嘉實(shí)基金郭弘毅：全面注冊(cè)制下公募投研要“更往前看”
中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）近日，中國證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制涉及的主要制度規(guī)則草案公開征求意見。2月9日，嘉實(shí)基金消費(fèi)行業(yè)分析師郭弘毅接受記者采訪時(shí)表示，全面注冊(cè)制為公募基金提供了更多可選標(biāo)的，同時(shí)也提升了新股投資的機(jī)構(gòu)化程度，但市場化發(fā)行對(duì)機(jī)構(gòu)的投研能力提出了更高的要求，打新不再是相對(duì)容易的策略，特別依賴機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)股的獨(dú)立判斷。
郭弘毅表示，注冊(cè)制全面實(shí)施將對(duì)機(jī)構(gòu)投資者有三方面利好。第一，全面注冊(cè)制提升主板新股上市包容性，機(jī)構(gòu)投資者的可選標(biāo)的更加豐富。第二，有利于二級(jí)市場充分發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，之前核準(zhǔn)制下，基于23倍市盈率的發(fā)行制度，對(duì)于很多公司的定價(jià)并不是特別有效，全面注冊(cè)制后，包括主板在內(nèi)的A股市場將全面實(shí)行市場化發(fā)行定價(jià)，很多公司的價(jià)值會(huì)得到更合理、更全面的發(fā)現(xiàn)。第三，全面注冊(cè)制有利于打新機(jī)構(gòu)化，進(jìn)入市場化定價(jià)階段之后，有利于投研能力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)在短期之內(nèi)對(duì)新股價(jià)值做出理解和判斷。
“市場化發(fā)行對(duì)機(jī)構(gòu)的投研能力提出了更高要求，打新不再是相對(duì)容易的策略，特別依賴機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)股的獨(dú)立判斷。”郭弘毅表示，作為一名研究人員，投研工作要“更往前看”�！拔覀冃枰鲆恍┮欢�(jí)市場的聯(lián)動(dòng)，早研究早發(fā)現(xiàn)，從產(chǎn)業(yè)的角度對(duì)標(biāo)的做前瞻性研究。而非等到公司上市時(shí)，單純通過招股說明書或公開財(cái)報(bào)來判斷公司的價(jià)值。”他說。
