嘉實基金郭弘毅：全面注冊制下公募投研要“更往前看”

中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）近日，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的主要制度規(guī)則草案公開征求意見。2月9日，嘉實基金消費行業(yè)分析師郭弘毅接受記者采訪時表示，全面注冊制為公募基金提供了更多可選標(biāo)的，同時也提升了新股投資的機構(gòu)化程度，但市場化發(fā)行對機構(gòu)的投研能力提出了更高的要求，打新不再是相對容易的策略，特別依賴機構(gòu)對個股的獨立判斷。

郭弘毅表示，注冊制全面實施將對機構(gòu)投資者有三方面利好。第一，全面注冊制提升主板新股上市包容性，機構(gòu)投資者的可選標(biāo)的更加豐富。第二，有利于二級市場充分發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)的功能，之前核準(zhǔn)制下，基于23倍市盈率的發(fā)行制度，對于很多公司的定價并不是特別有效，全面注冊制后，包括主板在內(nèi)的A股市場將全面實行市場化發(fā)行定價，很多公司的價值會得到更合理、更全面的發(fā)現(xiàn)。第三，全面注冊制有利于打新機構(gòu)化，進入市場化定價階段之后，有利于投研能力較強的機構(gòu)在短期之內(nèi)對新股價值做出理解和判斷。

“市場化發(fā)行對機構(gòu)的投研能力提出了更高要求，打新不再是相對容易的策略，特別依賴機構(gòu)對個股的獨立判斷�！惫�弘毅表示，作為一名研究人員，投研工作要“更往前看”�！拔覀冃枰�做一些一二級市場的聯(lián)動，早研究早發(fā)現(xiàn)，從產(chǎn)業(yè)的角度對標(biāo)的做前瞻性研究。而非等到公司上市時，單純通過招股說明書或公開財報來判斷公司的價值�！彼�說。