申萬宏源證券推廣衍生品服務(wù) 助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）自2019年以來，證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)持續(xù)爆發(fā)，證券公司開展期權(quán)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件也在放寬。近日申萬宏源證券有限公司（下稱申萬宏源證券）獲得場外期權(quán)一級交易商資質(zhì)，該公司金融創(chuàng)新總部負(fù)責(zé)人湯俊在接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，將推廣衍生品服務(wù)，以金融化協(xié)助升級傳統(tǒng)經(jīng)營，為產(chǎn)業(yè)客戶和各類機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。 

　　2020年以來，申萬宏源證券為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。湯俊強(qiáng)調(diào)，下一階段，申萬宏源證券將進(jìn)一步推進(jìn)現(xiàn)有服務(wù)和扶持政策向更多的地區(qū)和企業(yè)覆蓋，為產(chǎn)業(yè)客戶及上下游供應(yīng)鏈提供及時(shí)的衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。 

　　場外期權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛  獲得一級交易商資質(zhì) 

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)1月4日公布的最新場外業(yè)務(wù)開展情況報(bào)告顯示，2020年11月，申萬宏源證券場外期權(quán)本期新增名義本金443.86億元，位居第一名。 

　　對于公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛的原因，湯俊指出，申萬宏源證券擁有居于行業(yè)前列的凈資本規(guī)模，同時(shí)申萬宏源不斷加強(qiáng)自身風(fēng)控體系、人才隊(duì)伍及技術(shù)系統(tǒng)方面的建設(shè)，這為公司大力發(fā)展衍生品業(yè)務(wù)、擴(kuò)大衍生品規(guī)模提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 

　　此外，在營銷網(wǎng)絡(luò)方面，申萬宏源證券具有廣闊覆蓋的客戶服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)體系，目前公司實(shí)現(xiàn)了除西藏、青海、澳門、臺(tái)灣以外的國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全覆蓋，同時(shí)逐步拓展設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)，“銷售交易能力是公司場外衍生品業(yè)務(wù)拓展的關(guān)鍵之一，依托于公司營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)強(qiáng)大的區(qū)域覆蓋，公司衍生品業(yè)務(wù)逐步搭建以總部為中心，分支機(jī)構(gòu)為網(wǎng)絡(luò)的銷售服務(wù)體系，助力公司衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展�！睖�俊進(jìn)一步解釋道。 

　　2021年1月4日，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司（下稱申萬宏源）發(fā)布公告稱，公司所屬申萬宏源證券收到證監(jiān)會(huì)《關(guān)于申萬宏源申請場外期權(quán)一級交易商資質(zhì)的無異議函》，證監(jiān)會(huì)對申萬宏源證券申請場外期權(quán)一級交易商資格無異議。值得關(guān)注的是，近兩年來新增一級交易商僅此一家券商。 

　　“獲得一級交易商資質(zhì)，是監(jiān)管對申萬宏源證券規(guī)范經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理、專業(yè)團(tuán)隊(duì)及技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)等方面的認(rèn)可�！睖�俊表示，一級交易商對沖手段更加多元，獲得一級交易商資質(zhì)以后，申萬宏源證券在衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展方面，可以直接開展個(gè)股對沖交易，不需要再通過其他一級交易商進(jìn)行場內(nèi)個(gè)股對沖交易。期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)敞口集中在一級交易商，風(fēng)險(xiǎn)集中后存在規(guī)模效應(yīng)，一級交易商內(nèi)部就可以對沖和分散部分風(fēng)險(xiǎn)，大幅降低對沖成本。 

　　成立金融創(chuàng)新總部 搭建綜合性業(yè)務(wù)平臺(tái) 

　　針對衍生品業(yè)務(wù)，申萬宏源證券首先在部門架構(gòu)及業(yè)務(wù)規(guī)劃、人才隊(duì)伍建設(shè)、交易系統(tǒng)建設(shè)等方面做了部署。 

