新發(fā)基金投資攻略

　　天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月11日，共有255只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告。其中，114只混合型基金、57只債券型基金、39只股票型基金、39只基金中基金（FOF）、4只QDII基金、2只商品基金?；旌闲突?、債券型基金、股票型基金與基金中基金（FOF）是發(fā)行品種的主力，本期從新發(fā)基金中選出4只產(chǎn)品進(jìn)行分析，供投資者參考。

　　銀華新銳成長

　　銀華新銳成長基金是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為方建?；鸬臉I(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×60%+中證港股通綜合指數(shù)（人民幣）收益率×20%+中債綜合指數(shù)（全價(jià)）收益率×20%”。該基金投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，投資于港股通股票比例占股票資產(chǎn)的0-50%。該基金致力于優(yōu)選市場(chǎng)中具有長期成長潛力的行業(yè)和公司，通過優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益配比追求超額收益，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　專注成長股，體系成熟：該基金在投資策略中，將通過預(yù)期收益率排序（包括預(yù)期業(yè)績、估值趨勢(shì)判斷、概率判斷等）與市場(chǎng)資金風(fēng)格匹配（包括短期確定性、中期確定性、長期確定性、基金經(jīng)理把握性等）兩方面來構(gòu)建組合模型，并從優(yōu)質(zhì)賽道、核心龍頭、合理價(jià)值三個(gè)投資角度出發(fā)尋找未來3-5年業(yè)績?cè)鲩L最快、確定性最高的行業(yè)，然后在行業(yè)中優(yōu)選估值合理的成長性龍頭資產(chǎn)長期持有，力求獲得公司業(yè)績?cè)鲩L的收益。

　　績優(yōu)基金經(jīng)理擔(dān)綱：擬任基金經(jīng)理方建，證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)近十年，研究功底扎實(shí)、市場(chǎng)敏銳度高。曾任神農(nóng)投資合伙人、研究總監(jiān)、投委會(huì)副主席，具有搭建完整研究團(tuán)隊(duì)的成熟經(jīng)驗(yàn)。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月10日，基金經(jīng)理代表作銀華智薈內(nèi)在價(jià)值靈活配置在其任職管理期間收益率為186.64%，同期同類型基金平均收益率為79.22%，同類排名為58/1724，業(yè)績表現(xiàn)突出。

　　金?；鸸颈ｑ{護(hù)航：銀華基金成立于2001年，是全牌照資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理總規(guī)模超9000億元。2021年9月，銀華基金第八次榮獲“金?；鸸芾砉尽豹?jiǎng)項(xiàng)；公司代表產(chǎn)品銀華中小盤精選六奪金牛獎(jiǎng)，榮獲“七年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹?。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：該基金為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣型基金。該基金可投資香港聯(lián)合交易所上市的股票，可能面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者積極認(rèn)購。

　　工銀價(jià)值成長

　　工銀價(jià)值成長基金是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為何肖頡?；饦I(yè)績比較基準(zhǔn)為“65%×中證800指數(shù)收益率+5%×恒生指數(shù)收益率+30%×中債綜合財(cái)富（總值）指數(shù)收益率”。該基金的股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的比例為0-50%。該基金精選行業(yè)中具有綜合比較優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益。

　　順勢(shì)而為，擇時(shí)而動(dòng)：該基金擬采用自上而下與自下而上相結(jié)合的投資方法，將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展與行業(yè)政策趨勢(shì)進(jìn)行綜合分析，在對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行均衡配置的基礎(chǔ)上做適當(dāng)偏離，當(dāng)經(jīng)濟(jì)基本面向好時(shí)加大具有較強(qiáng)β屬性的個(gè)股配置；同時(shí)該基金將注重觀察投資標(biāo)的所處行業(yè)趨勢(shì)和生命周期，并對(duì)公司的基本面、盈利能力的持續(xù)性、管理層背景和經(jīng)營能力等進(jìn)行綜合分析，當(dāng)經(jīng)濟(jì)基本面走弱時(shí)加大具有較強(qiáng)α屬性的個(gè)股配置。

　　資深基金經(jīng)理掌舵：擬任基金經(jīng)理何肖頡，為工銀瑞信基金權(quán)益投資部投資總監(jiān)、權(quán)益投資能力中心負(fù)責(zé)人，具有23年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中17年投資管理經(jīng)驗(yàn)?；鸾?jīng)理深耕于制造業(yè)、消費(fèi)、金融、醫(yī)藥、TMT等行業(yè)，擅長通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境、行業(yè)景氣周期、企業(yè)盈利水平等方面的綜合分析靈活調(diào)整投資組合的配置結(jié)構(gòu)。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月10日，基金經(jīng)理總管理規(guī)模超131億元，目前管理的4只產(chǎn)品（工銀生態(tài)環(huán)境股票、工銀新趨勢(shì)靈活配置混合、工銀核心價(jià)值混合、工銀國企改革股票）近三年凈值增長率均超95%，近五年凈值增長率均超100%，4只產(chǎn)品任職年化回報(bào)率均超11%。

