中郵基金國曉雯：科技股浪潮有望持續(xù)2至3年

　　近日，中郵基金經(jīng)理國曉雯在接受中國證券報記者采訪時表示，對于科技股而言，2020年是業(yè)績驗證之年，業(yè)績低于預(yù)期的個股股價可能出現(xiàn)大幅調(diào)整，但從產(chǎn)業(yè)趨勢看，科技股浪潮未來有望持續(xù)2至3年。

　　三大周期共振

　　展望2020年國內(nèi)資本市場，國曉雯認為有四大方向值得關(guān)注，一是全球進入降息周期，投資者追逐核心資產(chǎn)的腳步不會停止，外資流入A股的腳步也不會停止；二是穩(wěn)增長仍然是今年我國經(jīng)濟工作的重中之重；三是2020年個股上漲的主要動力來自自身業(yè)績的驅(qū)動；四是從產(chǎn)業(yè)趨勢看，科技股浪潮剛剛開啟，有望持續(xù)2至3年。

　　科技股的投資機會，正是中郵科技創(chuàng)新基金重點關(guān)注的對象。在國曉雯看來，科技股的核心邏輯是創(chuàng)新周期、政策周期、資本周期三大周期共振。從產(chǎn)業(yè)周期看，電子行業(yè)V形反轉(zhuǎn)，從2019年三季度開始，板塊同比以及環(huán)比增長加速，在全行業(yè)處于領(lǐng)先水平，全面擁抱硬核資產(chǎn)黃金年代。

　　具體而言，她看好消費電子（智能手機、可穿戴智能設(shè)備）、半導(dǎo)體、射頻（封測端）、面板、LED、PCB和新能源汽車等科技股細分子行業(yè)。國曉雯提醒說，相比2019年，2020年A股投資或更為困難。因為景氣度高、業(yè)績趨勢好的個股估值提升明顯，而優(yōu)質(zhì)的科技股和成長股以及很多優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)類個股今年以來并沒有出現(xiàn)明顯調(diào)整。對于科技股而言，2020年是業(yè)績驗證之年，業(yè)績低于預(yù)期的個股股價可能會出現(xiàn)大幅調(diào)整，這也是今年投資科技股需注意的風(fēng)險。

　　規(guī)避個股風(fēng)險

　　由國曉雯管理的中郵科技創(chuàng)新精選基金將于2月20日開始發(fā)行，她表示，該基金在未來投資中將緊密跟蹤個股業(yè)績，大部分倉位只參與龍頭股。

　　作為一名有著10余年從業(yè)經(jīng)驗的優(yōu)秀基金經(jīng)理，國曉雯曾有多年保險資管的投資經(jīng)歷，而這段經(jīng)歷對其公募基金管理也有著相當大的助益�！霸诒ｋU做投資的經(jīng)歷，使我更加注重自上而下的研究�！眹鴷增┍硎荆�其投資框架是首先通過宏觀，包括經(jīng)濟增速、流動性變化以及市場投資者風(fēng)險偏好的熱度，來評估市場是否存在機會，從而決定投資倉位；其次會結(jié)合當前的市場信息、研究員推薦等方式進行行業(yè)比較，還會考慮市場當前熱度最高的板塊、板塊的持續(xù)時間以及投資阻力等，綜合判斷投資的產(chǎn)業(yè)、板塊；最后，當投資的倉位和投資的產(chǎn)業(yè)已基本確定的時候，個股配置上采用龍頭股的策略。

　　值得一提的是，國曉雯十分看重風(fēng)險控制。在基金投資行業(yè)集中度或主題集中度較高的前提下，其管理的基金將通過較為分散的個股投資達到規(guī)避個股風(fēng)險、控制整體回撤的目的。與此同時，在選股邏輯方面，她會從戰(zhàn)略、競爭力、行業(yè)空間、周期、趨勢、商業(yè)模式、財務(wù)、管理層背景等方面去發(fā)掘優(yōu)質(zhì)的上市公司。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，國曉雯管理中郵新思路基金的任職回報達到105.23%，折合年化回報31.25%，回報排名在1397只同類產(chǎn)品中高居第11位；其管理的中郵信息產(chǎn)業(yè)基金任職回報也達到64.05%，年化回報高達34.80%。