萬家基金陳旭：指數(shù)增強(qiáng)“聚沙成塔”

　　雖然指數(shù)增強(qiáng)基金是量化基金行業(yè)中的新星，但在萬家基金量化總監(jiān)助理陳旭的眼里，指數(shù)增強(qiáng)策略在A股長(zhǎng)期有效，指數(shù)增強(qiáng)基金的長(zhǎng)期累積回報(bào)同樣可觀。他指出，指數(shù)增強(qiáng)基金在收益上內(nèi)含基準(zhǔn)指數(shù)收益和超越指數(shù)收益兩個(gè)部分，比如投資者看好滬深300指數(shù)，持有指數(shù)增強(qiáng)型基金不僅有指數(shù)本身的收益，還有一定的增強(qiáng)收益“加分項(xiàng)”。如果這個(gè)增強(qiáng)收益“加分項(xiàng)”又高又穩(wěn)定，那么長(zhǎng)期持有指數(shù)增強(qiáng)型基金則會(huì)實(shí)現(xiàn)“聚沙成塔”的效果，帶來大幅超越指數(shù)本身的投資回報(bào)。

　　陳旭同時(shí)擔(dān)任萬家滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金的基金經(jīng)理。他告訴記者，萬家基金的指數(shù)增強(qiáng)策略，采用科學(xué)的數(shù)量化模型，對(duì)標(biāo)的指數(shù)的成分股進(jìn)行適度篩選，對(duì)股票權(quán)重進(jìn)行優(yōu)化，力爭(zhēng)獲得適合當(dāng)下市場(chǎng)風(fēng)格的較優(yōu)股票組合及權(quán)重，追求以較低的風(fēng)險(xiǎn)水平獲取較高的收益。具體而言，這個(gè)策略分為三個(gè)步驟：一、構(gòu)建基本面股票池；二、通過大數(shù)據(jù)因子、算法模型構(gòu)建組合；三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)有效控制。

　　陳旭進(jìn)一步指出，萬家基金的量化增強(qiáng)策略主要是以多因子選股策略為主，獲取超越市場(chǎng)收益的來源主要是相對(duì)于各行業(yè)基準(zhǔn)，選取行業(yè)內(nèi)質(zhì)地優(yōu)良的股票形成一籃子投資組合。即使個(gè)別行業(yè)選股不能戰(zhàn)勝行業(yè)基準(zhǔn)，但是在大多數(shù)行業(yè)均具有較高的超額勝率和超額收益，那么這個(gè)投資組合一定是可以戰(zhàn)勝業(yè)績(jī)基準(zhǔn)�！皬耐顿Y應(yīng)用和表現(xiàn)來看，萬家指數(shù)增強(qiáng)策略也取得了高勝率超越市場(chǎng)基準(zhǔn)的效果，累積超額收益位于同類前列的業(yè)績(jī)，這證明了萬家量化增強(qiáng)模型在投資應(yīng)用上是有效模型�！标愋裾f。（李良）