新華社民族品牌指數(shù)今年以來(lái)大幅跑贏滬指
新華社民族品牌指數(shù)上周上漲2.34%，上證指數(shù)下跌0.11%，滬深300指數(shù)上漲0.46%；今年以來(lái)，新華社民族品牌指數(shù)上漲7.74%，大幅跑贏上證指數(shù)。從成分股的表現(xiàn)來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)、新城控股和海爾生物等多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。其中，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒等不少成分股獲北向資金增持。展望后市，基金經(jīng)理表示，從季度維度來(lái)看市場(chǎng)缺乏向上的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，短期依然是震蕩市，可主要關(guān)注消費(fèi)與周期的投資機(jī)會(huì)。
多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
上周市場(chǎng)維持震蕩，上證指數(shù)下跌0.11%，深證成指上漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.62%，新華社民族品牌指數(shù)上漲2.34%。今年以來(lái)，上證指數(shù)上漲0.39%，深證成指下跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.96%，新華社民族品牌指數(shù)上漲7.74%。
上周新華社民族品牌指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。贛鋒鋰業(yè)以12.92%的漲幅排在漲幅榜首位，新城控股上漲7.91%居次，海爾生物上漲6.17%，廣譽(yù)遠(yuǎn)、今世緣、海爾智家、福田汽車(chē)漲逾4%，瀘州老窖、五糧液和山西汾酒也漲逾3%。年初以來(lái)，科沃斯上漲80.81%，海爾生物上漲54.98%，片仔癀、中鹽化工、新城控股和廣譽(yù)遠(yuǎn)均漲逾30%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈流入4.75億元，同期新華社民族品牌指數(shù)多只成分股獲北向資金大幅增持。以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，上周北向資金凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)8.53億元，凈買(mǎi)入五糧液7.73億元，凈買(mǎi)入山西汾酒3.97億元，凈買(mǎi)入格力電器、瀘州老窖和中國(guó)銀行分別達(dá)2.84億元、2.78億元和2.07億元。此外，海爾智家、恒順醋業(yè)、南鋼股份等多只成分股也被北向資金增持。
關(guān)注消費(fèi)與周期
展望后市，星石投資表示，A股經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，近期重回震蕩上行的趨勢(shì)中，但市場(chǎng)整體情緒不高，主要受兩方面因素影響：一是國(guó)內(nèi)4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)對(duì)于數(shù)據(jù)的解讀再度出現(xiàn)分歧，部分投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“類(lèi)滯脹”；二是美國(guó)4月份通脹超預(yù)期跳升，市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)提前收緊貨幣政策。對(duì)此，星石投資認(rèn)為無(wú)需過(guò)度悲觀。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，通脹年內(nèi)仍將處于溫和區(qū)間，雖然經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度有所放緩，但是從結(jié)構(gòu)上看經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程尚未走完，因此目前還算不上“滯脹”。
具體到行業(yè)，星石投資表示，基于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和流動(dòng)性的判斷，目前各類(lèi)別機(jī)會(huì)的排序是消費(fèi)＞周期＞科技。首先，自上而下來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加通脹預(yù)期上行的宏觀背景下，與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性弱的科技類(lèi)或非周期成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)是不受益甚至受損的，在經(jīng)濟(jì)上行和通貨膨脹這兩個(gè)趨勢(shì)不斷強(qiáng)化的情況下，這類(lèi)資產(chǎn)的估值會(huì)受到持續(xù)的壓制。而消費(fèi)和周期都受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹預(yù)期。尤其是消費(fèi)，其實(shí)是后周期屬性的一類(lèi)資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇擴(kuò)張階段，甚至處于過(guò)熱滯漲階段，消費(fèi)類(lèi)別都是相對(duì)比較受益的資產(chǎn)。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，從季度維度來(lái)看，市場(chǎng)缺乏向上的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，短期依然是震蕩市。在“剩余流動(dòng)性收縮+經(jīng)濟(jì)有韌性”的場(chǎng)景下，銀行、白酒，以及新能源車(chē)鋰電池和地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈仍將有反復(fù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，高端制造產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。
