中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)攜手宜信成立首只“雙循環(huán)”母基金
今年以來(lái)，疫情給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)極大不確定性，許多中小企業(yè)主面臨嚴(yán)峻生存發(fā)展困境。在新發(fā)展格局下，金融資本如何有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如何有效投入中小企業(yè)，為中小企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，成為各方都很關(guān)注的議題。
“我們現(xiàn)在說(shuō)科技創(chuàng)新要投早投小投新投長(zhǎng)，那么就是投高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)，就是投十年的機(jī)會(huì)”。宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧在10月9日舉行的第八屆中國(guó)中小企業(yè)投融資交易會(huì)上的演講如是表示。
在唐寧看來(lái)，一些耳熟能詳獨(dú)角獸企業(yè)，在五年前、十年前，需要在他們還是獨(dú)角幼獸、丑小鴨的時(shí)候，就有科創(chuàng)類(lèi)的創(chuàng)投、風(fēng)投識(shí)別他們、投資于他們。
因?yàn)榭苿?chuàng)企業(yè)需要時(shí)間去做研發(fā)，而且有很大不確定性，沒(méi)有那么穩(wěn)定的現(xiàn)金流，無(wú)法對(duì)接大銀行機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品，更需要風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的長(zhǎng)期股權(quán)類(lèi)投資基金。
母基金提供長(zhǎng)期資金
而目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的股權(quán)投資基金多為三五年，唐寧認(rèn)為，期限十年以上且非常有耐心的母基金可以滿足這一需求，培育并助力科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展。
至于為何要用母基金的方式投資，唐寧坦言：“如果是直投基金，是瞄著企業(yè)去的，母基金起到的作用更加平臺(tái)化，也是上游，能給基金提供武器彈藥”。
據(jù)唐寧介紹，宜信的母基金投資了徐小平的真格基金，熊曉鴿、周全的IDG資本，李豐的峰瑞，吳海燕、熊偉銘的華創(chuàng)等頭部基金�！八麄兌际强萍紕�(chuàng)新領(lǐng)域各門(mén)派的高手，有少林、有武當(dāng)、因?yàn)樗麄冴P(guān)注企業(yè)發(fā)展階段不一樣，關(guān)注的行業(yè)也不同，各有各的資源稟賦，打法不一樣，但都是支持科技創(chuàng)新，都是支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，都是支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字化”。
唐寧認(rèn)為母基金可以廣泛地投資各類(lèi)基金，充分利用專(zhuān)業(yè)投資人的資源稟賦，是支持整個(gè)科技創(chuàng)新大趨勢(shì)、大行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)配置給各類(lèi)基金，也使母基金的投資成為一個(gè)穩(wěn)健的組合。
母基金的投資人又來(lái)自于哪里？唐寧表示，“一個(gè)重要的資金來(lái)源除了機(jī)構(gòu)之外就是中國(guó)的企業(yè)家‘創(chuàng)一代’這樣的一個(gè)群體。他們都是超高凈值人士，希望參與一級(jí)市場(chǎng)，參與科技創(chuàng)新大潮，不僅僅是等企業(yè)到了科創(chuàng)板上市再去買(mǎi)股票，他們希望在這些企業(yè)還是丑小鴨獨(dú)角幼獸的階段就參與，十年等待獲得復(fù)利的價(jià)值，有百分之幾十的回報(bào)”。
另一方面，這些“創(chuàng)一代”的企業(yè)家，面對(duì)疫情和新技術(shù)的沖擊，最擔(dān)憂的也是傳統(tǒng)企業(yè)如何完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型和升級(jí)。唐寧形象地做了個(gè)比喻，“在2019年，企業(yè)沒(méi)有數(shù)字化能力可以比喻成缺一條腿；但在疫情中和疫情后，一旦缺少數(shù)字化能力，可能這條命就沒(méi)了”。
唐寧認(rèn)為，“母基金間接投資的這些科技創(chuàng)新類(lèi)的企業(yè)又可以為傳統(tǒng)企業(yè)提供數(shù)字化解決方案，這樣一個(gè)閉環(huán)的形成，通過(guò)母基金的形式可以把創(chuàng)一代巨大財(cái)富與新經(jīng)濟(jì)所渴望的長(zhǎng)期耐心的資本完美結(jié)合起來(lái)”。
雙循環(huán)格局蘊(yùn)藏新機(jī)遇
10月9日，在第八屆中國(guó)中小企業(yè)投融資交易會(huì)暨2020“小企業(yè) 大夢(mèng)想”高峰論壇上，中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)攜手宜信共同發(fā)布“普澤眾富－國(guó)融聯(lián)合雙循環(huán)私募股權(quán)投資母基金”。雙方的此次攜手，代表市場(chǎng)化資本與代表中小企業(yè)的聯(lián)合平臺(tái)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
據(jù)悉，中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)有全國(guó)會(huì)員企業(yè)23萬(wàn)家，多年來(lái)不斷創(chuàng)新發(fā)展模式，努力打造中小企業(yè)的完整服務(wù)平臺(tái)，賦能中小企業(yè)在危機(jī)中育新機(jī)，以推進(jìn)技術(shù)和管理進(jìn)步適應(yīng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。
據(jù)介紹，宜信私募股權(quán)母基金自2013年成立以來(lái)，協(xié)同國(guó)內(nèi)外頂級(jí)基金管理人，為中國(guó)高成長(zhǎng)企業(yè)提供了長(zhǎng)期的、有溫度的耐心資本，間接投資了如依圖科技、藍(lán)箭航天、藥明康德、康希諾等近4000家優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，覆蓋醫(yī)療健康、TMT、高端制造等在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域，和中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)的使命與優(yōu)勢(shì)高度契合。
談及雙循環(huán)新發(fā)展格局下的投資機(jī)遇，唐寧提及，一是在雙循環(huán)的發(fā)展趨勢(shì)之下，將出現(xiàn)許多新的投資機(jī)遇，譬如國(guó)產(chǎn)替代，在國(guó)外疫情形勢(shì)尚未有效緩解的情況下，國(guó)內(nèi)必須要有相應(yīng)的產(chǎn)品服務(wù)解決方案，這無(wú)疑是一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。二是中產(chǎn)階層的消費(fèi)升級(jí)，大眾對(duì)于美好生活的渴望呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。在雙循環(huán)新格局下，消費(fèi)升級(jí)是未來(lái)中國(guó)發(fā)展的方向。
