國聯(lián)安基金總經(jīng)理王琤：在對的事情上堅持 四大維度構(gòu)建“長期主義”

　　中證網(wǎng)訊（記者 徐金忠）萬石谷，粒粒積累；千丈布，根根織成�！伴L期主義”在經(jīng)過千萬次檢驗后被認作是走向成功的關(guān)鍵，然而我們通常所理解的長期主義，只是數(shù)十年如一日地堅持某件事，對于投資而言，“長期主義”并不僅是堅持這樣簡單。對此，國聯(lián)安基金總經(jīng)理王琤在總結(jié)多年經(jīng)驗后表示，“長期主義”不是不變，而是把握變與不變的平衡點，在對的事情上堅持，堅持本源與初心的前提下，推動積極向上、向善的變化。所以，“長期主義”需要個人的智慧，更需要組織的智慧。

　　作為保險系出身的公募基金掌門人，在加入國聯(lián)安基金之前，王琤曾擔任太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司總經(jīng)理助理、首席風險管理執(zhí)行官、合規(guī)負責人，具有長期分管固收投資的經(jīng)驗，曾入選中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的“保險資管行業(yè)精英榜”。面對身份的轉(zhuǎn)換，王琤認為，從保險資管到公募基金都是以投研能力和產(chǎn)品線布局作為核心競爭力，堅持長期價值主義投資才能不辜負投資者的信任，基于四大維度踐行這一投資理念是國聯(lián)安基金未來發(fā)展的根本。

　　險資視角：承襲保險系基因 發(fā)揮資產(chǎn)配置優(yōu)勢

　　國聯(lián)安基金是國內(nèi)首家雙保險股東結(jié)構(gòu)的公募基金公司，具有多元化資產(chǎn)配置和大類資產(chǎn)配置的基因。中方股東是中國太保集團旗下的太平洋資產(chǎn)管理有限責任公司（簡稱“太保資產(chǎn)”），中國太保是首家A+H+G（上海、香港、倫敦）三地上市的保險公司，連續(xù)十年入選《財富》世界500 強。作為具有長期運作保險資金投資經(jīng)驗的資產(chǎn)管理機構(gòu)，中國太保始終堅持“價值投資、長期投資、穩(wěn)健投資”的理念，價值投資、長期投資強調(diào)建立在以中長期角度去評估資產(chǎn)的內(nèi)在價值是否有配置吸引力；穩(wěn)健投資，則強調(diào)收益導向、控制回撤。這是中國太保在長期管理低風險偏好、長久期負債屬性的保險資金中積累的重要經(jīng)驗。外資股東是德國安聯(lián)集團，不僅在風控方面能夠給到國聯(lián)安基金一些海外經(jīng)驗，更帶來海外機構(gòu)投資者長期主義視角。

　　作為保險系公募基金，國聯(lián)安基金秉承保險系基因，強調(diào)大類資產(chǎn)配置，同時充分發(fā)揮了公司長期以來建立的投研優(yōu)勢。在投資管理實踐中，致力于提高資產(chǎn)配置的專業(yè)能力，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)品線，提升投研核心競爭力，以滿足投資者多樣化理財需求。

　　從管理規(guī)模來說，國聯(lián)安基金近年來發(fā)展較為迅速。截至2020年12月31日，國聯(lián)安基金公募基金規(guī)模為705.21億元，旗下產(chǎn)品覆蓋主動權(quán)益、被動指數(shù)、固定收益、純債以及貨幣市場等多種類型，綜合投資能力也在不斷提升。

　　長期視角：錨定“長期主義” 堅守風控生命線

　　市場瞬息萬變，在追求基金收益時不能忘記控制風險才是生命線。霍華德·馬克斯曾說投資最重要的就是找到不對稱性，簡單說就是市場行情好的時候能夠漲得和別人一樣多，甚至更多，但在市場下行的時候能夠控制住回撤，跌得比別人少，而優(yōu)秀的風控正是增加投資確定性最好的方式之一。

　　如何才能守住下限，王琤認為，作為保險系公募基金公司，必須錨定“長期主義”，也要有識變之智、應(yīng)變之能，更要有主動之勇，以自身發(fā)展的確定性去迎接外界的不確定性。“長期主義”的反義詞就是急功近利，在投資上的一個表現(xiàn)就是短視急躁、追漲殺跌。投資，就要把“長期主義”內(nèi)化為基本信念，以長期的眼光去解決遇到的各種問題，長期堅持對行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的尊重，長期堅持以客戶需求為導向的服務(wù)理念。

　　為達到這一目標，國聯(lián)安基金將更加注重提升新發(fā)展格局下的一體化風控體系，倡導和建設(shè)主動風險管理文化同時依托智能化工具和手段，為風控賦能，為投資和管理決策提供高效的風險信息支援，清晰、明確的風險約束邊界，成為公司業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)定器和“調(diào)節(jié)閥”。

　　對于保險業(yè)來說，“長期主義”是堅守核心價值，堅持客戶需求導向的前提下，洞悉時代和市場的發(fā)展趨勢，找到新周期下的發(fā)展動力，并以此為核心實現(xiàn)組織和資源的靈活匹配，實現(xiàn)更加可持續(xù)的發(fā)展。國聯(lián)安基金作為險資背景的公募基金公司，在雙保險系的環(huán)境下有著天然的基因，不只是投資上，還包括公司整體發(fā)展、以及客戶服務(wù)等的方方面面。這是國聯(lián)安基金的價值取舍和方法論。

