睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強(qiáng)30天持有債券基金9月6日起發(fā)行

中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）8月22日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布公告稱，旗下睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強(qiáng)30天持有債券基金將于9月6日至9月20日公開發(fā)售，基金管理人和員工將認(rèn)購3000萬元并承諾至少持有1年。 

該基金為二級(jí)債基，也是睿遠(yuǎn)基金推出的第四只基金。根據(jù)發(fā)售公告，該基金對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，股票及可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券的投資比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)的20%，其中港股通標(biāo)的股票投資比例不超過股票資產(chǎn)的50%。該基金將在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

此外，睿遠(yuǎn)穩(wěn)益增強(qiáng)30天持有債券基金擬任基金經(jīng)理由侯振新?lián)�任。侯振新現(xiàn)任睿遠(yuǎn)基金固收研究部聯(lián)席總經(jīng)理、睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有混合基金基金經(jīng)理。

資料顯示，侯振新，擁有12年金融機(jī)構(gòu)投資經(jīng)驗(yàn)，曾任交通銀行總行資產(chǎn)管理部高級(jí)經(jīng)理、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心資本市場部副總經(jīng)理，中信銀行總行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心機(jī)構(gòu)理財(cái)投資處處長、股權(quán)融資處處長，東證資管私募固定收益投資部總經(jīng)理，2022年6月加入睿遠(yuǎn)基金。

據(jù)悉，侯振新長期從事債券投資、宏觀研究和大類資產(chǎn)配置。他重視資產(chǎn)配置和個(gè)券個(gè)股選擇，追求均衡配置，優(yōu)選高性價(jià)比資產(chǎn)，力爭實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)的協(xié)同配置；對(duì)于債券型基金的管理，嚴(yán)格遵循產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征定位，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，追求低波動(dòng)的長期穩(wěn)健回報(bào)。

侯振新表示，秉承價(jià)值投資理念，通過可投資范圍內(nèi)的多資產(chǎn)協(xié)同配置，依托專業(yè)化研究，有利于把握大趨勢下低波動(dòng)的中長期投資機(jī)會(huì)。多資產(chǎn)協(xié)同配置策略是一個(gè)求解組合風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最大化的體系化工程。在組合構(gòu)建時(shí)，除了精選優(yōu)質(zhì)債券和股票資產(chǎn)，還會(huì)綜合考慮股票和債券的相關(guān)性、流動(dòng)性和通脹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等多種因素，深入理解各類資產(chǎn)相互關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)要素，運(yùn)用多種方式提升夏普比率，追求經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的最大化。

關(guān)于近期市場，侯振新表示，6月中旬以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面和政策層面均出現(xiàn)了一些積極變化。隨著近期市場調(diào)整，利率債和信用債具備配置價(jià)值，轉(zhuǎn)債存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，股票方面低估值孕育著投資機(jī)會(huì)。

他表示，宏觀方面，相比之下，本輪經(jīng)濟(jì)的回升將更多來自于內(nèi)生因素，這很大程度上決定了這輪復(fù)蘇可能節(jié)奏上較為平緩，幅度上也較為溫和，需要投資者多一分耐心。

其中，對(duì)于居民部門而言，隨著收入預(yù)期的逐步穩(wěn)定，消費(fèi)意愿有望修復(fù)。對(duì)于企業(yè)部門而言，隨著PPI和庫存均已進(jìn)入底部區(qū)域，下半年有望迎來補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)的盈利上行期。出口方面，上半年我國電動(dòng)載人汽車、鋰電池、太陽能電池“新三樣”產(chǎn)品合計(jì)出口達(dá)到775億元，同比增長51%，大幅高于上半年-3.2%的出口增速，并拉高出口整體增速1.5個(gè)百分點(diǎn)，正成為我國出口新的增長點(diǎn)，以“新三樣”為代表的產(chǎn)業(yè)升級(jí)是我國經(jīng)濟(jì)再上新臺(tái)階的重要推動(dòng)力量。

展望投資機(jī)會(huì)，侯振新認(rèn)為，利率債和信用債方面，具備配置價(jià)值。全球比較來看，相對(duì)于主要經(jīng)濟(jì)體，中國目前的名義利率水平較低，考慮較低的通脹率后實(shí)際利率水平處于較高水平。而信用債方面，年初以來中短期票據(jù)、企業(yè)債、城投債信用利差全部收窄，且中低等級(jí)品種收窄幅度較大，產(chǎn)業(yè)債AA+品種評(píng)級(jí)利差處于歷史低位，性價(jià)比有所削弱。

轉(zhuǎn)債方面，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，他表示，從絕對(duì)價(jià)格角度，轉(zhuǎn)債當(dāng)前中位數(shù)處于擴(kuò)容以來的94%分位，整體估值并不便宜。但轉(zhuǎn)債估值受債券市場和權(quán)益市場的雙重影響，債券利率的趨勢影響需求端的穩(wěn)定性，權(quán)益市場則影響轉(zhuǎn)債的回報(bào)預(yù)期。當(dāng)前在流動(dòng)性穩(wěn)定的前提下，轉(zhuǎn)債估值會(huì)與權(quán)益市場偏同步窄幅震蕩，轉(zhuǎn)債存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，例如高分紅股票的轉(zhuǎn)債，期權(quán)定價(jià)便宜的轉(zhuǎn)債等。

股票方面，低估值孕育著結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一方面，宏觀波動(dòng)率的降低預(yù)計(jì)將推動(dòng)未來股市機(jī)會(huì)主要呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征。在跨過地產(chǎn)大周期拐點(diǎn)后，宏觀波動(dòng)率的降低使得很多傳統(tǒng)投資周期驅(qū)動(dòng)的品種未來成長空間削弱，中期維度有望持續(xù)增長的方向值得重視。結(jié)合當(dāng)前的估值水平來看，鋰電池、汽車、互聯(lián)網(wǎng)等方向值得關(guān)注。另一方面，利率水平降低的環(huán)境下，穩(wěn)定分紅品種的投資價(jià)值提升，在10年期國債收益率為代表的無風(fēng)險(xiǎn)利率逐步下行的背景下，部分傳統(tǒng)行業(yè)穩(wěn)定分紅帶來的股息回報(bào)顯得更為珍貴。