　　金牛基金公司實(shí)力保障：工銀瑞信基金作為國內(nèi)老牌公募基金公司之一，自成立以來截至2022年3月10日，累計(jì)26次獲得由中國證券報(bào)頒發(fā)的基金業(yè)金牛獎(jiǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：該基金為混合型基金，其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。該基金可能面臨港股通機(jī)制下的特有風(fēng)險(xiǎn)。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者積極認(rèn)購。

　　光大保德信核心資產(chǎn)

　　光大保德信核心資產(chǎn)基金是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為詹佳。該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×20%+上證國債指數(shù)收益率×15%”。該基金的股票及存托憑證投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過該基金所投資股票資產(chǎn)的50%。該基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，采用平衡的核心資產(chǎn)配置策略，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

　　聚焦核心資產(chǎn)新方向：“核心資產(chǎn)”作為一個(gè)形象化的描述，代表著A股中被機(jī)構(gòu)廣泛認(rèn)可的一類標(biāo)的。每一階段的核心資產(chǎn)都緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流基調(diào)，而現(xiàn)階段最重要的是通過“實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)”進(jìn)行穩(wěn)增長，因此促消費(fèi)舉措有望進(jìn)一步提振消費(fèi)需求。市場(chǎng)在穩(wěn)增長基調(diào)下更深入的指向是產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)和提質(zhì)量，新的投資領(lǐng)域如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、汽車智能化、高新技術(shù)等將積極涌現(xiàn)，有望成為市場(chǎng)長線資金的新選擇。

　　把握優(yōu)質(zhì)企業(yè)，平衡成長與價(jià)值：該基金在經(jīng)濟(jì)環(huán)境變遷和產(chǎn)業(yè)景氣變化中，追求在新的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中把握優(yōu)質(zhì)企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注品牌消費(fèi)、先進(jìn)制造、戰(zhàn)略新興以及防御能力較強(qiáng)的港股品種等方向，以更加融合的理念平衡成長與價(jià)值，為投資者捕捉全市場(chǎng)新核心資產(chǎn)成熟壯大的機(jī)會(huì)。

　　基金經(jīng)理投研體系成熟：該基金擬任基金經(jīng)理詹佳，為光大保德信基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)，具有近14年大中華地區(qū)及國際市場(chǎng)股票投研經(jīng)驗(yàn)，9年股票組合管理經(jīng)驗(yàn)。詹佳通過高空間、高壁壘、高資本效率、低波動(dòng)的“三高一低”投資理念綜合篩選挖掘當(dāng)下的核心資產(chǎn)，從而構(gòu)建具有低波動(dòng)率、絕對(duì)收益特征的優(yōu)質(zhì)投資組合，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：該基金為混合型基金，其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。該基金除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者積極認(rèn)購。

　　浦銀穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有

　　浦銀穩(wěn)健回報(bào)6個(gè)月持有基金是一只FOF，擬任基金經(jīng)理為陳曙亮。業(yè)績比較基準(zhǔn)為“中債總財(cái)富（1-3年）指數(shù)收益率×90%+一年期定期存款利率(稅后)×10%”。該基金投資于經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金的基金份額資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于債券型證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%。該基金在合理控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好流動(dòng)性的前提下，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　采用“固收+”策略，爭(zhēng)收益、控回撤：該基金將通過兩方面舉措嚴(yán)格控制回撤和波動(dòng)，一是嚴(yán)格控制債券型基金比例下限最低不少于80%，追求絕對(duì)收益，提升收益體驗(yàn)；二是注重債券資產(chǎn)評(píng)級(jí)，通過合理運(yùn)用6個(gè)月鎖定帶來的久期控制優(yōu)勢(shì)，選擇品質(zhì)優(yōu)秀的債券型基金構(gòu)建組合底倉，降低踩雷概率。

　　精選優(yōu)質(zhì)基金，追求長期回報(bào)：該產(chǎn)品投資流程長期穩(wěn)定，首先按照大類資產(chǎn)配置策略確定股債持倉中樞，其次通過對(duì)基金產(chǎn)品的業(yè)績歸因、基金管理人的投資流程和風(fēng)控體系等方向進(jìn)行全面研究，選擇優(yōu)秀的權(quán)益類、固收類、商品和貨幣基金構(gòu)建組合并追求組合的長期回報(bào)。

　　百億FOF專業(yè)團(tuán)隊(duì)，投資經(jīng)驗(yàn)豐富：該基金依靠浦銀安盛專業(yè)多策略FOF投資專家團(tuán)隊(duì)統(tǒng)籌管理，該投資團(tuán)隊(duì)多年來致力于FOF多資產(chǎn)配置的研究與投資。該基金擬任基金經(jīng)理為浦銀安盛FOF業(yè)務(wù)部總監(jiān)陳曙亮，具有13年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并且在權(quán)益、固收、量化、FOF等方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。浦銀安盛FOF團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的絕對(duì)收益基因，致力于通過多策略、多資產(chǎn)的配置為客戶實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定的回報(bào)。目前，團(tuán)隊(duì)管理的公募FOF規(guī)模超過百億元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：該基金為FOF，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平低于股票型基金和混合型基金，但高于貨幣型基金。該基金將主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，以及來自持有基金所特有的風(fēng)險(xiǎn)、可上市交易基金的二級(jí)市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)、投資于流通受限證券、資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)等，建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者積極認(rèn)購。