“冰點(diǎn)”爆款引人注目 基金發(fā)行“蹺蹺板”效應(yīng)凸顯

　　近期，權(quán)益類基金新發(fā)產(chǎn)品遇冷，投資者認(rèn)購(gòu)情緒較為低落，但“冰點(diǎn)”之下依然有爆款基金“閃亮全場(chǎng)”。同時(shí)，債券型基金今年以來的業(yè)績(jī)穩(wěn)健，而固收類基金的發(fā)行也頗受市場(chǎng)熱捧，股債市場(chǎng)“蹺蹺板”效應(yīng)凸顯，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　權(quán)益“冰點(diǎn)”下的爆款基金

　　近期，在市場(chǎng)震蕩行情下，新基金發(fā)行有所遇冷，權(quán)益基金“冰點(diǎn)”狀態(tài)尤甚。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，6月首發(fā)并已成立的基金僅有7只，合計(jì)募資金額不足百億元，其中股票型基金僅有2只，且均為指數(shù)型產(chǎn)品，共募資約3億元。多只基金或公告募集失敗或公告延長(zhǎng)募集期。

　　在權(quán)益發(fā)行“冰點(diǎn)”下，爆款基金的發(fā)行顯得尤為亮眼。泉果基金、工銀瑞信基金、南方基金旗下的熱門發(fā)行基金吸引了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

　　6月3日，泉果基金公告稱，旗下于5月18日至5月31日期間發(fā)行的泉果思源三年持有期混合已于6月2日成立，首募規(guī)模約為21.33億元，創(chuàng)今年以來持有期權(quán)益基金的發(fā)行最高紀(jì)錄，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)超過8萬戶。

　　6月14日，工銀瑞信基金公告稱，工銀領(lǐng)航三年持有混合在5月29日至6月9日募集期間，凈認(rèn)購(gòu)金額為17.85億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)約為2.76萬戶。

　　6月16日，新一批央企指數(shù)基金再現(xiàn)“爆款”，南方基金當(dāng)天公告稱，旗下南方中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)ETF募集期間有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)已超過募集上限20億元，將提前結(jié)束募集并進(jìn)行“全程比例確認(rèn)”，確認(rèn)比例為95.051%。

　　百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，今年新發(fā)基金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)基金發(fā)行總規(guī)模和發(fā)行數(shù)量不斷降低、單只基金發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小、權(quán)益類產(chǎn)品占比低于債券類產(chǎn)品的特點(diǎn)。當(dāng)前，“中特估”、“科技”以及具有明星效應(yīng)的新產(chǎn)品受市場(chǎng)關(guān)注度較高，央企指數(shù)基金無疑是最大的亮點(diǎn)。

　　王群航認(rèn)為，新基金的遇冷未必是件壞事。在公募行業(yè)內(nèi)，有一種“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的說法，當(dāng)基金發(fā)行越火爆時(shí)，市場(chǎng)往往處于高點(diǎn)，未來的“贏面”較��；而當(dāng)新基金發(fā)行低迷時(shí)，市場(chǎng)多數(shù)處于底部位置，反而能孕育投資性價(jià)比高的機(jī)會(huì)。

　　固收類基金發(fā)行火熱

　　與權(quán)益類基金發(fā)行遇冷有所不同，固定收益類基金似乎頗為火熱，成為近期基金發(fā)行的主力軍。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，6月首發(fā)的已成立基金中，債基募資份額占比超過90%，5月首發(fā)的已成立債基所募份額占比也超過70%。多只債基紛紛宣告提前結(jié)束募集。

　　其中，國(guó)壽安保安泰三個(gè)月定開債券、易方達(dá)裕浙3個(gè)月定開債券、景順長(zhǎng)城中債0-3年政策性金融債、紅土創(chuàng)新中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有、中銀中債1-5年進(jìn)出口行債券指數(shù)等多只基金的首募規(guī)模超過60億元，堪稱近期新基金發(fā)行中的“巨無霸”。

　　首募規(guī)模最高的易方達(dá)裕浙3個(gè)月定開債券，在5月15日至6月13日募集期間，募資規(guī)模達(dá)到79.9億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)僅289戶�；�金發(fā)行頗受“大戶”們的青睞。

　　在債基市場(chǎng)的火熱下，不少債基近期宣布暫停大額申購(gòu)，6月14日，長(zhǎng)城基金公告稱，長(zhǎng)城久穩(wěn)債券型證券投資基金將于6月15日起暫停單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)金額超過1000元（不含1000元）的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資。

　　股債“蹺蹺板”引熱議

　　今年以來，債券型基金業(yè)績(jī)大放異彩，超九成債基飄紅，受投資者的大力追捧和加碼涌入，有不少債基陸續(xù)“限流”乃至“閉門謝客”，而近期權(quán)益市場(chǎng)的不斷調(diào)整使得投資者信心低落，股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)熱議。

　　某公募基金人士表示，當(dāng)前投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好趨向保守，避險(xiǎn)情緒上升，權(quán)益類基金發(fā)行相對(duì)困難，新資金更多地選擇風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較穩(wěn)定的債券型基金，規(guī)避當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。就目前來看，新發(fā)基金市場(chǎng)相對(duì)低迷，也預(yù)示著A股市場(chǎng)整體估值處于偏低水平，此時(shí)布局不用擔(dān)心高位建倉(cāng)的問題；未來隨著市場(chǎng)行情的回暖，這些低位發(fā)行的基金往往能夠?qū)崿F(xiàn)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)回報(bào)。

　　談及今年權(quán)益類基金發(fā)行遇冷的主要原因，私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升認(rèn)為，今年的市場(chǎng)持續(xù)震蕩下跌，板塊輪動(dòng)頻繁，分化較大。此前公募基金普遍重倉(cāng)的新能源、醫(yī)藥持續(xù)走弱，而TMT和部分藍(lán)籌股如銀行、保險(xiǎn)等配置比例普遍較低。公募基金持倉(cāng)規(guī)模巨大，并不適合在這種環(huán)境下進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。前期發(fā)行的老基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，沒有產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，導(dǎo)致投資人信心受挫選擇觀望。

　　隨著公募基金同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，基金公司如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，并給予投資者更高的獲得感成為市場(chǎng)關(guān)心的焦點(diǎn)。

　　上述公募基金人士表示，基金公司從投資成本角度可以選擇主動(dòng)降低管理費(fèi)，讓利投資者提升競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是債券型基金，產(chǎn)品屬性較為穩(wěn)健且收益不高，通過降費(fèi)，就能顯著提升投資者的最終回報(bào)率。對(duì)于權(quán)益類基金，主動(dòng)降低費(fèi)率短期內(nèi)可以吸引到投資者的關(guān)注，但想要長(zhǎng)期獲得投資人的認(rèn)可，還是要把經(jīng)營(yíng)重心放在提升基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)的投資管理能力上，通過優(yōu)秀的產(chǎn)品業(yè)績(jī)，為投資人創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。