華南公募ESG“晚起步、快追風(fēng)”：易方達(dá)、南方打頭陣 博時(shí)、鵬華策略儲(chǔ)備先行

　　就在最近一個(gè)多月，華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ESG通用指數(shù)基金（LOF）、易方達(dá)ESG責(zé)任投資股票型發(fā)起式基金先后成立，成為公募市場(chǎng)上最早的兩只將“ESG”（ESG即環(huán)境、社會(huì)、公司治理英譯的簡(jiǎn)稱）一詞納入到基金名稱中的基金，這兩只基金的發(fā)行規(guī)模分別為3.17億元和14.81億元。

　　在基金募集申請(qǐng)審核情況表上，亦有多只ESG相關(guān)基金正在排隊(duì)候批。

　　其中，國(guó)泰基金和南方基金分別在今年4月和7月上報(bào)了國(guó)泰中證ECPI ESG80ETF和南方ESG主題股票型基金；摩根士丹利華鑫基金則在2018年2月上報(bào)了ESG量化先行混合型基金。

　　在產(chǎn)品布局上的先行，往往也意味著相關(guān)基金公司對(duì)于踐行ESG投資理念之積極。從地域性來看，前述在ESG產(chǎn)品方面積極布局的易方達(dá)和南方兩家基金公司，也是目前華南公募中，踐行ESG投資較為領(lǐng)先的兩家企業(yè)。

　　除此之外，亦有公司雖尚未開發(fā)設(shè)計(jì)ESG產(chǎn)品，但在投資過程中也開始強(qiáng)調(diào)要重視投資標(biāo)的的社會(huì)責(zé)任踐行情況。

　　根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，華南地區(qū)公募在踐行ESG投資方面，雖相較于上海、北京等地起步稍晚，但隨著頭部企業(yè)打響頭陣，ESG投資理念也在加速普及。

　　易方達(dá)南方打頭陣

　　相對(duì)于北京、上海地區(qū)而言，華南地區(qū)的公募在ESG投資方面，確實(shí)起步略晚。

　　回溯ESG投資在我國(guó)的開展情況來看，中國(guó)最早引入責(zé)任投資理念【注：ESG起源于社會(huì)責(zé)任(SRI)】的基金是中銀基金在2006年3月推出的中銀持續(xù)增長(zhǎng)股票型投資基金；而最早旗幟鮮明推出社會(huì)責(zé)任投資基金的則是興全基金，興全在2008年4月推出的興全社會(huì)責(zé)任基金，是國(guó)內(nèi)第一只真正意義上的社會(huì)責(zé)任型公募基金，此后興全又在2011年5月成立了興全綠色投資基金。

　　上述提到的三只基金成立至今收益率分別達(dá)到329.87%、294.27%和158.67%，均取得了頗為優(yōu)厚的回報(bào)，也在一定程度上驗(yàn)證了責(zé)任投資的有效性。

　　可以看到，無論是中銀還是興全，均是上海屬地的基金公司，這也奠定了上海地區(qū)公募在ESG投資踐行上的領(lǐng)先位置。

　　自中銀、興全首開先河后，自2010年開始，生態(tài)、綠色、低碳、環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等ESG責(zé)任投資主題相關(guān)的基金產(chǎn)品發(fā)行熱度增加。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，國(guó)內(nèi)社會(huì)責(zé)任及相關(guān)主題基金超過60只。不過，從社會(huì)責(zé)任基金過渡到ESG基金，華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ESG通用指數(shù)基金則是首只，首只ESG指數(shù)基金的名號(hào)再度花落上�；�金公司。

　　不過，易方達(dá)ESG責(zé)任投資股票型發(fā)起式基金的成立最終為華南基金公司掰回一局。

　　9月2日，該基金正式成立，首發(fā)規(guī)模達(dá)到14.81億元，基金經(jīng)理由郭杰擔(dān)任，這是公募市場(chǎng)上首只主動(dòng)管理的ESG主題基金。

　　據(jù)公開資料顯示，早在2017年年初，易方達(dá)就已率先加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則（UNPRI）組織，將決策標(biāo)準(zhǔn)從財(cái)務(wù)績(jī)效擴(kuò)展到綠色發(fā)展、公共利益和穩(wěn)健成長(zhǎng)。2017年9月，易方達(dá)攜手歐洲最大的養(yǎng)老金管理公司APG聯(lián)合推出首個(gè)遵循國(guó)際市場(chǎng)可持續(xù)投資與責(zé)任投資框架及標(biāo)準(zhǔn)的、投資中國(guó)A股市場(chǎng)的養(yǎng)老金管理產(chǎn)品；2018年6月，易方達(dá)又與美國(guó)道富環(huán)球投資管理（SSgA）共同發(fā)布了覆蓋中國(guó)A股上市企業(yè)的環(huán)境投資策略。

　　顯然，上述動(dòng)作與易方達(dá)最終推出專門的ESG產(chǎn)品一脈相承。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，目前易方達(dá)內(nèi)部設(shè)有ESG管理委員會(huì)，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)公司責(zé)任投資戰(zhàn)略、管理和實(shí)施。此外，公司不但投研團(tuán)隊(duì)設(shè)有專職ESG研究員，而且在金融科技團(tuán)隊(duì)和國(guó)際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)均有指定ESG業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)具體工作層面的協(xié)調(diào)落實(shí)。

