DeepSeek“火出圈” 績(jī)優(yōu)基金提前布局AI產(chǎn)業(yè)鏈

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）春節(jié)假期前后，國(guó)產(chǎn)AI大模型DeepSeek憑借其“高性能、低成本、強(qiáng)生態(tài)”的核心優(yōu)勢(shì)，不僅吸引了海內(nèi)外各界的目光，也為投資者揭示了人工智能領(lǐng)域的更多可能性。

　　隨著DeepSeek成為全球現(xiàn)象級(jí)模型，AI產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值也獲得了更多投資者的認(rèn)可。其中，深耕科技產(chǎn)業(yè)的投資者早就布局這一賽道，以廣發(fā)全球精選股票QDII（270023）為例，自2021年四季度起，基金經(jīng)理李耀柱就在組合中陸續(xù)增加了AI產(chǎn)業(yè)鏈的配置，包括人工智能芯片、半導(dǎo)體全球晶圓代工等領(lǐng)域，為基金凈值貢獻(xiàn)了明顯的超額收益。

　　憑借對(duì)全球科技趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握和對(duì)科技牛股的前瞻發(fā)掘，廣發(fā)全球精選積累了良好的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。在截至今年1月24日的近兩年里，該基金累計(jì)收益率達(dá)103.07%，在54只QDII股票型基金（A類(lèi))中排名第2；在近五年里，該基金取得了累計(jì)138.18%的投資回報(bào)，同類(lèi)排名第3（3/44），明顯跑贏納斯達(dá)克指數(shù)112.22%的累計(jì)收益水平。

　　在2024年四季報(bào)中，李耀柱分享了其對(duì)AI領(lǐng)域的趨勢(shì)預(yù)判：“OpenAI推出新的模型預(yù)告，o3的推理能力有巨大的提升，在某些理工科領(lǐng)域的解題水平能達(dá)到博士的級(jí)別。同時(shí)他們也推出套餐模式，預(yù)示著AI的使用和推廣往專(zhuān)業(yè)化代理工作的方向發(fā)展，未來(lái)AI Agent將是重要的行業(yè)趨勢(shì)，非常值得我們重視?！?/p>

　　基于此，廣發(fā)全球精選仍然以科技行業(yè)作為主要的配置方向，但是在整體比例和結(jié)構(gòu)上有所調(diào)整。李耀柱在季報(bào)中指出，在算力芯片領(lǐng)域，定制化芯片將是一個(gè)非常重要的趨勢(shì)，特別在推理端不容忽視，所以增加對(duì)這個(gè)行業(yè)的配置；同時(shí)，AI應(yīng)用正在嶄露頭角，已增加部分倉(cāng)位，后續(xù)將會(huì)持續(xù)跟蹤這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

　　李耀柱也提到，2025年單一市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)增加，所以全球化投資仍然是主題。在組合配置思路上，一方面，在全球降息周期的背景下，高分紅類(lèi)資產(chǎn)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，將重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅能力突出的公用事業(yè)領(lǐng)域，例如電力、電信等行業(yè)的龍頭企業(yè)；另一方面，長(zhǎng)期景氣度向上的細(xì)分領(lǐng)域也值得關(guān)注，例如航空產(chǎn)業(yè)鏈，此類(lèi)行業(yè)不僅與科技板塊形成互補(bǔ)，還能緩解科技行業(yè)因高熱度、高擁擠度帶來(lái)的波動(dòng)壓力。