廣發(fā)明星QDII五年回報(bào)近136% 基金經(jīng)理加倉(cāng)芯片和AI應(yīng)用

　　最新披露的公募基金四季報(bào)，深度解析了績(jī)優(yōu)基金跑贏市場(chǎng)的核心策略。作為近五年持續(xù)跑贏美股納斯達(dá)克指數(shù)的QDII基金，廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理李耀柱在2024年四季度中對(duì)芯片和人工智能的調(diào)倉(cāng)，是該基金表現(xiàn)突出的原因之一。

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2020年初至2024年末，廣發(fā)全球精選人民幣A取得了累計(jì)135.55%的投資回報(bào)，年化回報(bào)達(dá)18.67%，明顯跑贏納斯達(dá)克指數(shù)115.22%的累計(jì)收益水平。

　　納斯達(dá)克指數(shù)被譽(yù)為全球最優(yōu)秀的指數(shù)之一，不僅代表了科技股的繁榮與衰退，也是全球科技產(chǎn)業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)。翻看廣發(fā)全球精選的定期報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，該基金之所以能夠長(zhǎng)期跑贏納斯達(dá)克指數(shù)，源于基金經(jīng)理李耀柱對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)口的前瞻把握，以及對(duì)牛股的深入挖掘。

　　近年來，AI成為市場(chǎng)的投資主線之一，新的AI題材層出不窮，Sora、算力、大模型、具身智能等不斷接力，引領(lǐng)AI投資新浪潮。根據(jù)基金定期報(bào)告，廣發(fā)全球精選自2021年四季度開始逐步將配置聚焦在AI產(chǎn)業(yè)鏈，包括人工智能芯片、半導(dǎo)體全球晶圓代工等領(lǐng)域。

　　早在2020年二季度，廣發(fā)全球精選就將AI大牛股英偉達(dá)納入重倉(cāng)股；自2021年四季度以來，英偉達(dá)一直位列該基金的前兩大重倉(cāng)股之一。最新公布的2024年基金四季報(bào)顯示，英偉達(dá)依然是其第一大重倉(cāng)股，持倉(cāng)占比7.32%，已連續(xù)重倉(cāng)持有15個(gè)季度。2021年至2024年，英偉達(dá)區(qū)間股價(jià)累計(jì)上漲931%，為基金凈值表現(xiàn)作出了較大的貢獻(xiàn)。

　　2024年基金四季報(bào)顯示，廣發(fā)全球精選還挖掘了一系列牛股，為基金貢獻(xiàn)了明顯的超額收益。例如，廣發(fā)全球精選將AI定制化芯片業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的博通公司和將AI應(yīng)用于智能駕駛、人形機(jī)器人的特斯拉納入前十大重倉(cāng)股進(jìn)行配置，當(dāng)季，博通公司和特斯拉股價(jià)分別大漲34.76%和54.36%。

　　針對(duì)此次投資組合的調(diào)整，李耀柱表示，四季度仍然以科技行業(yè)作為主要配置方向，但是在整體比例和結(jié)構(gòu)上都有所調(diào)整。其認(rèn)為，AI是當(dāng)前全球最重要的科技趨勢(shì)，行業(yè)在飛速發(fā)展，有些應(yīng)用也開始得到市場(chǎng)認(rèn)可，證明行業(yè)仍然在快速發(fā)展過程中，產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分布出現(xiàn)重塑的可能性。在算力芯片領(lǐng)域，定制化芯片將是一個(gè)非常重要的趨勢(shì)，特別在推理端不容忽視，所以增加這個(gè)行業(yè)的配置；同時(shí)，AI應(yīng)用正在嶄露頭角，已增加部分倉(cāng)位，后續(xù)將會(huì)持續(xù)跟蹤這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

　　展望2025年，李耀柱提到，2025年單一市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)增加，所以全球化投資仍然是主題，增加不同行業(yè)不同國(guó)家的配置，能夠平滑單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在全球大部分經(jīng)濟(jì)體降息的背景下，全球類別的高分紅公司的配置價(jià)值在提升，這部分資產(chǎn)包括電力、電信等公用事業(yè)公司是重點(diǎn)關(guān)注的類別。另外，長(zhǎng)周期景氣度向上的行業(yè)也值得關(guān)注，例如未來三年以上的飛機(jī)交付緊缺導(dǎo)致的飛機(jī)制造、飛機(jī)維修或者飛機(jī)租賃等機(jī)會(huì)，這些行業(yè)能夠降低熱度和擁擠度較高的科技行業(yè)相對(duì)高波動(dòng)的影響。