又一批中證A500ETF上新 基金公司著眼“精細化”

　　在政策利好加持以及市場信心逐漸增強的背景下，核心寬基指數(shù)正成為投資者的有力布局工具。其中，自2024年下半年以來，中證A500指數(shù)ETF備受市場追捧。本周，又有多只中證A500ETF產(chǎn)品相繼上市。

　　截至目前，跟蹤中證A500指數(shù)的基金產(chǎn)品涉及ETF、ETF聯(lián)接基金、普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金四大類，累計數(shù)量已超110只，相關產(chǎn)品總規(guī)模突破3500億元。進入2025年，追蹤這一指數(shù)的相關產(chǎn)品仍在快速擴容，各家基金公司布局熱情高漲。機構人士指出，圍繞中證A500指數(shù)的布局投資在新一年仍值得關注。

　　本周多只中證A500ETF基金面市

　　1月23日，融通基金旗下融通中證A500ETF在深交所上市；1月21日，中金基金旗下中金中證A500ETF在上交所上市，根據(jù)公告，該基金募集份額19.9億份。此前不久，第三批拿到批文的中證A500ETF產(chǎn)品中，東財中證A500ETF、浦銀安盛中證A500ETF均已在深交所上市交易。Wind數(shù)據(jù)顯示，海富通中證A500ETF、申萬菱信中證A500ETF認購截止日為1月17日，貝萊德中證A500指數(shù)增強、富國中證A500指數(shù)增強發(fā)行截止日為1月21日，永贏中證A500ETF、中加中證A500指數(shù)增強則于1月22日結束募集。

　　另外，泓德基金此前申報的泓德中證A500指數(shù)增強基金于近日獲批；摩根資產(chǎn)管理、博時基金、創(chuàng)金合信基金2025年以來也相繼申報了中證A500指數(shù)增強基金。據(jù)記者初步統(tǒng)計，目前布局中證A500指數(shù)基金的基金公司已超過60家，且仍有新的進入者正“摩拳擦掌”考慮春節(jié)后的產(chǎn)品申報。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中證A500指數(shù)產(chǎn)品兼具行業(yè)覆蓋度和市值代表性，圍繞核心資產(chǎn)和新質(zhì)生產(chǎn)力雙輪驅(qū)動，有望在市場的整體復蘇趨勢中進一步受益。

　　“新‘國九條’中‘1+N’政策體系總體鼓勵長期投資、價值投資，力求引導資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，從而更好服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略。因此基本面質(zhì)地更好、長期表現(xiàn)優(yōu)異且收益回撤比出眾的指數(shù)更貼近政策導向，中證A500在這兩大維度上相比其他寬基指數(shù)優(yōu)勢顯著，投資價值凸顯?！敝薪鸹鹆炕笖?shù)部基金經(jīng)理劉重晉表示，具體來說，中證A500指數(shù)ROE與股息率與滬深300相當，顯著高于中證500、中證1000和中證全指，體現(xiàn)了指數(shù)成分股具有穩(wěn)定、高水平的盈利能力且重視股東回報。此外，中證A500指數(shù)凈利潤成長性好、波動率較低，結合其過去10年相比滬深300、中證500、中證1000與中證全指回報率領先，對于長線配置型資金更有性價比。

　　在劉重晉看來，目前A股估值處于合理偏低的水平，具有一定的配置價值。盡管國內(nèi)外形勢仍有諸多挑戰(zhàn)，但不應低估宏觀政策對經(jīng)濟增長支持的意愿與能力。伴隨著增長支持政策明顯發(fā)力，經(jīng)濟增長內(nèi)生動能有望顯著增強。投資者或可考慮轉(zhuǎn)變過去三年整體偏保守的投資心態(tài)，以一種全新的視角看待A股市場的投資機遇。

　　公募特色化探索持續(xù)推進

　　進入2025年，中證A500ETF仍在持續(xù)“吸金”。業(yè)內(nèi)人士表示，短短不到半年時間，中證A500指數(shù)產(chǎn)品這一新賽道涌入的產(chǎn)品就超百只，競爭已然呈現(xiàn)白熱化態(tài)勢。作為重資源投入型產(chǎn)品，基金公司管理、運營ETF成本較高，不僅發(fā)行階段，后續(xù)還需要大量資金投入運維。對不同規(guī)模體量的基金公司而言，需要更精細化、差異化的管理、產(chǎn)品打磨及技術創(chuàng)新，如何打造具有獨特風險收益特征的產(chǎn)品，是擺在各家機構面前的挑戰(zhàn)。

　　例如浦銀安盛基金表示，公司正積極開拓指數(shù)量化投資領域。一方面，以ETF以及指數(shù)增強基金為主要載體，覆蓋了不同市值風格、不同板塊的寬基指數(shù)，為投資者提供立體化投資工具；另一方面，積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關“硬科技”指數(shù)，響應國家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力號召，引導金融資源助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　借助人工智能技術積極探索應用實踐，泓德基金于2023年4月正式成立了人工智能研究小組（AI Lab），專注于前沿人工智能技術的發(fā)展和應用，致力于挖掘投資機會，構建選股模型，并深度賦能公司公募和專戶產(chǎn)品。經(jīng)過多年的數(shù)據(jù)和模型積累，泓德基金已經(jīng)建立了一套完整的數(shù)量化投資研究體系，圍繞中證全指、滬深300、中證A500、中證500等寬基指數(shù)完成量化產(chǎn)品布局，通過量化投資方式力爭超越指數(shù)實現(xiàn)阿爾法。

　　“借助AI選股模型，有兩種途徑可以力爭獲得更高的超額?！便禄餉I Lab負責人李子昂介紹，一是獲取更多信息，并提取信噪比更高的信息；二是采用更先進的方式，不斷迭代AI模型、訓練神經(jīng)網(wǎng)絡，得到更好的結果。而對于保持阿爾法有效性，唯一的方法就是快速迭代模型。機器學習的數(shù)據(jù)源更多來自交易信息，從錯誤定價中獲取超額收益，加快神經(jīng)網(wǎng)絡的訓練頻率，可能會帶來更好的穩(wěn)定性。

　　“公司在量化指數(shù)業(yè)務的布局上，始終堅持‘特色化’發(fā)展思路，努力打造具備長期配置價值和研究附加價值的產(chǎn)品線。”劉重晉介紹，如在指數(shù)產(chǎn)品方面，“特色”體現(xiàn)在產(chǎn)品設計和開發(fā)上，利用專業(yè)的指數(shù)投研能力，為投資者創(chuàng)設具備長期配置價值和研究附加價值的特色指數(shù)工具。在指數(shù)增強產(chǎn)品方面，“特色”則體現(xiàn)在策略研發(fā)和配置上。