩(wěn)定性。”擬由王鵬擔(dān)任基金經(jīng)理的中信建投中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金將于6月13日正式發(fā)行。