基金調(diào)整費率，行業(yè)內(nèi)談論不是一兩次了，但一直流于傳聞。今年，中國基金業(yè)協(xié)會的成立，加快了基金管理費率調(diào)整方案的進度。
理財周報記者從華南區(qū)幾位基金高管處了解到，今年基金業(yè)協(xié)會牽頭，對基金管理費率調(diào)整方案進行訪問調(diào)查，摸索可行性較高的調(diào)整方式。據(jù)悉，各類型基金管理費率均有可能下調(diào)20%。
8月上旬，監(jiān)管層曾召集銀行座談會，商討托管費率調(diào)整方案。這等于為基金費率調(diào)整的步伐加快馬達。
基金管理費擬下調(diào)20%
由于管理費率調(diào)整一直處于討論階段，無確定性方案，記者采訪的深圳某中型基金公司總經(jīng)理、上海某次新公司總經(jīng)理，以及華南區(qū)幾位基金公司副總均表示，公司內(nèi)部沒有任何關(guān)于基金管理費率調(diào)整的預案通知，但對基金費率調(diào)整的消息略有耳聞。
據(jù)聞，目前討論方案中其中一則是，股票型基金的管理費率可能下調(diào)20%。債券型基金的管理費也可能隨之下調(diào)20%。其余各項基金管理費率指標很可能也按照20%的下調(diào)幅度進行調(diào)整。
目前，股票型基金管理費率大多為1.5%，下調(diào)20%意味著今后股票型基金管理費率改為1.2%。
當然，并不是所有股票型基金都采用1.5%的管理費率。按照WIND統(tǒng)計，在2012年7月底成立的大成優(yōu)選股票基金，管理費率為1.25%。2006年初成立的天治核心成長管理費率1.20%。在2011年9月底成立的銀華消費主題分級基金，其管理費率為2.0%。而指數(shù)型基金的管理費率多為0.5%至1.0%，債券型基金0.6%至0.75%，貨幣基金多為0.27%至0.33%。
一旦費率下調(diào)，各類型基金管理費收入均會出現(xiàn)不同程度的損失。這將對基金公司營業(yè)收入造成直接影響。
以中國公募基金行業(yè)排名第四的南方基金為例，2011年，南方基金1346億基金份額每年可以提供14.10億元的管理費收入。管理費集體下調(diào)20%，其管理費將減少2.82億元。
基金多數(shù)不設贖回費，但需按金額大小交納1.5%以下的申購費。
小公司生存將陷困境
而中小公司則成為管理費率下調(diào)過程中最大的沖擊對象。
基金公司盈利與虧損臨界點約為60億份至100億份。由于不同基金公司的成本控制不同，這一臨界點有較大差距。目前，不少小型基金剛好做到自負盈虧。
按照股東廣州藥業(yè)年報，金鷹基金在2011年的營業(yè)收入為1.27億元，凈利潤為115萬元。這是金鷹基金自成立以來第一年扭虧為盈，若管理費率下調(diào)20%，這一類規(guī)模處于臨界點的基金公司就可能再次回到虧損境地。
2011年底，金鷹基金的公募基金份額為85億份，資產(chǎn)為60億元。
管理費下調(diào)后，小基金公司盈利與虧損的臨界點可能將提至100億以上甚至更高。
這也很可能是基金費率調(diào)整的最大問題所在——基金管理費一旦齊齊下調(diào)，本身難以自負盈虧的小基金公司必然將面臨更艱難的生存困局。
此前基金業(yè)協(xié)會曾牽頭，對基金管理費率調(diào)整方案進行實地訪問調(diào)研，必然留意到小公司目前生存困局。
因而，有市場人士推測，要調(diào)整費率，可能會等市場稍微回暖的時候再調(diào)整�！斑@是基金公司最艱難的時候，不會雪上加霜吧�！�
“每個行業(yè)都有市場化的生存方式�！币追竭_基金副總裁陳志民近期曾對記者說，“不能幫基民賺錢，這個行業(yè)就不應該拿這么高的報酬。”
“不是說基金公司成立了，誰就有義務保證一定讓你好好活著。你得自己去面臨這樣的環(huán)境�！闭猩袒鹂偨�(jīng)理許小松面對記者時也如是說。
但是，記者采訪的兩位基金總經(jīng)理和數(shù)位副總均表示，如果管理費下調(diào)，銀行的渠道傭金應該隨之調(diào)整。“銀行費率是在太貴，希望銀行讓利的呼聲太高了�！�
8月上旬，監(jiān)管層召開銀行座談會，商討托管費率的調(diào)整。其很有可能隨著基金管理費的調(diào)整也下調(diào)20%。否則，基金公司管理費集體下調(diào)，可能觸發(fā)基金行業(yè)，特別是中小基金公司的人員結(jié)構(gòu)調(diào)整。
