北京基金小鎮(zhèn)研究院、北京股權交易中心聯(lián)合專業(yè)機構共同發(fā)布專題研究報告

中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）1月18日，北京基金小鎮(zhèn)研究院、北京股權交易中心聯(lián)合環(huán)球律師事務所、漢坤律師事務所、君合律師事務所、德勤中國共同發(fā)布《中國私募股權（創(chuàng)投）基金退出研究報告》（簡稱《研究報告》），助力拓寬私募股權創(chuàng)投基金退出渠道，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，隨著資本市場全面注冊制改革的推進和落地，私募股權基金、創(chuàng)投基金退出環(huán)境持續(xù)改善。然而，與十萬億級龐大的行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模相較，退出端整體規(guī)模仍顯不足，“退出難”問題困擾和制約著行業(yè)發(fā)展。“如何從股權投資中順利實現(xiàn)退出并取得合理的投資收益，是投資者及私募基金管理人面臨的難點及痛點問題，也是事關行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關鍵點和突破口”。北京基金小鎮(zhèn)研究院專家委員、中央財經(jīng)大學金融學院教授、博士生導師李健表示，日前中央經(jīng)濟工作會議首次提出“鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資”，充分肯定了創(chuàng)業(yè)投資、股權投資在支持實體經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新等方面的積極作用和貢獻。在此背景下，研究探討股權創(chuàng)投基金退出問題，發(fā)布共享相關研究成果，具有重要的現(xiàn)實意義。

北京股權交易中心副總經(jīng)理賀奕博表示，北京股權交易中心作為全國首家私募股權投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉讓試點，三年來已初步鋪設了相應的基礎設施服務平臺，幫助基金份額和所投項目股權實現(xiàn)規(guī)范、有序、有效的退出。與北京基金小鎮(zhèn)合作舉辦本次活動并發(fā)布相關研究成果，可以說是正當其時，水到渠成。希望這份報告對從業(yè)機構的發(fā)展有所助益，也希望今后進一步發(fā)揮自身平臺功能，推動私募股權二級市場生態(tài)建設，與各方攜手構建一條高效、合規(guī)的退出“高速公路”。

據(jù)悉，《研究報告》以法律合規(guī)、稅務處理、投資者保護的三重視角，全面梳理我國私募股權、創(chuàng)投基金退出的現(xiàn)狀和問題，分析實操中的痛點難點，展望S交易、實物分配等新的基金退出與清算方式的發(fā)展，提出完善制度和稅收等相關政策的建議，將幫助私募股權、創(chuàng)投基金管理人及投資者厘清退出渠道，緩解實務處理當中的難點與痛點，根據(jù)自身情況選擇最佳退出渠道，實現(xiàn)更優(yōu)的投資退出安排，保障投資者權益；同時有助于建立健全股權創(chuàng)投基金的退出機制和制度安排，拓寬退出渠道，更好地發(fā)揮創(chuàng)新資本引領作用，加快“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

北京基金小鎮(zhèn)研究院作為創(chuàng)新型智庫，由北京基金小鎮(zhèn)發(fā)起設立，聯(lián)合中央財經(jīng)大學、中國政法大學等高校，知名律師事務所、會計師事務所等專業(yè)服務機構及頭部投資機構，共同開展金融領域的相關研究，此前已發(fā)布了《因子365——從傳統(tǒng)因子到機器學習》《中國量化投資》《中國私募基金治理最佳實踐》《私募基金投資者保護手冊》等一系列研究成果。

北京基金小鎮(zhèn)研究院相關負責人表示，該報告將同步發(fā)布在投教基地APP（公測版）上，以更廣泛地共享這一成果。未來，北京基金小鎮(zhèn)研究院將持續(xù)關注、深化私募股權創(chuàng)投行業(yè)的研究，集聚專業(yè)智庫，共建國家級投資者教育基地，打造數(shù)字化投教服務平臺“投教基地APP”，推動私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。