加碼硬科技 基金經(jīng)理逐季增配科創(chuàng)板

　　本周以來，A股市場震蕩加劇，但從ETF資金流入情況看，聚焦科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板投資的雙創(chuàng)ETF仍吸引不少資金關注。實際上，公募基金的投資熱情早在二季度也已逐步向雙創(chuàng)板塊轉(zhuǎn)移。從主動偏股基金持倉情況來看，相比一季度，二季度公募對主板的配置倉位下降，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板配置比例則有所提升。尤其是對科創(chuàng)板，基金正逐季提升配置力度。

　　具體來看，主板在今年二季度基金持倉中占比最高，達到62.68%，但較一季度下降6.95個百分點。自2020年三季度以來，基金配置主板的比重持續(xù)下降，已處于近11年來最低水平。而基金對創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的配置比例則進一步提升，今年二季度創(chuàng)業(yè)板在基金持倉中占比21.35%，較一季度增加5.62個百分點；科創(chuàng)板占比3.47%，相較一季度2.31%的配置比例亦有明顯提升。

　　據(jù)天風證券統(tǒng)計，從持倉科創(chuàng)板市值來看，主動權益類基金持倉也創(chuàng)歷史新高。具體來看，2019年三季度科創(chuàng)板開市后，該季度末主動權益類基金持倉市值為9.05億元，此后上升至2020年四季度的553.40億元。2021年一季度走平后，2021年二季度持倉市值進一步提升至1001.14 億元，創(chuàng)下歷史新高。

　　與此同時，持有科創(chuàng)板個股的基金數(shù)量再創(chuàng)新高。據(jù)統(tǒng)計，持有科創(chuàng)板個股的基金數(shù)量從2019年三季度的48只上升至2021年一季度的666只，而2021年二季度上升趨勢進一步擴大，共1089只基金持有科創(chuàng)板個股。

　　國盛證券某策略分析師表示，中長期看好科創(chuàng)板有三大邏輯。其一，資金從增量入場到存量博弈，高增速成為制勝關鍵。科創(chuàng)板作為當下全A市場增速最高的板塊，有望成為戰(zhàn)勝“內(nèi)卷”的最強主線。其二，科創(chuàng)板聚焦長期最優(yōu)賽道，高增速有望延續(xù)。作為中國未來硬科技核心資產(chǎn)的搖籃，在經(jīng)歷兩年的發(fā)展與成長后，科創(chuàng)板已經(jīng)到了可以集中挖掘的時候。其三，機構仍然處于低配狀態(tài)，在今年整體存量博弈的市場中，后市科創(chuàng)板有望迎來增量資金的青睞。

　　從行業(yè)來看，基金大幅增持科創(chuàng)板化學制品、專用設備、生物制品、計算機設備、半導體、化學制藥等板塊，主要減持電子制造、通用機械、計算機應用、醫(yī)療服務等板塊。尤其是半導體、專用設備領域，獲得基金大幅加持。

　　天風證券研究所分析認為，基金偏好與板塊業(yè)績增速緊密相關，基金更傾向于加配二季度景氣度持續(xù)改善的行業(yè)，并減持景氣度走弱的行業(yè)。就已披露的業(yè)績預告數(shù)據(jù)來看，獲資金加配的半導體、專用設備、計算機設備、生物制品業(yè)績增速均擴大，受到資金減持的電子制造業(yè)績增速下降。也就是說，二季度業(yè)績增速環(huán)比改善的行業(yè)更受資金青睞。

　　招商基金認為，部分行業(yè)仍處于高景氣度區(qū)間，部分行業(yè)的競爭力持續(xù)突出。從長期視角來看，可繼續(xù)關注受益于宏觀經(jīng)濟復蘇、景氣度改善的相關行業(yè)，關注公司自身基本面優(yōu)秀且行業(yè)趨勢向好的公司，同時關注估值和基本面景氣度的匹配程度情況，把握結(jié)構性投資機會。