嘉實基金張自力：布局全球投票給未來
張自力所在的嘉實基金人工智能投研中心（AI Lab）位于20樓，在嘉實基金北京總部辦公區(qū)的最高層。將AI Lab設(shè)在最高處，讓人不由聯(lián)想到嘉實基金那句經(jīng)典的品牌語“投給你想要的未來”。正如張自力所說：“向善投資，布局全球，投票給未來�！�
不斷自我顛覆
2015年，張自力向公司提議成立嘉實基金人工智能投研中心。那時，阿爾法狗還沒有戰(zhàn)勝圍棋高手，人工智能也尚未成為熱門話題。次年7月15日，嘉實博士后工作站正式掛牌，開展人工智能在金融投資領(lǐng)域的研究。張自力說，做這些都源于對自我的顛覆。
這已不是他第一次自我顛覆。
1981年，張自力以省理科第二名的成績考入中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)近代物理系，后赴美讀博，前后師從兩位諾貝爾獎獲得者，研究領(lǐng)域也從之前單一的粒子物理擴展至統(tǒng)計物理、宏觀經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)等多個領(lǐng)域。
物理學(xué)的本質(zhì)是把握事物的發(fā)展規(guī)律。1995年，張自力入行便將基本面量化運用到投資實踐當(dāng)中。“我應(yīng)該算得上將基本面量化與實踐結(jié)合的先行者，我需要自己顛覆自己�！�
在美工作16年，張自力評價自己：“完全是看著別人的學(xué)術(shù)論文成長起來的基金經(jīng)理�！痹诖似陂g，他直接或間接管理近200億美元的大型公募基金和對沖基金產(chǎn)品，投資領(lǐng)域涵蓋美股、歐股、日股等全球多個資本市場。
2012年，張自力轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)加入嘉實基金，他的全球投資版圖自此補全�！皬拿绹劝l(fā)達(dá)國家，到新興發(fā)展國家，我們的投資體系是一個可復(fù)制、可擴大、可延展的體系�！�
乘AI之帆駛向“遠(yuǎn)海”
在張自力之前，嘉實基金的QDII產(chǎn)品大多會設(shè)有海外投資顧問，而他所管理的QDII產(chǎn)品一直都沒有。
“中國公募基金缺乏真正意義上的全球投資產(chǎn)品�！痹趶堊粤磥�，當(dāng)前國內(nèi)的海外基金產(chǎn)品多以“近海”的港股和中概股為主要構(gòu)成，沒有真正“駛向遠(yuǎn)�！辈季秩蚴袌��！氨热缛ベI南非的金礦、法國的奢侈品、英國和瑞士的制藥名廠。”
張自力回國后發(fā)現(xiàn)，用于海外的那一套量化選股模型很難照搬于A股�！癆股以個人投資者為主，美股以機構(gòu)投資者為主。A股的柔韌性更強，更難用常規(guī)量化模型去刻畫�！睆堊粤x擇用科學(xué)的、實證的方法去攻克難題。2015年設(shè)立AI Lab，2016年設(shè)立博士后工作站便是為此。博士后工作站現(xiàn)在招了近20個博士，發(fā)表了53篇國內(nèi)國際學(xué)術(shù)論文。
“以量化模型為武裝，以人工智能為后盾�！睆堊粤蛨F隊首先對量化多因子模型進(jìn)行改進(jìn)，“對經(jīng)典多因子模型，使用增強法因子權(quán)重的配置，主要目標(biāo)是實現(xiàn)了對非線性化的處理�！痹贏I賦能投資方面，AI Lab現(xiàn)已實現(xiàn)對感知型人工智能在投資領(lǐng)域的應(yīng)用�！斑\用NLP（自然語言處理）技術(shù)實現(xiàn)了對文本更多層面的處理，提取文本中的感情色彩，甄別財報、研報、新聞中的文本情緒，完成對市場波動的判定�！彼J(rèn)為，這一步最關(guān)鍵的就是利用NLP技術(shù)挖掘影響市場的另類數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過實踐檢驗之后若能成為標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，將對量化分析產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。
一鍵投資全球ESG資產(chǎn)
張自力笑稱自己是“007基金經(jīng)理”�！拔宜帽容^少，白天看A股，晚上看美股，早起一點看日股和港股�！彼胱稣嬲饬x上的全球投資。
他認(rèn)為，未來十年全球經(jīng)濟體通脹的概率肯定要高于通縮，從抗通脹和資產(chǎn)配置的角度來看，權(quán)益類資產(chǎn)都將是最重要的領(lǐng)漲資產(chǎn)。他為自己的新產(chǎn)品“嘉實全球價值機會”設(shè)計的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“MSCI全球指數(shù)×75%+滬深300指數(shù)×20%+現(xiàn)金×5%”。
“這是一只高權(quán)益配比的產(chǎn)品，也是一只投給未來的產(chǎn)品。”首先，張自力持續(xù)看多美股，他認(rèn)為美股長牛主要有兩大驅(qū)動力：一是長達(dá)三四十年周期的巨大利率下行框架；二是企業(yè)盈利水平。其次，他認(rèn)為A股未來將在全球資產(chǎn)中占有重要地位，因此為A股配以20%的比例。此外，投給未來還體現(xiàn)在將ESG作為一個很重要的投資理念和投資方向�！耙咔橐詠�，ESG相關(guān)資產(chǎn)獲得了許多國際投資機構(gòu)的青睞。我要用最頂尖機構(gòu)的投資理念服務(wù)中國普通的投資者，努力做到一鍵投資全球ESG資產(chǎn)�！�
