金融地產(chǎn)“爆發(fā)” 重倉基金“吃肉”

　　上周，市場迎來“報復(fù)性”反彈，以權(quán)重板塊引發(fā)的估值修復(fù)狂潮來臨，大金融、房地產(chǎn)板塊“狂飆”。近期披露的基金二季報顯示，相較于一季度末，金融板塊的公募持倉市值略有增加，地產(chǎn)板塊持倉市值基本持平，多位百億級基金經(jīng)理重倉金融地產(chǎn)股。機構(gòu)認為，在政策利好刺激下，市場的悲觀預(yù)期已被迅速弱化，短期配置可兼顧周期與低估值品種。

　　兩大板塊“狂飆”

　　上周，金融地產(chǎn)領(lǐng)漲A股。同花順數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)服務(wù)板塊、證券板塊周漲幅最大，分別達12.30%和11.55%。7月28日收盤，大金融板塊走強，證券板塊大漲7.36%，并出現(xiàn)漲停潮，保險及其他板塊、銀行板塊分別上漲4.41%、3.30%；房地產(chǎn)服務(wù)板塊上漲2.64%，近一月漲幅達18.41%。

　　公募基金也出現(xiàn)多只基金單日大漲的熱鬧場面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至28日收盤，證券ETF先鋒（516980）大漲9.87%，券商ETF（159842）大漲9.18%，多只證券ETF漲逾8%，保險、銀行ETF跟漲。

　　此外，多只主動權(quán)益基金漲逾5%。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月28日，南方金融主題靈活配置混合上漲6.04%，民生加銀金融優(yōu)選混合、華泰柏瑞港股通時代機遇混合、華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合等漲幅均超過5%。 

　　重倉基金漲幅顯著

　　7月24日至7月28日，重倉金融地產(chǎn)板塊的基金漲幅顯著，工銀地產(chǎn)混合漲幅達9.47%，嘉實價值精選股票漲幅達5.12%，廣發(fā)多因子混合漲幅達5.06%。

　　從公募基金整體配置比例來看，小幅增持金融板塊，房地產(chǎn)板塊基本持平。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2023年二季度末，在可比基金中，金融業(yè)持倉列全行業(yè)第三，持倉市值總計1188.43億元，占凈值比例2.38%，比例數(shù)值較一季度增加0.19個百分點；房地產(chǎn)業(yè)持倉市值總計469.27億元，占凈值比例0.94%，比例數(shù)值較一季度末基本持平。

　　從具體持倉看，截至二季度末，基金重倉的金融股中，持倉市值最大的5家公司分別為招商銀行、中國平安、東方財富、中信證券和寧波銀行。重倉中國平安和招商銀行的基金數(shù)量最多，分別達295只和213只，其中招商銀行為公募持倉中的第31大重倉股。

　　對于券商股，則有廣發(fā)多因子混合、工銀金融地產(chǎn)混合、睿遠穩(wěn)進配置兩年持有混合等基金重倉中信證券；廣發(fā)多因子混合、匯添富移動互聯(lián)股票、易方達安盈回報混合等基金重倉了東方財富。

　　房地產(chǎn)方面，截至二季度末，基金重倉的地產(chǎn)股中，持倉市值最大的5家公司分別為保利發(fā)展、招商蛇口、萬科A、華發(fā)股份和濱江集團。持倉保利發(fā)展、招商蛇口、萬科A的基金數(shù)量最多，分別達210只、133只和86只。其中，保利發(fā)展位列基金前50大重倉股中的第22名。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金是截至二季度末房地產(chǎn)持倉市值最高的基金公司，達113.41億元，占行業(yè)凈值比例9.36%，較上季度末增加1.9億元。

　　多位知名百億基金經(jīng)理重倉了金融和地產(chǎn)板塊，近期接連“吃肉”。例如，管理總規(guī)模達654.41億元的謝治宇，所管的興全趨勢投資混合LOF是單只房地產(chǎn)股持倉市值最高的基金，重倉保利發(fā)展16.39億元，不過，對招商蛇口、萬科A有所減持。管理總規(guī)模達355.25億元的基金經(jīng)理張翼飛旗下的安信穩(wěn)健增值混合、安信穩(wěn)健增利混合，以及嘉實基金知名基金經(jīng)理譚麗所管嘉實價值精選股票、嘉實價值長青混合均重倉了萬科A。

　　中庚基金丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航混合中，越秀地產(chǎn)為第五大重倉股，不過，受市場震蕩影響，有所減持。

　　廣發(fā)基金唐曉斌所管的廣發(fā)多因子混合在增持中信證券的同時，減持華泰證券。匯添富基金勞杰男管理的匯添富價值精選混合則減持了寧波銀行、招商銀行。

　　市場信心恢復(fù)

　　對于近日以權(quán)重板塊引領(lǐng)的“報復(fù)性”估值修復(fù)，華夏基金認為，原因是政策利好刺激下，市場的悲觀預(yù)期被迅速弱化，經(jīng)濟動能增強的信心恢復(fù)，A股市場當前布局機會仍然非常顯著。華夏基金表示，維持對A股和港股資產(chǎn)的看好，市場反彈空間仍在，短期兼顧周期與低估值品種。展望下半年，建議繼續(xù)配置產(chǎn)業(yè)政策著力點以及國內(nèi)中長期經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)變革的關(guān)鍵驅(qū)動方向，尤其關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)趨勢的方向以及芯片、智能駕駛等板塊，港股市場看好互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥。

　　海通證券近日研報也指出，房地產(chǎn)穩(wěn)經(jīng)濟作用將重新納入政策視野。當前板塊市值占比與經(jīng)濟價值完全不對等，存在一定價值重估空間。

　　在二季報中，丘棟榮指出，房地產(chǎn)需求大盤不振，但結(jié)構(gòu)上已確定性利好頭部的優(yōu)質(zhì)房企，未來需求提振惠及的仍是頭部企業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)估值水平極低，優(yōu)質(zhì)房企具有高回報潛力。尤其港股地產(chǎn)股相對A股更便宜，對應(yīng)的分紅收益率水平極高，其隱含的預(yù)期回報水平也很高。