前海聯(lián)合基金：A股估值仍有提升空間

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）10月11日，前海聯(lián)合基金發(fā)布市場觀點(diǎn)指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，A股實(shí)現(xiàn)10月開門紅，預(yù)計(jì)四季度市場估值仍有提升空間，可圍繞“十四五”規(guī)劃和三季報(bào)業(yè)績進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。

　　“國慶長假期間外盤股市多數(shù)上漲，國內(nèi)消費(fèi)熱情恢復(fù)強(qiáng)勁，提振了投資者的做多信心，也使得A股節(jié)后開盤實(shí)現(xiàn)了開門紅�！鼻昂Ｂ�(lián)合基金表示，從9月和假期高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈出加速復(fù)蘇態(tài)勢，制造業(yè)方面庫存周期或?qū)㈤_啟；流動性方面，在當(dāng)前弱復(fù)蘇背景下，流動性從總量寬松轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，貨幣政策不存在大幅收緊的基礎(chǔ)，信用持續(xù)穩(wěn)中改善。

　　前海聯(lián)合基金認(rèn)為，雖然外圍擾動因素仍存在，但A股內(nèi)在邏輯不變。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級推進(jìn)趨勢下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量有望持續(xù)提升。

　　“截至上周五收盤，滬深兩市動態(tài)PE估值在20.3倍，整體處于歷史中樞附近，預(yù)計(jì)四季度伴隨盈利持續(xù)修復(fù)，估值仍有提升空間�！鼻昂Ｂ�(lián)合基金表示，近期可圍繞“十四五”規(guī)劃和三季報(bào)業(yè)績進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置，短期內(nèi)可關(guān)注順周期行業(yè)投資機(jī)會，估值具備安全邊際、受益經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)的順周期行業(yè)龍頭股，如汽車、機(jī)械、化工等產(chǎn)業(yè)龍頭股，以及“十四五”增量明顯的新能源、軍工等板塊。

　　長期方面，前海聯(lián)合基金認(rèn)為，可遵循以下三大方向擇優(yōu)布局：一是受益新基建、科技創(chuàng)新周期帶來的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應(yīng)用、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等領(lǐng)域；二是長期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭公司，如消費(fèi)、醫(yī)藥等領(lǐng)域；三是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等領(lǐng)域。