　　顯然，無論從部門設(shè)置，還是人員的配備上，易方達(dá)皆可以說是在ESG投資領(lǐng)域的先行者。

　　與易方達(dá)布局速度相當(dāng)?shù)牧硪患胰A南公募是南方基金。記者注意到，最近一年來，南方基金多次對(duì)外發(fā)聲推廣ESG投資理念。而從南方基金內(nèi)部而言，無論是在相關(guān)ESG產(chǎn)品的開發(fā)，還是在整個(gè)投資研究體系中納入ESG理念，都在積極推進(jìn)。

　　例如在產(chǎn)品方面，據(jù)記者獲悉，除了前述提到的南方ESG主題股票基金正在候批以外，南方基金還將開發(fā)具有代表性的中國(guó)ESG被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。南方基金表示，公司已開發(fā)出較為領(lǐng)先的ESG投資方法論、因子模型及內(nèi)部架構(gòu)體系。

　　從業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)來看，對(duì)于易方達(dá)、南方在ESG投資方面的先行者位置亦較為認(rèn)可。華南一位資深公募人士向記者指出，“目前易方達(dá)、南方對(duì)于ESG投資的推動(dòng)還是比較積極的，畢竟作為華南最大的兩家基金公司，對(duì)監(jiān)管層的號(hào)召要起到表率作用。”

　　更多公募接力

　　除了打頭陣的易方達(dá)和南方之外，博時(shí)、鵬華等華南公募也在積極地推廣ESG投資理念，這兩家公司均在2018年加入了UNPRI組織。

　　據(jù)記者獲悉，博時(shí)方面目前也已經(jīng)在醞釀推出ESG相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。

　　博時(shí)基金表示，博時(shí)基金在ESG相關(guān)策略方面已具備技術(shù)儲(chǔ)備，將會(huì)運(yùn)用在相關(guān)的實(shí)際投資中。如果能在A股實(shí)際投資中去貫徹ESG的相關(guān)核心原則，也可以獲得相對(duì)好的效果，這里面既包括一定超額收益的獲得，也包括更有現(xiàn)實(shí)意義的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及排除。

　　深圳一位公募人士向記者指出，“雖然上海在責(zé)任投資方面起步較早，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但ESG的概念真正開始流行起來也就這一兩年的事，而且龍頭基金公司都是才開始重視這個(gè)投資理念。從龍頭基金公司來看，北上廣三地進(jìn)展速度沒有明顯差異，所以華南地區(qū)的公募也不至于說在ESG投資方面有所落后，因?yàn)榇蠹叶际遣牌鸩健！?/p>

　　上述人士提到，基金公司踐行ESG投資理念是大勢(shì)所趨，但這需要建立在上市公司ESG數(shù)據(jù)的完善上面。

　　其表示，“2018年6月A股正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCI全球指數(shù)是一個(gè)標(biāo)志性事件，因?yàn)镸SCI需對(duì)所有納入的中國(guó)上市公司進(jìn)行ESG研究和評(píng)級(jí)，不符合標(biāo)準(zhǔn)的公司將會(huì)被剔除，因此國(guó)內(nèi)各大機(jī)構(gòu)與上市公司對(duì)ESG加以研究探索。但目前國(guó)內(nèi)上市公司在這一塊的信息披露尚不充分，資料很少，機(jī)構(gòu)要推行ESG投資面臨現(xiàn)實(shí)的難度，這也是為何目前在強(qiáng)調(diào)這個(gè)理念的都是大公司，因?yàn)榇蠊�司在投研方面有�?yōu)勢(shì)�！�

　　不過，起步意味著改變的開始。不少公募預(yù)期，隨著ESG投資逐漸成為國(guó)際范圍內(nèi)一個(gè)主流的投資方式，國(guó)內(nèi)亦會(huì)不斷受到影響。

　　從國(guó)際上來看，ESG投資確實(shí)發(fā)展迅速。據(jù)GSIA（Global Sustainable Investment Alliance）報(bào)告，2018年初全球5個(gè)主要地區(qū)ESG投資總規(guī)模達(dá)到30.68萬億美元，仍保持年復(fù)合增長(zhǎng)15%以上的高速增長(zhǎng)。

　　此外，晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，ESG主題基金規(guī)模合計(jì)達(dá)890億美元，連續(xù)6年保持資金高速凈流入。尤其在2018年，S&P500指數(shù)下跌6.24%, 權(quán)益和債券型基金資金凈流入急速降低，而ESG資產(chǎn)卻逆勢(shì)獲得高速增長(zhǎng)。

　　可以預(yù)期的是，隨著市場(chǎng)對(duì)ESG策略的重視程度不斷提升，越來越多的國(guó)內(nèi)基金公司將搶占ESG產(chǎn)品風(fēng)口。同時(shí)，除了開發(fā)設(shè)計(jì)ESG產(chǎn)品外，基金公司也將在投資過程中更重視投資標(biāo)的社會(huì)責(zé)任踐行情況。