大勢所趨 外資正根據(jù)ESG評(píng)級(jí)增配中國
指數(shù)供應(yīng)商明晟MSCI近日發(fā)布MSCI中國指數(shù)成分股的ESG評(píng)級(jí)報(bào)告指出，2019年MSCI中國(MSCI China)指數(shù)成分股的ESG評(píng)級(jí)與去年相比有所提升，獲得AA評(píng)級(jí)（最高為AAA)的公司數(shù)量有所增加。其中，消費(fèi)品公司和信息技術(shù)公司如老板電器、吉利汽車和聯(lián)想控股均獲得AA評(píng)級(jí)，這也是該指數(shù)成分股獲得的最高ESG評(píng)級(jí)。MSCI ESG研究部副總裁王曉書表示，海外投資者在A股投資時(shí)格外關(guān)注ESG因素，且越來越傾向于根據(jù)ESG評(píng)級(jí)來增配中國市場。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭ESG評(píng)級(jí)大不同
ESG投資一般說來是指將環(huán)境、社會(huì)、公司治理因素納入考量的投資。
據(jù)了解，MSCI中國是MSCI向海外投資者提供的投資中國的基準(zhǔn)指數(shù)。它的成分股包含A股、港股和海外上市的中國公司。MSCI中國成分股是MSCI新興市場成分股的子集。每次MSCI提升A股納入因子，MSCI中國指數(shù)也會(huì)做相應(yīng)調(diào)整。
根據(jù)MSCI此次發(fā)布的報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度、阿里、騰訊的ESG評(píng)級(jí)呈現(xiàn)出了較大差異。例如，MSCI中國第一權(quán)重股騰訊控股，此次獲得的ESG評(píng)級(jí)為BBB級(jí)，為B類評(píng)級(jí)的最高評(píng)級(jí)。阿里巴巴控股為BB級(jí)。而百度為CCC級(jí)，為C類的最高級(jí)，距離BBB級(jí)隔了兩檔。
MSCI是怎么給指數(shù)中數(shù)百家公司評(píng)級(jí)的？王曉書表示，MSCI會(huì)選取這個(gè)行業(yè)里最重要的ESG議題，針對(duì)這些議題對(duì)相關(guān)公司進(jìn)行評(píng)估算出得分。依據(jù)得分決定公司在行業(yè)中的排名。排名越靠前，評(píng)級(jí)越好。
她表示，如果一家公司有比較多的負(fù)面事件、“黑歷史”被主流媒體報(bào)道，被政府監(jiān)管部門處罰，有較多的法律訴訟，這些都會(huì)使公司的ESG得分減分。
外資重視ESG評(píng)級(jí)
王曉書強(qiáng)調(diào)，提高ESG評(píng)級(jí)是當(dāng)下贏得大金主青睞的必然選擇。
據(jù)了解，MSCI的客戶既包含捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老金等資產(chǎn)所有者，也包含基金公司、銀行等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。近年來，基于政策要求，金主對(duì)投資的ESG要求正在提升。
在眾金主中，養(yǎng)老金對(duì)ESG投資推動(dòng)作用最為直接。一方面，不少政府養(yǎng)老金基于必須遵循相關(guān)政策要求在投資中考慮ESG因素，另一方面作為長期投資者，基于投資回報(bào)的考慮也必須考慮ESG。王曉書介紹，不同地區(qū)不同類型的養(yǎng)老金ESG投資的方式不同。有的會(huì)考慮ESG整體表現(xiàn)，例如美國加州的養(yǎng)老金會(huì)注重氣候變化的問題，因?yàn)榧又莸谋ｋU(xiǎn)監(jiān)管部門要求所有的保險(xiǎn)資金定期匯報(bào)投資組合碳風(fēng)險(xiǎn)的控制情況。日本政府養(yǎng)老金設(shè)立了跟蹤ESG指數(shù)的基金。
“有的金主都會(huì)有自己很詳細(xì)的要求。有的會(huì)明確他們重視的行業(yè)，有的會(huì)明確他們不投哪些行業(yè)。他們對(duì)ESG的議題重視程度也不一樣，有的重視環(huán)保，有的重視平權(quán)等�！痹诮鹬鞯耐苿�(dòng)下，規(guī)�？捎^的ESG基金不斷浮出水面。目前全球資管行業(yè)正陸續(xù)出現(xiàn)規(guī)模超過10億美元的ESG基金。
過去兩年來，海外投資者跟隨MSCI指數(shù)的調(diào)整來增加對(duì)A股的配置，與此同時(shí)，他們對(duì)A股公司的ESG關(guān)注程度也有所上升。海外最大的資管機(jī)構(gòu)在國內(nèi)尋找基金經(jīng)理的時(shí)候，他們希望對(duì)方執(zhí)行他們的ESG政策，他們對(duì)A股ESG因素越來越重視。
為什么海外投資者在A股投資時(shí)格外關(guān)注ESG因素？王曉書表示，一是因?yàn)镋SG是國際投資者“避雷”的工具。二是有一些國際投資者加入了一些國際組織，這些組織要求他們遵循承諾，投資時(shí)需將ESG因素納入考量。三是一些資管機(jī)構(gòu)內(nèi)部有責(zé)任投資的準(zhǔn)則，在進(jìn)入任何一個(gè)市場進(jìn)行投資時(shí)都要遵循責(zé)任投資準(zhǔn)則，這也要求他們必須遵循ESG相關(guān)要求。正是基于這些考慮，海外投資者在進(jìn)入中國市場時(shí)非常重視ESG因素。應(yīng)部分客戶要求MSCI已經(jīng)推出了A股的ESG指數(shù)。
“海外客戶一直重視A股的ESG因素，近年來更有增加趨勢。”王曉書說。