　　在部門架構(gòu)及業(yè)務(wù)規(guī)劃上，申萬宏源證券采用了新型業(yè)務(wù)架構(gòu)模式，將衍生品業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)從傳統(tǒng)自營投資部門剝離，成立金融創(chuàng)新總部。部門以場內(nèi)外衍生金融工具為重要抓手，以類資本中介業(yè)務(wù)為核心，以服務(wù)客戶為主要目的，持續(xù)利用衍生品為市場提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理及資產(chǎn)配置工具。 

　　湯俊指出，在人才隊(duì)伍建設(shè)上，自衍生品業(yè)務(wù)開展以來，公司始終重視團(tuán)隊(duì)人員建設(shè)，為公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展提供加速引擎，不斷通過外部引進(jìn)和內(nèi)部選拔構(gòu)建了一支集聚海內(nèi)外行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)高效的優(yōu)秀人才隊(duì)伍，團(tuán)隊(duì)通過出色的市場研判能力、專業(yè)化的合作分工、一流的客戶響應(yīng)速度為客戶提供一站式定制化方案及全方位周到細(xì)致的服務(wù)。 

　　“在系統(tǒng)建設(shè)上，公司采用‘外部引進(jìn)+ 內(nèi)部構(gòu)建’的業(yè)務(wù)模式搭建一套覆蓋全球資本市場、跨越標(biāo)的資產(chǎn)類別、打通境內(nèi)與境外交易通道的一體化場外衍生品業(yè)務(wù)的流程管理、周期管理、交易管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、歸因分析等功能的綜合性業(yè)務(wù)平臺(tái)�！睖�俊表示，全方位支持境內(nèi)收益互換、跨境收益互換、場外期權(quán)、收益憑證等各項(xiàng)場外業(yè)務(wù)。 

　　此外，申萬宏源證券通過衍生品交易工具及成熟的投資交易能力為紐帶，助力公司投資銀行、經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)與國際等各項(xiàng)業(yè)務(wù)，推進(jìn)公司創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)同發(fā)展及國際化發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)公司綜合金融服務(wù)體系建設(shè)，打造創(chuàng)新綜合金融服務(wù)平臺(tái)，響應(yīng)客戶多元化、個(gè)性化的產(chǎn)品服務(wù)需求。 

　　加大衍生品技術(shù)投入 提升自身交易容量 

　　《證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》降低了交易商門檻，越來越多的券商擬申請?jiān)擁?xiàng)資格。 

　　在戰(zhàn)略布局及規(guī)劃中，申萬宏源證券衍生品業(yè)務(wù)主要圍繞三個(gè)“中心”展開，一是場外衍生品的銷售、交易、設(shè)計(jì)中心；二是場內(nèi)證券和衍生品做市交易中心；三是基于投資交易、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的客戶綜合服務(wù)中心。 

　　湯俊表示，證券公司在開展衍生品業(yè)務(wù)時(shí)，面臨行業(yè)之間多個(gè)方面的競爭，包括對凈資本實(shí)力的競爭、人才資源儲(chǔ)備的競爭、交易系統(tǒng)建設(shè)的競爭、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的競爭、獲取客戶能力的競爭等。 

　　“各家證券公司制定不同的競爭策略，都基于自身對于衍生品市場、衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展前景的不同認(rèn)知而制定的�！睖�俊指出，各家證券公司暫時(shí)的競爭優(yōu)勢，也會(huì)在其他證券公司補(bǔ)足短板后逐漸消失，但衍生品業(yè)務(wù)長期不變的核心競爭，是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的競爭，即如何能在滿足各類客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需求、完成風(fēng)險(xiǎn)對沖的同時(shí)，提供市場最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，這將一直成為衍生品業(yè)務(wù)競爭的關(guān)鍵。 

　　對于未來的發(fā)力方向，湯俊表示，申萬宏源證券將以提高風(fēng)險(xiǎn)管理及定價(jià)能力為核心，加大衍生品技術(shù)投入，提升自身交易容量，同時(shí)不斷提高客戶需求響應(yīng)速度以及產(chǎn)品定制化能力，全面滿足客戶的多方位訴求，爭取在未來的競爭中長期保持自身優(yōu)勢。