國壽安�；�金吳堅：以產(chǎn)業(yè)趨勢為先 聚焦三大投資方向

　　隨著4月收官，2021年三分之一的投資賽程已經(jīng)跑完。今年以來市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局，不少投資者透露出對未來不確定性的擔(dān)憂。伴隨著市場震蕩走勢的延續(xù)，站在當(dāng)前時點，國壽安�；�金經(jīng)理吳堅表示，過去兩年流動性擴張帶來各個板塊估值提升，而隨著今年各國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，流動性行情難以為繼。在市場風(fēng)格再平衡的進程中，需要關(guān)注公司基本面以及估值業(yè)績的匹配度，長期看好制造科技、大消費、醫(yī)療健康三大方向。

　　據(jù)了解，吳堅管理公募基金已有近7年的時間，擅長從長期產(chǎn)業(yè)趨勢出發(fā)，挖掘業(yè)績確定性高的成長股，所管產(chǎn)品歷史業(yè)績優(yōu)異。銀河證券顯示，截至4月30日，吳堅管理的國壽安保穩(wěn)惠、國壽安保策略精選，累計收益率分別為147.15%和139.15%，年化收益率分別達18.13%、40.04%。

　　市場風(fēng)格有望再平衡

　　2019年以來，流動性擴張帶來A股各個板塊的估值提升。2019年市場風(fēng)格以成長為主導(dǎo)，2020年下半年開始，行情則集中在周期方向及低估值中小盤股。展望2021年，吳堅表示，市場風(fēng)格有望再平衡。隨著各國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，流動性行情難以為繼，公司基本面更重要。選股方面，需要注重估值與業(yè)績匹配度；成長、周期、價值以及大盤、中小盤都有待繼續(xù)挖掘。

　　多年來，吳堅形成“產(chǎn)業(yè)驅(qū)動，精挑細選成長股”的投資理念。吳堅認(rèn)為，投資中應(yīng)以產(chǎn)業(yè)趨勢為先，精選順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的受益者，長期產(chǎn)業(yè)趨勢則可以穿越市場牛熊。選股方面，需要重視業(yè)績確定性，業(yè)績可持續(xù)增長是推動企業(yè)價值的核心要素。具體到行業(yè)、公司選擇，吳堅認(rèn)為可以考察行業(yè)空間、行業(yè)增速及格局、商業(yè)模式，再研究企業(yè)的管理層、核心競爭力、經(jīng)營效率、發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)狀況，從而選出順應(yīng)產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢、業(yè)績可持續(xù)增長的成長股標(biāo)的。

　　聚焦三大投資方向

　　針對今年市場的情況，吳堅認(rèn)為，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，2019年至2020年的流動性行情不會延續(xù)，公司的基本面更為重要�；�于長期維度，A股市場行業(yè)之間較大的估值差異將繼續(xù)修正，市場風(fēng)格有望更平衡。談及未來的投資機會，吳堅表示，將長期研究和跟蹤制造科技、大消費、醫(yī)療健康三大方向。

　　具體而言，制造科技方向，吳堅表示，在當(dāng)前國內(nèi)電池供應(yīng)鏈全球領(lǐng)先、加快實現(xiàn)碳達峰、碳中和的背景下，以碳中和、國產(chǎn)替代為主線，關(guān)注行業(yè)韌性強、能穿越周期、技術(shù)創(chuàng)新變革的行業(yè)，比如具有全球競爭力和創(chuàng)新技術(shù)的裝備、新能源車、光伏等細分賽道。

　　大消費方向，以消費升級為主線，吳堅看好行業(yè)穩(wěn)定、龍頭壁壘強的傳統(tǒng)消費行業(yè)和行業(yè)增速快、發(fā)展機會多的新興消費行業(yè)，包括可選消費和一些符合消費升級方向，具有長期成長空間的細分消費領(lǐng)域。從最新的人口數(shù)據(jù)看，老齡化必將帶來長期的投資機會，值得重點關(guān)注。

　　醫(yī)療健康方向，吳堅建議以科技創(chuàng)新為主線，關(guān)注具有人才優(yōu)勢、研發(fā)投入快速增長且長期景氣度向上的細分板塊，包括創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械和疫苗板塊。（梁銀妍）