長線資金持倉路線圖浮現(xiàn) 高端制造、醫(yī)藥、非銀金融受寵
作為A股市場的長線資金，社�；�、保險、QFII等持倉情況歷來是投資者關注的焦點。截至3月7日，A股市場已有106家上市公司披露年報，上述機構2018年的進退“路線圖”逐漸浮現(xiàn)。各類長線資金持股比例較高的個股，普遍市盈率較低且業(yè)績穩(wěn)定。盡管這些個股近期表現(xiàn)分化，但業(yè)內人士表示，高端制造、大消費、金融等板塊后市行情仍值得期待。
機構偏好同質化
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日下午3點，兩市已發(fā)布106份年報，其中有104家公司涉及機構持股，機構持股股數(shù)合計501.76億股，持股市值5297.35億元。具體至板塊來看，醫(yī)藥生物、制造、消費等屬于長線資金主要配置的熱門板塊。值得注意的是，記者對比各類長線資金持股比例較高的個股發(fā)現(xiàn)，多數(shù)市盈率較低且業(yè)績穩(wěn)定。
截至3月7日，證金和中央?yún)R金出現(xiàn)在29家上市公司的前十大股東名單中，其中新進利爾化學，增持伊利股份，減持易世達，其他個股均未發(fā)生變動。申萬宏源、平安銀行、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥等為證金和中央?yún)R金持有市值較多的個股。
截至3月7日，有7家上市公司的前十大股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，QFII新進了長春高新、民和股份，增持了恒瑞醫(yī)藥等個股。談及外資偏好時，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，外資選股偏好市值大、流動性強、ROE高且盈利確定性高的個股。具體行業(yè)方面，外資偏好食品飲料和耐用消費品板塊。個股方面，北上資金流向顯示，境外投資者青睞市值大、流動性強的個股。
社保基金熱衷醫(yī)藥、材料等板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，有15家披露了年報的上市公司前十大股東中出現(xiàn)社�；鸬纳碛�，持股市值合計35.12億元，8家上市公司被社�；鹦逻M或增持，其中長春高新、恩華藥業(yè)、索菲亞、湯臣倍健、藍曉科技、云圖控股等為社�；鸪钟惺兄递^多的個股。
此外，保險資金現(xiàn)身于13家上市公司的前十大股東名單中，4只個股被不同社�；鸾M合新進。截至3月7日，平安銀行、伊利股份、申萬宏源、方大特鋼等成為險資較青睞的個股。一心堂、同花順、國瓷材料和北陸藥業(yè)等被減持。
重配板塊分化明顯
近段時間，醫(yī)藥、消費、制造、非銀金融等板塊的市場表現(xiàn)分化明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，以申萬一級行業(yè)的口徑計算，今年以來，非銀金融漲幅達55.48%；制造業(yè)漲幅達25.35%；消費板塊漲幅達24.17%；醫(yī)藥生物板塊漲幅為21.90%。
對此，某機構人士表示，醫(yī)藥、消費屬于防御性板塊，在過去兩年中，機構抱團取暖效應明顯。而隨著當前市場風險偏好的提升，上述板塊資金撤退的現(xiàn)象逐漸顯現(xiàn)，導致相關板塊近期表現(xiàn)不盡如人意。但長期來看，醫(yī)藥和消費行情仍有機會。華東券商分析師表示，對于醫(yī)藥行業(yè)，政策預期好轉，新藥的審核仍能保證較快速度。對于創(chuàng)新型醫(yī)療企業(yè)，科創(chuàng)板的推出，其勢必將成為上市主力，也有望提高醫(yī)藥板塊的風險偏好，所以長期看好醫(yī)藥行業(yè)。
針對非銀金融板塊，上述機構人士表示，非銀金融板塊近期表現(xiàn)強勢，在牛市預期中，充分享受到“戴維斯雙擊”效應。但當前漲幅較大，短期風險不容忽視。
談及制造業(yè)，摩根資管環(huán)球市場策略師朱超平認為，隨著制造業(yè)的技術含量不斷提高，對制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力和管理水平的要求也越來越高，市場份額將進一步向頭部企業(yè)集中。疊加政策傾向以及減稅降費等利好，制造業(yè)藍籌個股的盈利有望提升。
高端制造等板塊后市可期
展望后市，機構人士認為，高端制造、大消費、金融等板塊仍值得期待。
行健資產(chǎn)公司行政總裁顏偉華表示，看好高端制造業(yè)公司，主要是因中國高端教育帶來的人才紅利將在國內高端、技術密集型的制造業(yè)公司中獲得充分體現(xiàn)。制造業(yè)板塊大概率有望成為中國未來的一大增長動力。
前述機構人士表示，目前點位以持股觀望為主，重點關注上市公司的整體業(yè)績。一季報后將再次調倉，主要從部分困境反轉或業(yè)績預增超預期的個股中選擇。
朱超平表示，未來在政策和市場變化的過程中發(fā)掘相對受益的行業(yè)和個股機會，同時可以從各個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游尋找細分行業(yè)中的投資機會。具體板塊方面，仍重點關注消費、金融和高端制造業(yè)的投資機會。
