六禾投資:難改中期調(diào)整趨勢
“6·26”暴跌之后,上海六禾投資認(rèn)為,由于此前市場上漲較多較快,且推動(dòng)市場向上的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好這兩大邏輯——利率下行和居民資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移——短期出現(xiàn)了明顯鈍化和部分破壞,市場將迎來至少是季度級(jí)別的中期調(diào)整,調(diào)整幅度預(yù)計(jì)在三成左右,央行的此次兩降更多只是改變調(diào)整的方式和速率,而不會(huì)改變中期趨勢。長期來看,牛市大格局并未改變,短期流動(dòng)性出現(xiàn)波動(dòng),改革進(jìn)程尚需觀察,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功有待時(shí)日,上述兩大邏輯并未出現(xiàn)根本性變化,牛市的大方向不變。
六禾投資認(rèn)為,當(dāng)前宜以震蕩市思維來應(yīng)對(duì)市場,以國企改革為代表的低估值藍(lán)籌和以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、提升效率為代表的成長股仍是市場的兩大主線,短期藍(lán)籌股出現(xiàn)相對(duì)收益的概率較大。(曹乘瑜)