　　服務(wù)視角：以客戶利益為中心 打造生命周期服務(wù)

　　近年來，太保集團致力于以客戶為中心，緊跟市場形勢，適應(yīng)時代發(fā)展，創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，利用創(chuàng)新技術(shù)提供特色服務(wù)與便捷服務(wù)，為高質(zhì)量發(fā)展注入新的活力和內(nèi)涵。國聯(lián)安基金承襲太保服務(wù)精神，始終堅持打造差異化、多層次的服務(wù)體系，讓服務(wù)能夠更精準的觸達有需要的客戶，滿足客戶的個性化需求。

　　具體來看，國聯(lián)安基金在不斷夯實投研能力的基礎(chǔ)上，大產(chǎn)品線布局，本著一切以客戶為先的原則，加大技術(shù)投入和創(chuàng)新服務(wù)模式，用實際行動向廣大客戶提供“智慧、責任、溫度”的太保服務(wù)。例如積極為客戶提供多種渠道服務(wù)，對產(chǎn)品進行生命周期管理，方便客戶通過任何服務(wù)終端、任何媒體形式與公司進行服務(wù)交互和體驗反饋，為客戶打造全方位的投資管理一站式體驗。

　　隨著公募基金大熱，參與其中的基民越來越多，需求也多種多樣。對此王琤提出了產(chǎn)品生命周期理論，就是將一只基金產(chǎn)品從首次募集到首次開放包括之后的每一個階段都提供配套的服務(wù)，致力于讓處在每一個階段的持有人都有一個比較好的服務(wù)和持有體驗。

　　針對未來發(fā)展，王琤表示，國聯(lián)安基金將進一步發(fā)揮基金公司的公募平臺優(yōu)勢與機制優(yōu)勢，協(xié)同中國太保旗下其他子公司，積極踐行“太保服務(wù)”，為投資者創(chuàng)造更好的投資體驗。

　　團隊視角：以長期價值主義為核心 構(gòu)建實力過硬投研團隊

　　一直以來，國聯(lián)安基金始終重視人的價值，在投研團隊建設(shè)上，組建了一批多層次的人才梯隊，并在申萬28個行業(yè)中均配置了研究人員，以實時捕捉“科技”、“消費”、“周期制造”等多方向的投資機會。

　　“投研能力和產(chǎn)品線布局是資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心競爭力，是市場和客戶認可的根本�！蓖醅b表示，在投研體系建設(shè)方面，國聯(lián)安基金構(gòu)筑了平等、開放、專業(yè)、統(tǒng)一的投研平臺。形成了主動權(quán)益投資、固定收益投資、量化投資、專戶投資四大團隊并駕齊驅(qū)的格局。目前公司投研團隊合計54人，其中研究員20人(含行業(yè)研究、債券研究及量化)，投研的人才進行梯隊建設(shè)，在穩(wěn)定優(yōu)秀投研隊伍的基礎(chǔ)上，老將壓陣，中生代涌現(xiàn)，新生代內(nèi)部培養(yǎng)。 

　　權(quán)益方面核心投資人員的平均證券從業(yè)年限為12年以上，擁有豐富的權(quán)益類資產(chǎn)投資經(jīng)驗。截至2020年末，據(jù)《海通證券基金公司固定收益類基金業(yè)績評價》，國聯(lián)安基金權(quán)益類基金近1年來絕對收益率為53.71％；近兩年來絕對收益率為137.11％，在行業(yè)中排名前1/4。

　　固定收益方面搭建了包括宏觀利率研究小組、貨幣及流動性管理小組、信用風險小組以及轉(zhuǎn)債及衍生品研究小組在內(nèi)的四個研究交易支持單位。旗下2020年前成立的20只債券基金全部取得正收益，據(jù)《海通證券基金公司固定收益類基金業(yè)績評價》，截至2020年底，公司固定收益類基金近1年來絕對收益率為3.55%，近兩年來絕對收益率為8.51%。

　　量化投資方面，基金經(jīng)理證券從業(yè)年限均超過10年，致力于打造工具型投資工具，能夠根據(jù)整個投資管理和風險控制的流程搭建強大的模型和程序系統(tǒng)，根據(jù)市場情況變化、交易數(shù)據(jù)、基本面數(shù)據(jù)分析，及時調(diào)整模型參數(shù)，為投資者提供強有力的保障。

　　在多年發(fā)展中，國聯(lián)安基金始終堅守受托責任，在對各類產(chǎn)品的管理中，總結(jié)出了一套能為投資者帶來持續(xù)性穩(wěn)定收益的投資理念和策略，即以長期價值投資為核心，堅持基本面研究，追求高質(zhì)量成長，在風險可控的前提下實現(xiàn)投資收益的可持續(xù)增長。 

　　在策略把握上，國聯(lián)安基金善于通過內(nèi)外部研究相結(jié)合的方式，堅持“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合動態(tài)把握市場和公司動向，在長期投資的基礎(chǔ)上保持適度的靈活性，抓住行業(yè)輪動和風格輪換的投資機會，形成多元化投資策略來增加投資的靈活性。未來在投研體系的打造上，國聯(lián)安基金將堅持以客戶為先，以穩(wěn)健合規(guī)為底線，持續(xù)提升投研競爭力，努力為持有人創(chuàng)造最大價值。