機構(gòu)開年頻頻調(diào)研 電子產(chǎn)業(yè)鏈門庭若市

　　2024開年以來市場持續(xù)震蕩，包括公募基金在內(nèi)的機構(gòu)選擇在此期間積極開展上市公司調(diào)研，挖掘新年投資機遇。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，開年已有1000余家機構(gòu)走進(jìn)上市公司調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)超4900次。其中，北交所公司獲得較多關(guān)注，部分電子產(chǎn)業(yè)鏈公司則迎來超百家機構(gòu)的扎堆調(diào)研。

　　公募調(diào)研力度提升

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月14日，與2023年同期相比，2024年開年以來調(diào)研機構(gòu)的結(jié)構(gòu)分布出現(xiàn)新變化，參與上市公司調(diào)研的公募基金公司數(shù)量占比出現(xiàn)大幅提升，由2023年同期的7.8%提升至12.1%。

　　其中，博時基金、華夏基金、富國基金等多家公司調(diào)研總次數(shù)均在40次及以上，平均每天至少調(diào)研2次。以博時基金為例，僅14天時間，公司已參與46家公司的調(diào)研，近半數(shù)為現(xiàn)場調(diào)研。除此之外，參與調(diào)研的證券公司、保險公司、資管機構(gòu)數(shù)量占比亦有小幅提升。

　　多位基金經(jīng)理表示，上市公司調(diào)研對于投資而言至關(guān)重要，通過實地調(diào)研可以更好地對此前案頭調(diào)研的結(jié)論展開驗證，了解公司管理層的特性，為最終投資決策提供依據(jù)。在公募行業(yè)從業(yè)20年的老牌基金經(jīng)理楊谷認(rèn)為，調(diào)研算得上補齊投資決斷的最后一塊拼圖。據(jù)某大型公募機構(gòu)人士透露，2024年將加大對上市公司的調(diào)研力度，目前已經(jīng)計劃一系列實地調(diào)研活動，以增強對上市公司的深入了解。

　　北交所公司熱度延續(xù)

　　北交所作為2023年一大熱門投資市場，迅速吸引了眾多投資者眼球。從2024年開年以來的調(diào)研情況來看，北交所的熱度依然在延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，2024年以來機構(gòu)調(diào)研的330余家上市公司中，北交所公司占比達(dá)到11.1%，較去年同期的1.0%實現(xiàn)大幅增長。

　　對于北交所公司的調(diào)研，券商熱情尤為高漲。2024年以來獲調(diào)研的北交所上市公司中，幾乎每場調(diào)研均有券商身影。其中，歐普泰、基康儀器均有十余家券商機構(gòu)參與調(diào)研，兩家公司均已開辦兩次調(diào)研活動。前者主營產(chǎn)品為光伏太陽能檢測設(shè)備，其2024年度光伏組件端的業(yè)績驅(qū)動因素、客戶集中度情況、光伏電站端檢測業(yè)務(wù)發(fā)展情況受到較多關(guān)注；后者主營產(chǎn)品為精密傳感器，其產(chǎn)品在核電領(lǐng)域的應(yīng)用和營收情況受到較多關(guān)注。

　　基金公司對北交所上市的化工公司更為關(guān)注。調(diào)研基金公司數(shù)量居前的康普化學(xué)、天馬新材均為主營化工產(chǎn)品的企業(yè)。前者主營金屬萃取劑，獲30余家基金公司扎堆調(diào)研，其產(chǎn)品在新能源電池二次回收領(lǐng)域的應(yīng)用情況獲得較多關(guān)注；后者主營產(chǎn)品電子陶瓷用粉體材料，關(guān)于公司氧化鋁產(chǎn)能情況在調(diào)研中被多次問及。

　　電子產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芮嗖A

　　機構(gòu)調(diào)研情況往往能夠第一時間透露出其所關(guān)注的投資動向。縱觀2024年開年以來的機構(gòu)調(diào)研，電子產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得較多關(guān)注。

　　以主營溫度傳感器、壓力傳感器等電子元件產(chǎn)品的安培龍為例，從1月2日至1月5日，該公司連續(xù)四天接待機構(gòu)調(diào)研，平均一天至少三場調(diào)研會議，累計參與調(diào)研機構(gòu)超過40家。公司產(chǎn)能和產(chǎn)品布局、與華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的合作情況、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略頗受關(guān)注。

　　同樣身處電子產(chǎn)業(yè)鏈的利安隆、奧比中光等公司更是獲機構(gòu)扎堆調(diào)研，參與調(diào)研的機構(gòu)均超過百家，拋出的一系列問題亦是透露出機構(gòu)對電子產(chǎn)業(yè)鏈最新發(fā)展動態(tài)的關(guān)注。在對利安隆的調(diào)研中，各路機構(gòu)拋出近20個問題，對可廣泛應(yīng)用于柔性屏幕、可穿戴設(shè)備、軌道交通、航空航天等領(lǐng)域的關(guān)鍵高分子材料聚酰亞胺(PI)行業(yè)發(fā)展空間，公司在PI領(lǐng)域戰(zhàn)略規(guī)劃和競爭優(yōu)勢，以及公司在韓國市場進(jìn)行收購相關(guān)事項展開了調(diào)研。奧比中光旗下3D視覺感知產(chǎn)品的新應(yīng)用場景亮點、是否能用于人機交互、所使用芯片自研程度、業(yè)績情況則受到機構(gòu)較多關(guān)注。

　　此外，主營人體工學(xué)產(chǎn)品、海外倉的樂歌股份也受到較多機構(gòu)關(guān)注，共有來自百余家機構(gòu)的300人參與公司調(diào)研。機構(gòu)調(diào)研人員對目前美國跨境電商海外倉整體競爭格局，公司海外倉商業(yè)模式相比宜家、沃爾瑪倉庫在各個環(huán)節(jié)的成本差別，公司倉庫利用情況等問題予以較多關(guān)注。